Как выжить и сохранить свои сбережения во время кризиса?

Смирнова Наталья Юрьевна

Теперь оценим, каких стран коснулся финансовый кризис.

Итак, помимо США, которые и явились основной причиной текущего кризиса, были и другие пострадавшие. Например, Испания. Испанская строительная компания Martinsa-Fadesa обанкротилась, поскольку ей не удалось рефинансировать задолженность на 5,1 млрд евро. Во II квартале 2008 года цены на недвижимость в Испании упали на 20%. По некоторым оценкам, ожидается падение цен на недвижимость в этой стране на уровне 35–40% в течение следующих нескольких лет.

Популярный у российских граждан Кипр от кризиса почти не пострадал, кипрские банки по-прежнему работают с ипотекой, правда, Кипр ограничен с точки зрения новых проектов, поэтому в скором времени новые предложения там будут появляться все реже.

Не сильно затронул кризис и не менее популярные среди российских граждан

страны, такие как Болгария и Черногория. Этим странам повезло, поскольку их банковская система еще недостаточно развита, по этой причине и ипотека в этих странах еще не так популярна, чтобы породить кризис. В Болгарии очевиден стабильный спрос на курортную и горную недвижимость со стороны граждан РФ, Польши, Украины, Казахстана, Израиля и Скандинавских стран. В этих странах еще возможна ипотека, а цены на недвижимость, особенно в Болгарии, еще достаточно невысокие по сравнению с уровнем остальной Европы. Черногория уже достаточно подорожала, поэтому сильного роста цен в ближайшие годы вряд ли можно будет ожидать, но и падения из-за кризиса не планируется. По заверению кризиса весьма вероятно продолжение роста цен на недвижимость в этой стране, когда инфраструктура в стране станет более развитой, будут построены новые дороги, сформированы законы и вернутся европейские покупатели, ушедшие на время кризиса. Что касается Болгарии, то приобретенные на побережье апартаменты не перепродаются в связи с кризисом, а используются для сдачи в аренду. Кроме того, данные апартаменты в силу их невысокой стоимости по-прежнему привлекательны для покупателей, и вряд ли можно говорить о падении цен на них, тем более, когда речь идет об апартаментах в современных комплексах, где имеются все условия для отдыха, такие как бассейн, спа-салон, бары, рестораны и пр. Вполне возможно некоторое замедление темпа роста цен на болгарскую недвижимость из-за определенного снижения спроса со стороны европейских покупателей, но по завершении кризиса эти клиенты наверняка вернутся на этот рынок, и цены на нем вновь будут расти.

Что касается Италии, то особенно стоит отметить ее юг, который сейчас начинает активно развиваться, и цены на недвижимость в Калабрии достаточно низкие по сравнению с европейскими ценами и ценами в Италии в принципе, особенно если сравнивать с севером Италии. Серьезных проблем у итальянских банков нет, а государство очень тщательно отбирает застройщиков, которые имеют право строить недвижимость на ее территории. Поэтому южная часть Италии может быть вполне привлекательна для инвестиций, тем более что ипотека в этой стране тоже доступна.

Что касается стран Азии, таких как ОАЭ, Панама, Малайзия и т. д., а также стран Южной Америки и Африки, то ситуация здесь разнообразна. Так, рынок ОАЭ уже достаточно насыщен, и маловероятен высокий темп роста на недвижимость в Эмиратах. Что касается стран Азии, то в этом отношении входной порог для инвестиций достаточно высок, начиная от 150–250 тыс. долларов и выше, что под силу не каждому инвестору.

Относительно Африки – здесь перспективным можно считать Египет, Тунис, но в силу недостаточной развитости рынка, а также экономики в целом, наличия большого числа черных брокеров, вложения в эти страны следует осуществлять очень осторожно, только через проверенные компании.

Таким образом, в отношении зарубежной недвижимости можно отметить США и Испанию как потенциально привлекательные страны из-за падения цен на недвижимость, но все же лучше подождать хотя бы некоторое время для того, чтобы понять, продолжится ли падение цен, либо можно уже подыскивать варианты для вложений.

Что касается стран, которые почти не затронул кризис, то могут быть интересны Болгария, юг Италии, пока темп роста цен на недвижимость в этих странах несколько замедлился по причине кризиса.

Если дать общие рекомендации по выбору страны для покупки недвижимости за рубежом , это будут следующие критерии:

• устойчивая экономика, отсутствие ярко выраженной зависимости от внешнего финансирования, внешних кредитов;

• развитое законодательство по приобретению недвижимости иностранцами;

• прозрачная процедура приобретения недвижимости и невысокие затраты на приобретение и владение недвижимостью;

• потенциал роста цен не недвижимость;

• подходящий уровень цен на недвижимость;

• условия по ипотеке для иностранцев.

...

Таким образом, вложения в недвижимость

могут помочь вам в диверсификации вашего инвестиционного портфеля как с точки зрения включения в него нового инструмента, так и с точки зрения ухода от валюты.

Если у вас небольшая сумма накоплений, возможно, следует воспользоваться инвестициями через фонды. Если же есть достаточно крупные накопления, хотя бы 50 тыс. евро, то можно инвестировать как в российскую недвижимость, так и зарубежную. При этом за рубежом вы даже сможете прибегнуть к ипотеке в тех странах, которые не сильно пострадали в результате финансового кризиса. Кроме того, при покупке недвижимости за рубежом вы сможете также заключить договор с управляющей компанией, которая будет управлять вашей собственностью и сдавать ее в аренду.

5. Фондовый рынок

Наверное, вложения в акции сейчас кажутся наименее привлекательными, ведь фондовые рынки большинства стран потеряли от 50 до 80% за последний год. Многие инвесторы сейчас в срочном порядке выводят сбережения из инструментов фондового рынка в деньги, так как боятся еще больших убытков. Разумеется, неприятно потерять половину своих сбережений всего за год, поэтому инвесторы стараются минимизировать свои потери, получить те средства, которые у них остались, положить их на депозит или вообще превратить в наличность, и ждать окончания кризиса, чтобы вновь начать инвестиции. Правильный ли это подход?

Как показывают последние исследования в области бихевиористского подхода к инвестициям (от слова behavior – поведение), люди инвестируют в основном эмоционально, что априори неверно.

Как чаще всего принимаются инвестиционные решения? Их можно изобразить на графике, отраженном на рис. 15.

Итак, глядя на график (рис. 15), можно понять наиболее частые ошибки инвесторов. На рисунке представлена схема движения фондового рынка (впрочем, вместо фондового рынка можно рассматривать и цену на конкретную ценную бумагу, да и вообще на любой инвестиционный инструмент). Видно, как чаще всего рассуждает частный инвестор. Сначала, когда рынок еще не отошел от кризиса, инвестор сомневается, точно ли уже окончание кризиса или же будут еще падения, поэтому он еще не инвестирует на рынок свои накопления. Потом, когда на рынке начинается рост, инвестор еще осторожен, он все же боится новых «просадок», и хочет быть уверенным в том, что теперь-то уж кризис наверняка позади. Но рынок медленно, но верно продолжает расти, и теперь инвестор уже почти уверен, что на рынок выходить можно, однако все же пока медлит. И вот когда рынок продолжает штурмовать все новые вершины, инвестор уже полон энтузиазма для того, чтобы, наконец, войти в рынок, купить ценные бумаги. Как правило, вскоре после того, как рынок достигает очередного максимума, инвестором овладевает жадность, он боится упустить момент для инвестиций и все-таки покупает акции, то есть входит на рынок. И, как назло, рынок начинает обратное движение.

Рис. 15. Процесс эмоционального подхода к инвестициям

Сначала инвестор безразличен к происходящему, он успокаивает себя тем, что инвестирует на долгий срок. Потом, по мере продолжения снижения рынка, инвестор начинает уже более внимательно присматриваться к результатам своих инвестиций и считает, что вот-вот рынок должен развернуться и вновь начать рост. Когда этого не происходит, и падение на рынке продолжается, инвестор уже озабочен текущим положением дел, и далее, по мере ухудшения ситуации на рынке, инвестора охватывает страх и даже паника, он экстренно продает все свои ценные бумаги, фиксирует существенный убыток и, как правило, зарекается когда-либо еще инвестировать в ценные бумаги. На самом деле, страх и жадность нужно просто поменять местами: когда рынок близок к своим минимальным значениям, как, например, в период кризиса, инвестор должен испытывать не страх, а жадность по отношению к тем перспективам, которые он получит, когда кризис завершится. Ведь когда рынок практически «на дне», акции ведущих компаний стоят, по сути, копейки, это именно возможность сейчас начать инвестиции на фондовом рынке, пока все так дешево, чтобы потом, когда рынок вернется в прежнее состояние, получить доход от роста рынка и цен на купленные вами ценные бумаги. А вот когда рынок штурмует все новые вершины, инвесторами должен овладевать страх, связанный с возможным снижением рынка вслед за этим.