Как составить личный финансовый план
Шрифт:
В моем последнем письме Марине вкратце излагалось все то, о чем я только что рассказал:
«Уважаемая Марина, те компании, с которыми я сотрудничаю и чьи долгосрочные программы предлагаю своим клиентам, имеют международные рейтинги от А до ААА. Рейтинги надежности этих компаний намного выше, чем национальный рейтинг ААА той компании, в которой Вы работаете. Международный же рейтинг Вашей компании – В с минусом».
Больше сообщений от Марины я не получал.
Критерий № 2: структура активов
Проще говоря, это то, как компания размещает ваши деньги. Если компания обещает вкладчикам доходность
Все известные инвестиционные компании с мировыми именами всегда показывают клиентам, куда они вкладывают их деньги: в какие ценные бумаги, в каких валютах, в каких странах. При этом они говорят и о том, какую потенциальную доходность может получить клиент при инвестировании по той или иной стратегии. Зарубежные страховые компании, предлагающие программы накопительного страхования, ограничены законодательством по методам инвестирования привлеченных средств. Им запрещено рисковать деньгами, которые они привлекают у физических лиц на длительный срок. Например, одна европейская страховая компания, работающая с 1828 года, инвестирует следующим образом:
ценные бумаги с рейтингом А и выше 64 %;
недвижимость (рейтинг не ниже А) 24 %;
средства в банках (рейтинг не ниже А) 9 %;
другие (рейтинг не ниже А) 3 %.
В скобках рядом с каждым активом указано, что его рейтинг не может быть ниже А. Это значит, что если компания покупает недвижимость, то лишь в тех странах, которые имеют рейтинг А и выше. То же касается и ценных бумаг, и банков, и других инвестиций. Такая структура свидетельствует об очень высокой степени надежности компании и предоставляет вкладчикам гарантию сохранности их средств в компании.
Работая в России, я часто сталкиваюсь с компаниями, которые привлекают деньги, обещая клиентам высокий инвестиционный доход: 15–30 % годовых. Если же задать им вопрос, куда они вкладывают деньги, то ответ будет дан лишь в общих чертах: «Мы инвестируем деньги в акции голубых фишек, в недвижимость, в облигации». Как правило, такие компании не могут (или не хотят) сказать, в каких пропорциях и какие активы инвестированы деньги на тот или иной момент. Помните, я говорил о гарантиях? Гарантии иметь всегда очень важно. Но еще важнее понимать, чьи это гарантии! Гарантии, которые дает компания не только по сохранности ваших средств, но и по высокой доходности, имеют небольшой вес, потому что исчезают, как только компания перестает существовать.
Повторюсь: если вам дают гарантии компания или банк, не имеющие ни рейтинга, ни длительной истории, спросите у них, почему бы им не взять такую гарантию от какого-либо солидного финансового института? Например, если всем клиентам компании гарантируется сохранность капитала и такую гарантию дает Сбербанк России, инвестицию можно считать вполне безопасной в России. Вопрос о гарантиях быстро ставит вашего собеседника на место. Я много раз пользовался этим методом, когда мне пытались продать какой-нибудь сомнительный продукт сомнительной компании. Действует безотказно: продавец уходит. Или в крайнем случае говорит, что над этим вопросом компания сейчас работает. Прекрасно! Побеседуем, когда компания этот вопрос решит.
Критерий № 3: основные учредители
Эта информация очень важна для оценки надежности компании. Вряд ли какой-нибудь здравомыслящий человек сегодня вложит средства в компанию, учредителем которой является Бернард Мэдофф – создатель
Если вы захотите инвестировать в акции какой-то компании, прочтите биографии ее основных учредителей и менеджеров. Если, к примеру, президент компании руководил до этого пятью различными корпорациями и все они обанкротились, вероятность того, что новая компания будет процветающей, очень мала. Или, скажем, если крупная компания с высоким рейтингом является учредителем нескольких финансовых структур в разных частях мира, это означает, что она жестко контролирует свои структуры, не допуская никаких сомнительных операций. Почему можно доверять дочерним структурам этой компании? Потому что компания, завоевавшая авторитет своей работой в течение десятков (а то и сотен) лет, не допустит, чтобы кто-либо его разрушил. Иначе это повлечет снижение рейтинга компании, отток вкладчиков и другие отрицательные последствия, которые приведут к огромным потерям.
Кризис 2008 года показал, что не все так просто и безоблачно. Пример – американская страховая компания AIG. Из-за спекулятивных операций, проводившихся менеджерами компании, акционеры потеряли большую часть своего капитала (кстати, такие спекулятивные операции не имеют права проводить менеджеры тех подразделений страховых компаний, которые занимаются накопительным страхованием, и эти подразделения никак не пострадали). Во время кризиса компании пришлось продать часть активов – в том числе и некоторые подразделения, занимающиеся накопительным страхованием, – чтобы оплатить долги.
Когда Citibank в США заявил, что не отвечает по обязательствам Ситибанка (Россия), я слышал много возмущенных голосов: «Все, Ситибанк стал ненадежным, и нужно забирать оттуда деньги. Если головной банк не отвечает по обязательствам дочернего банка, значит, что-то здесь нечисто». А теперь представьте себе картину: Ситибанк не выполняет свои обязательства перед клиентами на $100 000 000. Фактически банк банкротится. Что произойдет в этом случае с головным американским банком? Без сомнения, если акционеры Citibank (США) узнают о том, что дочерний банк в Москве обанкротился, они начнут массовый сброс акций банка, что приведет к значительному падению стоимости акций. А это уже не $100 000 000, а миллиарды долларов убытков. Причем прямых убытков акционеров банка! Возникает резонный вопрос: допустит ли Citibank в США, чтобы произошло что-то подобное? Или ему дешевле будет просто погасить обязательства российского дочернего банка? А еще проще будет не допустить подобную ситуацию, постоянно контролируя работу Ситибанка.
Логика понятна. Если вы знаете, что учредителем (или одним из учредителей) компании является известная компания, банк или корпорация с высоким рейтингом, можете смело доверить ей свои деньги.
Критерий № 4: финансовая отчетность
Если вы можете оценить состояние компании по финансовой отчетности, не помешает так и сделать, чтобы чувствовать себя спокойнее. Баланс компании и отчет о прибылях и убытках могут рассказать вам многое о состоянии компании. Важно обратить внимание на следующие статьи:
– размер краткосрочных кредитов в разделе «Текущие пассивы» балансового отчета, то есть кредитов, которые необходимо погасить в ближайшие три месяца. Если задолженность велика, то важно понять, как компания собирается погашать эту задолженность. Для этого необходимо рассмотреть статьи другой части балансового отчета – «Текущие активы», а именно:
– средства в банке. Это лучшая статья, она показывает, сколько средств имеется на счете компании в банке. Эти деньги самые ликвидные, то есть ими можно воспользоваться в любой момент;