Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей

Пауэр Ди

Часть 2 Типы бизнес-ангелов

Глава 9 Великое множество типов бизнес-ангелов

Во времена бурно растущего фондового рынка, когда создаются состояния, ряды бизнес-ангелов активно пополняются людьми, которые совсем недавно значительно увеличили свои активы. Другими словами, появляются «новые деньги». Во времена последнего великого взлета рынка, который завершился в 2000 году, появились состояния буквально в триллионы долларов, и соответственно, воспарило множество бизнес-ангелов.

В результате разворота фондового рынка вниз (кажется, многие

инвесторы узнают об этом впервые в течение каждой фазы сокращения), по мере того как уровень стоимости ценных бумаг уменьшается, инвесторы также не стремятся размещать свои деньги в высокорисковых стартовых компаниях.

Но даже во времена великой засухи фондового рынка капитал бизнес-ангелов не пересыхает, потому что существует костяк – те, чей собственный капитал выдержал многократные краткосрочные спады на фондовых рынках. Они продолжают свою деятельность даже тогда, когда обладатели «новых денег» испаряются с арены инвестиций.

В действительности многие бизнес-ангелы «со стажем» благосклонно относятся к периодам экономического спада, потому что это означает снижение конкуренции вокруг хороших сделок, а также значительное снижение оценок стартовых компаний (бизнес-ангел может приобрести бо льшую часть компании за меньшие деньги).

На этом новом цикле, которому предшествовал небывалый взлет акций высокотехнологичных компаний, большинство бизнес-ангелов – люди, которые в прошлом были учредителями таких компаний или наемными работниками в них и разбогатели в результате успешного публичного размещения акций организации. Даже крошечные права собственности в компании, акции которой выросли в цене в геометрической прогрессии, как, например, компании Cisco Systems, принесли своему обладателю многомиллионные прибыли.

Вполне возможно, что такие новоявленные бизнес-ангелы вышли на игровое поле, обладая значительно меньшим жизненным и производственным опытом, чем их «традиционные» коллеги, но они обладают значительными техническими знаниями, которые помогут предвидеть развитие ситуации. Кроме того, им свойственен такой же энтузиазм, как и командам, которые представляют на их суд свои бизнес-идеи.

После того как рынок NASDAQ потерял более половины от своей стоимости с середины 2000-го до начала 2001 года, множество таких новоявленных бизнес-ангелов пережили удар, который существенно уменьшил их состояние и подкосил их силы, значительно сократив возможности для новых инвестиций в стартовые компании.

Однако за последние десять лет появился новый сегмент бизнес-ангелов. Это достаточно богатые люди, по роду деятельности связаные с различными областями, например адвокаты, специалисты по инвестициям, а также те, у кого имеется собственный бизнес, или лица, занимающие руководящие посты, рассматривающие процесс инвестирования бизнес-ангелами как средство, позволяющее в значительной степени увеличить итоговую эффективность своих инвестиционных портфелей. Возможно, они также в значительной степени увеличили свое состояние в 90-х годах прошлого столетия.

В результате того, что венчурный капитал в частности и предпринимательство в целом не пострадало за последние десять лет, все больше и больше людей получают информацию об огромных доходах по инвестициям бизнес-ангелов. Эти новые бизнес-ангелы при создании компаний уже не испытывают энтузиазма,

который, вполне возможно, был свойственен бизнес-ангелам с большим опытом или бизнес-ангелам, которые включились в процесс инвестирования после начала технологического бума, но от этого их деньги не стали хуже.

Иногда, когда сделки перестают быть высокодоходными или когда оценка компаний значительно снижается, они склонны выйти из дела, потому что многие инвесторы фондового рынка бывают нацелены на достижение краткосрочных целей и их нервная система может не вынести периоды неликвидности, которые являются неотъемлемой частью процесса инвестирования в развивающиеся компании.

Существуют критерии, которые помогут классифицировать бизнес-ангелов.

Три основных типа бизнес-ангелов

1. «Традиционные» бизнес-ангелы – опытные бизнесмены, чье состояние складывалось на протяжении достаточно длительного периода времени. Они участвуют в процессе инвестирования и в хорошие, и плохие времена. Их состояние диверсифицировано в торгуемых на бирже акциях и акциях частных компаний, кроме того, они обладают недвижимостью и инвестируют практически во все отрасли промышленности, не ограничивая свою сферу деятельности только высокотехнологичными компаниями или компаниями, связанными с Интернетом. Они могут оказаться очень ценными наставниками для компаний, в которые вложили свои средства.

2. Бизнес-ангелы, ориентированные на новинки высоких технологий,  – люди, которые обладают значительно меньшим опытом в управлении компаниями или своим собственным бизнесом, но при этом имеют огромное желание рискнуть. Кроме того, они располагают самыми современными знаниями о перспективах развития технологических компаний. Их способность осуществлять инвестиции в значительной степени зависит от их доли собственности в других высокотехнологичных компаниях, которые могут значительно колебаться.

Некоторые из бизнес-ангелов этого типа занимаются такой деятельностью, потому что получают удовлетворение от вывода на рынок новой технологии, но не хотят быть втянутыми в рутинный процесс управления бизнесом.

3. Бизнес-ангелы, ориентированные на ROI,  – те, кто занимается инвестированием только с целью получения огромных прибылей. Их желание инвестировать зависит лишь от размера их прибыли, поэтому в тяжелые времена их количество может уменьшиться. Многие бизнес-ангелы такого типа рассматривают процесс инвестирования как средство диверсификации для своих инвестиционных портфелей, и в частности они не заинтересованы в участии в управлении компанией.

Еще один способ классифицировать бизнес-ангелов

1. «Вожаки стаи». Являются основными инвесторами или пропагандистами в процессе привлечения к участию в сделке других бизнес-ангелов. Они хотят быть самыми первыми инвесторами, а затем руководить теми, кто присоединился позже (лид-инвесторы). Они гордятся своим умением выгодно перепродавать права по сделке.

2. Ангелы-хранители. Выступают в роли пропагандистов или наставников для своих компаний. Они считают, что должны не только финансировать компанию, но и осуществлять наставнические функции, причем многие полагают, что их наставничество даже более важно для предпринимателей, чем деньги, которые они предоставляют.