Как играть и выигрывать на бирже.
Шрифт:
7. Победители и проигравшие мыслят, воспринимают происходящее и действуют по-разному. Вам надо заглянуть в себя, отбросить иллюзии и изменить свои привычки, образ мышления и действий. Перемены даются тяжело, но желающий стать профессиональным трейдером должен потрудиться над изменением своего подхода к жизни и к бирже.
Глава 2. Психология биржевой толпы.
12. ЧТО ТАКОЕ «ЦЕНА»?
Уолл-стрит
Бык бьет врага рогами снизу вверх. Бык - это покупатель: игрок, который делает ставку на повышение и выигрывает от роста цен.
Медведь бьет врага лапой сверху вниз. Медведь - это продавец: игрок, который делает ставку на понижение и выигрывает, когда цены падают.
Свиньи [5]– это алчные игроки. Потеряв от жадности всякую осторожность, они и попадают под нож. Одни свиньи покупают или продают непомерно большие для них позиции, прогорая при первом же незначительном движении рынка не в их пользу. Другие прогорают, передержав позиции, т.е. продолжая дожидаться еще большей прибыли, хотя тенденция уже развернулась.
5
Слово "свинья" (pig), сказанное по отношению к человеку, имеет совершенно разный смысл в английском и русском языках. По-английски "свинья" - это олицетворение жадности и ничего более. "Он торгует, как свинья" - значит "он торгует с большой жадностью".
Овцы - это робкие игроки, боязливо следующие за тенденциями, слухами и гуру. Время от времени они, нацепив на себя бычьи рога или облачившись в медвежью шкуру, пытаются выступить в роли знатоков. Однако их легко узнать по жалобному блеянию, когда на рынке наступают трудные времена.
Как только двери биржи открываются, быки приступают к покупке, медведи - к продаже, тесня и попирая свиней и овец, а колеблющиеся игроки выжидают в сторонке. Биржевые котировочные аппараты по всему миру выдают непрерывный поток последних цен на всех рынках. Тысячи пар глаз прикованы к одной точке-цене: подходяще для сделки или нет?
Споры о цене.
Что такое «цена»? Когда я задаю этот вопрос на семинаре, то получаю самые разные ответы. «Цена - это ощущаемая ценность». «Цена - это столько, сколько в данный момент один человек готов заплатить другому за какой-нибудь товар». «Цена - это столько, сколько заплатил последний из покупателей. Это - цена на данный момент». «Нет, цена - это сколько заплатит следующий».
Если трейдер не может дать точного определения цены - значит, он не понимает,
– Вот вам пример наихудшего случая. Акции компании «Зингер» продавались за 100 долларов. При крахе 1929 года спрос пропал, испарился. А один кричит: «Мне надо продать. Сколько дадите?» Кто-то из биржевых клерков возьми да и ответь: «Доллар». И тот скупил. Скупил весь фонд.
– Цена - это сколько готов выложить больший дурак.
– А посмотрите на ситуацию 1987 года. Помните тот спад на 500 пунктов? После него ценность компаний нисколько не уменьшилась. То есть все дело было в разнице между восприятием ценности и готовностью следующего клиента платить.
– Это еще не всё. Пойдем дальше. То, за что вы платите, ровным счетом ничего не стоит. Это всего-навсего клочок бумаги. Единственная его ценность - размер его дивиденда по сравнению с государственными облигациями на данный момент.
– Нет, он имеет ценность: это столько, сколько за него дадут. Но если нет желающих купить, тогда он действительно ничего не стоит.
– Но он принесет доход.
– А если вы ставите деньги на партию соевых бобов? Вы же можете их съесть!
– Ну, а если акция без дохода?
– Зато с активами.
– Денежную ценность имеет компания, выпустившая акции. Она зарабатывает деньги.
– Хорошо. Допустим, я даю вам акцию компании «Ай-Би-Эм». Но покупателя не нашлось. На что годится тогда эта бумажка? Разве что на растопку.
– Чтобы у «Ай-Би-Эм» - и не нашлось покупателя?! Такого просто не бывает. Здесь всегда есть и спрос, и предложение.
– А возьмите компанию «Юнайтед Эйрлайнз»: в один день ее цена - 300 долларов, а буквально на следующий - уже 150.
– И ведь никаких изменений на авиалиниях не произошло; прибыль та же, активы те же. В чем же разница?
– Цена акции почти не имеет отношения к компании, которая ее выпустила. И цена акций «Ай-Би-Эм» почти не имеет отношения к самой компании. Связь между ценой акции и самой компанией «Ай-Би-Эм» - как резинка, которая может растянуться на километр. «Ай-Би-Эм» идет себе своим шагом, так что она и цена весьма далеки друг от друга.
- Цена - это точка пересечения кривых спроса и предложения.
Настоящий трейдер должен знать, что такое «цена». Нужно знать, что измеряешь - только тогда есть смысл включаться в игру на повышение или понижение цен акций, опционов и фьючерсов.
Как разрешить спор.
Трейдеров можно разделить на три группы: покупатели, продавцы и колеблющиеся наблюдатели. «Цена спроса» (ask price) - это цена, которую запрашивает за свой товар продавец. «Цена предложения» (bid price) - это цена, которую предлагает за этот товар покупатель. Споры между продавцами и покупателями - явление постоянное.