Финансово-экономический анализ

Анущенкова Виктория Юрьевна

Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции цен на сырье, материалы либо оно указывает и на расширение финансово-хозяйственной деятельности.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить причины финансовой

неустойчивости (устойчивости) организации. Например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Исследование изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию.

Так, например, увеличение доли оборотных средств в имуществе (активах) может свидетельствовать о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации; отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса; сворачивании производственной базы; искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т. д.

Для того чтобы сделать точные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, в частности оценить состояние производственного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.

При анализе первого раздела актива баланса (см. табл. 2.4) следует обратить внимание на тенденции изменения такого его элемента, как незавершенное строительство (строка 130), поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

Наличие долгосрочных финансовых вложений (строка 140) указывает на инвестиционную направленность вложений организации.

Учитывая, что удельный вес основных средств (строка 120) может изменяться и вследствие воздействия внешних факторов, необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период.

Наличие в составе активов организации нематериальных активов (строка 110) косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, технологии, другую интеллектуальную собственность.

Абсолютный и относительный рост оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

При изучении структуры запасов основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие аналогичные ценности, затраты в незавершенном производстве, готовая

продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные.

Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о наращивании производственного потенциала организации; стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции; нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой. Поэтому, хотя тенденция к росту запасов может привести на некотором отрезке времени к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности (см. п. 3.3), необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния.

В целом для оценки удовлетворительности структуры баланса рекомендуется использовать следующие критерии:

• валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;

• темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

• собственный капитал организации в абсолютном выражении должен превышать заемный, а темпы его роста в процентах должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;

• темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженностей должны быть примерно одинаковы;

• доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10 %;

• в третьем разделе пассива баланса должен отсутствовать непокрытый убыток.

2.3. Отчет о прибылях и убытках, его содержание и методы анализа

Формирование финансового результата деятельности за отчетный период проходит несколько этапов.

На первом этапе на счете 90 «Продажи» сопоставляются доходы и расходы по обычным видам деятельности. Доход по обычным видам деятельности (выручка) принимается к учету в сумме, равной величине поступления денежных средств и иного имущества и (или) величине дебиторской задолженности. Расходы по обычным видам деятельности принимаются к учету в сумме, равной величине оплаты в денежной или иной форме или величине кредиторской задолженности. В состав доходов по обычным видам деятельности входят выручка от реализации продукции, выручка от реализации товаров, а также выручка от реализации работ, услуг. К расходам по обычным видам деятельности относятся: себестоимость реализованной продукции, себестоимость реализованных товаров, себестоимость реализованных работ, услуг.

Согласно ПБУ 9/99 «Доходы организации» выручка признается в учете при наличии следующих условий:

• организация имеет право на получение выручки, вытекающее из договора или подтвержденное иным путем;

• сумма выручки может быть определена;

• признание выручки влечет за собой увеличение экономических выгод (денежных средств, прочих активов) или уменьшение долговых обязательств организации;

• право собственности на продукцию (товар) перешло к покупателю или работа принята заказчиком.