Игры в «Русский М&А»
Шрифт:
«Евраз» же, выражая готовность приобрести контрольный актив, не торопился. Являясь единственным поставщиком слябов (с Запсиба), а за время переговоров структуры «Евраза» обеспечили себе еще и контроль поставок на завод металлолома, хотел выторговать меньшую сумму, зная, что без «Евраза» «Альфе» управление заводом было не потянуть. «Альфа» жаждала максимальной премии.
Когда, казалось бы, переговорщики обо всем договорились, в том числе и о цене вопроса, и были готовы по этому поводу дать коммюнике, в начале ноября деловую прессу облетела новость: акции «Альфы» в «Амурметалле» купили структуры «Русского угля» (дочерняя компания «Межпромбанка»).
С позицией «Альфы» все предельно ясно. Как убежденный «портфельный инвестор» она всегда продаст свой товар тому, кто даст больше, хотя бы на рубль. И предварительные договоренности ее еще никогда в этом стремлении не останавливали. Но и непонятного осталось много.
Начиная с того, что «Русский уголь» вряд ли купил акции у «Альфы» за цену меньшую, чем предлагал ей «ЕвразХолдинг». В такой благотворительности «Альфа» еще не была замечена. А «Альфа» вряд ли хотела цену меньшую, чем максимально возможная на рынке. Так что вопрос о покупке «Русским углем» этого актива с целью перепродажи, как было до того с несколькими металлургическими активами, отпадает.
Второй аргумент — Запсиб является естественным монополистом на поставки слябов не только на «Амурметалл», но и на принадлежащий «Русскому углю» Новосибирский металлургический завод имени Кузьмина. И, насколько мне известно, поставки эти весьма льготные. В случае конфликта с «Евразом» «Русский уголь» сразу попадает на полную цепу сляба или в худшем случае — на полную цену сляба плюс минимум три тысячи километров лишнего железнодорожного тарифа при смене поставщика. Поставки металлолома на «Амурметалл» также контролируются «Евразом». При таком раскладе или с рентабельностью придется проститься, или начать уважать «Евраз».
Строительство собственного доменного производства возможно только после запуска ГОКа в Чинее, иначе при существующем железнодорожном тарифе окатыш станет золотым.
И при всем при этом на первое же инициированное собрание акционеров «Евраз» приглашается, мягко сказано, несколько неучтиво. А на самом собрании нарушено все, что только можно было нарушить, начиная с того, что на нем не было регистратора, который приехать на него отказался. И это для юристов «Евраза», естественно, дополнительный раздражитель.
Следует также иметь в виду, что «Альфа» еще не получила денег за акции и активничает с собранием и советом, что может означать обременение сделки особыми условиями, при неисполнении которых все может вернуться на круги своя.
Вполне можно рассматривать версии и о том, что «Русский уголь» выступает не самостоятельно, а покупает актив для кого-то, кто не желает стать собственником под светом софитов и оформит свои права потом, в тишине, когда все уляжется. Поэтому за ценой не стоит.
Или же этот актив покупался с перспективой его бартерного обмена на уже реально интересующий «Русский уголь» актив.
«Евраз» пока держит паузу, но что последует за ней, очень неопределенно Одно несомненно: в полном выигрыше Администрация края, которая наконец-то избавилась от многолетней головной боли. Да еще за приличные деньги
Москва, 2003 г.
Русские идут!
«С какой стати «Корусу» прыгать к русским в постель?»
«Имея более 10 %
На фоне политических отношений Соединенного королевства Великобритании с Российской Федерацией, когда при предельной демонстрации дружественных отношений к президенту Путину со стороны премьер-министра Блэра английское правосудие не только отказывает России в экстрадиции террориста Закаева, но и дает этому бандиту политическое убежище, сопротивление менеджмента металлургического концерна Corus Group Plc вхождению в совет директоров компании второго по величине акционера — гражданина России Алишера Усманова кажется мелочью, но вполне вписывается в «коллективное бессознательное» туманного Альбиона, которое основательно заквашено русофобией едва ли не со времени Пита-младшего, которого насмерть запугал император Павел, послав графа Платова с казаками через Памир завоевывать Индию в союзе с Наполеоном. Хотя, казалось бы, и британское правительство, и руководство Corus Group Plc должно Усманова на руках носить за избавление от банкротства: с того момента, как он начал массированно скупать акции Corus, они за неполный год подорожали в четыре раза, в результате чего кредиторы не только реструктуризировали долги группы, но и дали новые займы. Однако не только самого Усманова в совете директоров никто не ждет, но даже любая поддержанная им кандидатура тут же подвергается дискриминации. И хотя Усманову удалось намного больше, чем в свое время Лакшми Миталлу, защищать дверь совета директоров будут от него как Грааль. Вот и покупай после этого британские активы.
Прошлый год был богат на экспансию русского капитала в зарубежную металлургию. Отечественным предпринимателям жгли руки свободные деньги, а мировая металлургия переживала тягчайший кризис. Цены на металл упали до своего двадцатилетнего минимума. Мелкие производители массово разорялись, а гиганты получили синергию от слияний, которые активно проводились с середины 90-х гг. прошлого века, в виде убытков вместо банкротства. Естественно, капитализация компаний на рынке рухнула, чем не преминули воспользоваться российские металлурги
Общим местом в этой экспансии былою, что отечественные предприниматели скупали европейские и американские активы на деньги, заработанные в России, но на компании, которые они основали за рубежом. Как правило, это были их же собственные структуры — трейдеры.
Так, трейдер «Мечела» и «Южного Кузбаса» Conares Trading AG (Швейцария) выиграл приватизационный конкурс на приобретение румынского металлургического завода S С. Industna Sarniei S.A. Цена вопроса — $60 млн. До этого структуры «Мечела» уже приобрели металлургический завод в Хорватии.
Аффилированные с НЛМК зарубежные компании приобрели контроль над Dansteel (Danish Steel Werke) в Дании, которая производит 800 тыс. тонн стали, из которой 450 тыс. — прокат. Цель — уйти от антидемпинговых процедур Евросоюза: Dansteel должна прекратить плавку стали и сосредоточиться на прокате, слябы для производства которого она будет получать из Липецка. Таким образом, прокат, произведенный Dansteel, будет считаться датским и произведенным в ЕС.
«Северсталь» успешно внедрилась на американский рынок, купив третьего в стране производителя стали — компанию Rouge Industries, основного поставщика автомобильного проката, основанную еще в 1920 г. Генри Фордом.