Финансовый менеджмент
Шрифт:
Операционный цикл, или цикл ОК
Под сокращением ОК, как уже говорилось, понимается оборотный капитал. Данное понятие подробно будет рассмотрено ниже , тем не менее следует пояснить, что оборотный капитал включает в себя денежные средства, дебиторскую задолженность, запасы и кредиторскую задолженность (последнюю – как контр–счет, т.е. со знаком минус). Непредусмотренные выплаты денежных средств, задержки платежей со стороны дебиторов и иные аспекты могут стать причиной возникновения проблем с наличием денежных средств на предприятии. Из этого непосредственно вытекает важность корректного
Источники и направления использования денежных средств могут быть разделены на две основные категории: те, которые связаны с долгосрочными событиями, и те, что связаны с ежедневной деятельностью. Большинство предприятий готовит отчеты о движении денежных средств и занимается перспективным планированием. Реальность конечно же редко соответствует планам. Например, в случае предстоящих непредусмотренных платежей или задержки в поступлении платежей от дебиторов, могут возникнуть проблемы, связанные с недостатком денежных средств. С этой точки зрения уметь управлять ежедневным движением денежных средств особенно важно. Данный вопрос будет подробнее рассмотрен ниже.
Денежные средства и прибыль – информация к размышлению
В следующем учебном элементе рассматривается концепция прибыли как мера оценки деятельности. Ниже подробно будет рассмотрена прибыль как разница между полученной выручкой и произведенными затратами, тем не менее обратимся к ней, выполняя задание 2.1. В задании есть ссылки на прибыль, отчет о прибылях и убытках и баланс, то есть на понятия, не встречавшиеся нам ранее. Это не существенно, поскольку в данном задании они являются не более чем источниками информации.
Рассмотрим отчеты о прибылях и балансы предприятия, сотрудничающего с магазином &. В отчетах имеются столбцы, относящиеся к текущему и прошедшему годам соответственно.
Определим из отчета о прибылях и убытках величину прибыли, относящейся к деятельности текущего года, а из баланса значение денежных средств на конец текущего и прошлого годов, что позволяет выявить увеличение или уменьшение денежных средств в результате деятельности на протяжении года. Сопоставив увеличение или уменьшение этого показателя с прибылью за год, попытаемся определить причины расхождения.
Денежные средства текущего года
Денежные средства прошлого года
Увеличение / уменьшение денежных средств
Прибыль за год
Расхождение между прибылью и изменением наличных денежных средств
Возможные причины различий между прибылью и изменением денежных средств:
•
•
•
•
•
При выполнении задания важно было обнаружить различие между прибылью и изменением денежных средств, хотя отсутствие подробной информации и не позволяет объяснить это различие. Прибыль в текущем году составляет 15 000 руб., в то время как за этот же период денежные средства в кассе и в банке возросли на 21 000 (30 000 – 9000) руб. Желательно выявить причины этого различия. И первый момент, который мы рассмотрим, – реализация в кредит. Реализация в кредит большого количества товаров и услуг вполне возможна, и прибыль при этом может возрастать. Но если покупатели задерживают платежи или один из них оказывается банкротом, то величина
Следует отметить три важных положения, вытекающих из существующего различия между прибылью и денежными средствами.
Во-первых, идея нераспределения прибыли ради дальнейших реинвестиций касается деятельности большинства предприятий. Владельцы коммерческих концернов осознают, что, хотя прибыль, полученная в результате деятельности, принадлежит им, изымать её полностью не очень разумно. Лучше изъять лишь часть прибыли, реинвестировав остальное в предприятие, что создает возможность наращивания средств.
Во-вторых, учитывая нерегулярность поступления денежных средств в пределах одного цикла, возможно создание (или, более точно, декларирование) прибыли или остатков без наличных денежных средств. Вы можете приобрести товары за наличный расчет и перепродать их за вдвое большую цену, но в кредит. В этом случае Вы можете отчитаться от прибыли, но если покупатели, которые должны Вам деньги, не в состоянии по какой-либо причине оплатить свои долги, то прибыль никогда не материализуется в виде денежных средств. Благодаря расчетам по получению прибыли, внешне ситуация выглядит благополучной. В действительности же из-за отсутствия притока денежных средств положение дел может оказаться очень плохим.
В-третьих, когда приток денежных средств по какой-либо причине уменьшается (например, при экономическом спаде), предприниматели, стремясь получить остаток или прибыль, должны уделить внимание управлению внутренними затратами предприятия.
Денежные средства все время движутся по кругу внутри предприятия, выходят наружу и входят в него; суммы дебиторской и кредиторской задолженностей постоянно изменяются. Хорошее управление движением денежных средств путём контролирования дебиторов, кредиторов и уровня запасов товаров является жизненно важным для предпринимателей.
Денежные средства и прибыль: основные идеи
Движение денежных средств позволяет оценить входные ресурсы, деятельность и выходную продукцию предприятия.
Существуют иные методы оценки входных ресурсов, деятельности и выходной продукции, основанные также на денежной оценке, но на несколько иных принципах ее проведения. В результате оценивается такое понятие, как прибыль от деятельности. Основным в этом методе оценки деятельности предприятия является выполнение принципа соответствия, к которому мы обратимся ниже, при рассмотрении отчета о прибылях и убытках. Тем не менее отметим, что в соответствии с данным принципом все доходы и расходы, полученные или понесенные в отчетном периоде, считаются доходами или расходами данного отчетного периода вне зависимости от фактического времени поступления или выплаты денежных средств.