Бухгалтерский финансовый учет
Шрифт:
В соответствии с законодательством дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб., к должнику-гражданину – не менее 10 тыс. руб., а также имеются признаки банкротства, в частности:
• юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства, обязанность не исполнены им в течение 3 месяцев с даты, когда они должны быть исполнены;
•
Основными причинами возникновения состояния банкротства являются следующие.
1. Объективные причины, создающие условия хозяйствования:
• несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;
• достаточно высокий уровень инфляции.
2. Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию:
• неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;
• снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети и рекламы;
• неоправданно высокие затраты и низкая рентабельность продукции;
• слишком большой цикл производства;
• большие долги, взаимные неплатежи;
• неумение руководителей старой школы управления приспособиться к жестким реальностям формирования рынка, проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;
• разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала организации.
В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать задержки с представлением финансовой отчетности, так как они, возможно, свидетельствуют о неудовлетворительной работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.
Информация, содержащаяся в балансе и в формах, прилагаемых к нему, не позволяет сделать исчерпывающие выводы о характере и устойчивости финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности организации. На ее основе не всегда можно выявить и исследовать отраслевые особенности рассматриваемой организации. По имеющимся данным можно лишь оценить динамику изменения отдельных показателей финансовой деятельности, проследить основные направления изменения структуры баланса.
Банкротство тесно связано с понятием «неплатежеспособность». Однако термин «неплатежеспособность» может трактоваться различными способами:
• для нормально функционирующей организации он означает временную нехватку денежных средств, которая может быть устранена;
• при банкротстве под неплатежеспособностью понимают превышение обязательств над активами, т. е. отрицательный собственный капитал.
В связи с этим для инвесторов и кредиторов большой интерес представляют признаки, предвещающие банкротство.
В качестве такого признака может быть использован либо интегральный показатель, построенный
Наибольшую известность в изучении оценки и диагностики банкротства получила модель Альтмана (1968), представляющая собой методику расчета индекса кредитоспособности. При построении этой модели Альтман обследовал 66 предприятий промышленности, половина из которых обанкротилась в период 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых для прогноза и построил многофакторное регрессионное уравнение.
В общем виде индекс кредитоспособности Альтмана (Z) имеет вид
где К1 = прибыль до выплаты процентов и налогов / всего активов;
К2 = выручка от реализации / всего активов;
К3 = собственный капитал (рыночная оценка) / заемный капитал;
К4 = накопленная реинвестированная прибыль / всего активов;
К5 = чистый оборотный капитал / всего активов.
Судя по показателям, участвующим в расчете коэффициентов, их можно назвать:
К1 – производственная рентабельность активов;
К2 – оборачиваемость активов (число оборотов);
К3 – коэффициент финансирования;
К4 – накопленная экономическая рентабельность;
К5 – коэффициент покрытия активов ЧОК.
Критическое значение индекса Z составило 2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретной организации. Это позволяет провести границу между организациями и высказать суждение о возможном в обозримом будущем (2–3 года) банкротстве одних (Z < 2,675)и достаточно устойчивом финансовом положении других(Z > 2,675).