Финансы и кредит. Учебное пособие

Полякова Елена Валерьевна

Федеральная служба по финансовым рынкам – главный государственный контролирующий орган на рынке ценных бумаг. Выдает лицензии профессиональным участникам рынка ценных бумаг (биржам, брокерам, депозитариям, регистраторам).

12.3. Классификация рынков ценных бумаг

Рынки ценных бумаг можно классифицировать по разным критериям:

• по стадиям процесса реализации ценных бумаг различают первичный и вторичный рынки;

• по правилам торговли ценными бумагами – организованный и неорганизованный;

• по способу

организации торговли ценными бумагами – биржевой и внебиржевой;

• по степени автоматизации процесса торговли – традиционный и компьютеризированный;

• по эмитентам – рынок государственных и муниципальных, корпоративных, банковских ценных бумаг;

• по времени исполнения сделок с ценными бумагами – кассовый и срочный.

Первичный рынок ценных бумаг – приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Эмиссия ценных бумаг – установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Размещение ценных бумаг – отчуждение ценных бумаг их первым владельцам эмитентом или андеррайтером. В России используют два способа размещения ценных бумаг:

1) открытое размещение (публичное) – размещение ценных бумаг среди неограниченного заранее круга лиц;

2) закрытое размещение (частное) – размещение ценных бумаг среди заранее известного круга лиц.

Ценные бумаги подлежат обязательной регистрации, которая осуществляется Министерством финансов РФ и республик в составе РФ, краевыми, областными, городскими финансовыми отделами, Центральным банком РФ.

Вторичный рынок – это рынок, где происходит обращение ранее выпущенных ценных бумаг.

Организованный рынок ценных бумаг – это их обращение на основе устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками – участниками рынка – по поручению других участников рынка.

Неорганизованный рынок – это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

Биржевой рынок – это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. Биржевой рынок – это всегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка.

Внебиржевой рынок – это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. Этот рынок представлен торговой сетью Сбербанка, внебиржевым рынком ценных бумаг коммерческих банков, аукционной сетью, телефонными дилерскими рынками, уличной торговлей ценными бумагами. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам.

Торговля ценными бумагами может осуществляться на традиционных и компьютеризированных рынках. В последнем случае торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок, характерными чертами которого являются:

– отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними;

– полная

автоматизация процесса торговли и его обслуживания; роль участников рынка сводится в основном только к вводу заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.

Кассовый рынок ценных бумаг («кэш»-рынок или «спот»-рынок) – это рынок с немедленным исполнением сделок.

Срочный рынок ценных бумаг – это рынок, на котором заключаются срочные сделки, например фьючерсные и опционные.

13. Современная банковская система

13.1. Структура банковской системы РФ

Банковская система РФ имеет двухуровневую структуру. На первом уровне находится Центральный банк РФ, на втором – различные кредитные организации (рис. 6).

Рис. 6. Структура банковской системы

Кредитная организация – юридическое лицо, имеющее право на основании лицензии Центрального банка осуществлять в качестве основной цели своей деятельности банковские операции. Кредитные организации осуществляют финансовое посредничество, перемещая временно свободные денежные средства от кредиторов к заемщикам. Кредитной организации запрещено заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью.

Кредитные организации выполняют две основные функции:

• комплексное кредитное обслуживание клиентов;

• комплексное расчетное обслуживание клиентов.

К банковским операциям кредитной организации относятся:

• привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады;

• размещение привлеченных средств от своего имени и за свой счет;

• открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;

• осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц по их банковским счетам;

• инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;

• купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной форме;

• привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;

• выдача банковских гарантий.

Кредитная организация, помимо банковских операций, может осуществлять следующие сделки:

• выдача поручительств за третьих лиц;

• приобретение права требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме – факторинговые операции;

• доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами (трастовые операции);

• осуществление операций с драгоценными металлами и камнями;

• предоставление в аренду специальных помещений и сейфов для хранения документов и ценностей;

• оказание консультационных и информационных услуг;

• по лицензии Банка России – операции с ценными бумагами (выпуск, покупка, продажа, учет, хранение).

Банк – это кредитная организация, имеющая исключительное право осуществлять следующие банковские операции: