Как играть и выигрывать на бирже.
Шрифт:
1. Подъем OBV до нового максимума подтверждает, что быки сильны; он показывает, что цены могут подняться еще выше, и подает сигнал к покупке. Падение OBV на новый минимум подтверждает, что сильны медведи; он предупреждает о вероятном понижении цен и подает сигнал играть на понижение.
2. Самые сильные сигналы OBV подает при расхождении с ценами. Если цены, поднявшись, скатываются, но затем взлетают до нового максимума, а новый пик OBV ниже предыдущего, то он образует расхождение пиков и подает сигнал к продаже. Если цены, упав, подскакивают, но затем опускаются на новую глубину, а новая впадина OBV выше предыдущей, то он образует
3. Если цены находятся в торговом коридоре, a OBV поднимается на новую высоту, то он подает сигнал к покупке. Если же цены находятся в торговом коридоре, a OBV падает на новую глубину, то он подает сигнал к короткой продаже.
Индикатор накопления/распределения.
Этот индикатор разработал и описал в 1972 году в книге «Как я сколотил миллион» (How I Made a Million Dollars) Ларри Уильямс (Larry Williams). Индикатор задуман как опережающий для сделок с акциями, но ряд аналитиков нашел ему применение и для фьючерсов. Индикатор накопления/распределения (accumulation/distribution, A/D) отличается тем, что он, наряду с объемом, замеряет соотношение между ценами открытия и закрытия.
Если рынок закрывается выше, чем открылся, - победа в тот день за быками, и A/D плюсовой. Если уровень закрытия ниже уровня открытия - победили медведи, и А/D минусовый. Если цена закрытия равна цене открытия, победителей нет, и А/D нулевой. Суммируя данные А/D за каждый день, получаем кумулятивный индикатор накопления/распределения.
А/D начисляет быкам и медведям лишь часть каждодневного объема. Она определяется разностью между ценами открытия и закрытия. Чем выше эта разность по сравнению с диапазоном дня, тем сильнее изменение A/D.
A/D = (цена закрытия - цена открытия) / (максимум - минимум) * объем
Допустим, разность между сегодняшними максимумом и минимумом составляет 5 пунктов, а разность между ценами открытия и закрытия - 2 пункта. Следовательно, на лагерь победителей приходится лишь 2/5 сегодняшнего объема.
При подъеме рынка внимание большинства игроков приковано к новым максимумам. Но если рынок стартует с более высокой отметки, а закрывается на более низкой, то А/D, отражающий их соотношение, поворачивает вниз. Восходящая тенденция слабее, чем кажется, предупреждает он. Если же цены падают, а А/D повышается, то это говорит о нарастающей силе быков.
Поведение биржевой толпы.
Цены открытия и закрытия - самые важные цены дня. Цена открытия отражает все заказы, скопившиеся за время, пока рынок был закрыт. Она отражает мнения дилетантов: прочитав о новостях в вечерних газетах, они отдают брокерам приказы наутро.
Профессионалы же активны в течение всего игрового дня. И зачастую они торгуют в противовес дилетантам. К концу дня дилетанты обычно отходят на второй план. И к моменту закрытия рынка тон обычно задают профессионалы. Цены закрытия особенно важны, т.к. от них зависят расчеты по торговым счетам.
А/D отражает исход ежедневных схваток между любителями и профессионалами. Он возрастает,
Тактика игры.
Когда рынок открывается низко, а закрывается высоко, он идет от слабости к силе. В этом случае А/D растет, показывая, что биржевые профессионалы бьют дилетантов в игре на повышение. Значит, на следующий день рынок, вероятно, продолжит подъем. Если же А/D падает, то биржевые профессионалы бьют дилетантов в игре на понижение. Идя от силы к слабости, рынок на следующий день способен опуститься еще ниже.
рис.33-2. Накопление/распределение.
Индикатор накопления/распределения подает самые сильные сигналы при расхождении с ценами. Расхождение впадин в октябре подает сигнал к покупке. Четыре месяца спустя и на 30 долларов выше расхождение пиков подает сигнал к продаже. Снимайте прибыль с длинных позиций и играйте на понижение.
Самые лучшие игровые сигналы подают расхождения между А/D и ценами.
1. Если цены достигают нового максимума, а новый пик А/D ниже предыдущего, то это сигнал к короткой продаже. Расхождение пиков показывает, что биржевые профессионалы продают во время взлета (рис.33-2).
2. Расхождение впадин образуется, когда цены падают на новую глубину, а впадина А/D мельче предыдущей. Значит, биржевые профессионалы покупают во время падения цен и намечается подъем.
На заметку.
Играя на повышение или понижение на основании расхождений между А/D и ценами, помните: и биржевые профессионалы могут ошибаться. Поэтому используйте защитные приказы, следуя сигналу «собака Баскервилей» (см. раздел 23).
Между А/D и графиками «японские свечи» есть существенное сходство. Оба основаны на выявлении разницы между ценами открытия и закрытия, однако А/D точнее, т.к. учитывает и объем торговли.
34. ОТКРЫТЫЙ ИНТЕРЕС.
Открытый интерес (open interest) - это количество открытых контрактов, которые держат игроки на повышение или игроки на понижение на данном рынке в данный день. Открытый интерес равен либо сумме всех контрактов на покупку, либо сумме всех контрактов на продажу (первая сумма всегда равна второй).
Акции существуют, пока существует компания, которую они представляют. С другой стороны, трейдеры, которые занимаются фьючерсами и опционами, имеют дело с контрактами на будущие поставки, срок которых истекает в условленное время.
Чтобы закрыть фьючерсную или опционную позицию поставкой товара по контракту, обе стороны - и продавец, и покупатель - должны дождаться первого дня уведомления, который установлен на этом рынке. Поэтому число контрактов на покупку и продажу всегда равны друг другу.