Коммерческая деятельность: конспект лекций

Егорова Елена Николаевна

Рентабельность характеризует отношение объема прибыли фирмы, которая получена за определенный промежуток времени, и стоимости производственных и других видов средств, использованных фирмой в целях получения этой прибыли.

Формула рентабельности, согласно определению, будет выглядеть так:

Рентабельность = чистая прибыль (валовая прибыль) / стоимость основных и оборотных средств.

Показатель рентабельности, подсчитанный этим способом, должен быть равен 0,2 + 0,4 или 20 + 40 %.

В российской экономике используются несколько определенных показателей рентабельности.

К ним относятся:

1) рентабельность активов (имущества фирмы). Этот показатель определяет степень эффективности использования активов фирмы. Он определяется при помощи формулы отношения чистой и валовой прибыли к стоимости активов фирмы за определенный период времени;

2) рентабельность собственного капитала фирмы. Этот показатель характеризует степень эффективности при использовании фирмой собственного капитала. Определяется в виде соотношения чистой прибыли и стоимости капитала фирмы;

3) рентабельность продаж. Характеризует величину прибыли, которая приходится на единицу стоимости объема продаж. Определяется в виде соотношения чистой прибыли и величины общего дохода после реализации товаров и услуг;

4) рентабельность текущих затрат. Этот показатель характеризует эффективность затрат, используемых в процессе производства и реализации продукции фирмы. Определяется при помощи деления прибыли от продаж на полную себестоимость реализованных товаров;

5) рентабельность инвестированного капитала. Характеризует эффективность использования собственного капитала фирмы и инвестируемых средств. Определяется методом деления чистой прибыли на среднюю величину стоимости капитала фирмы и инвестируемых средств за определенный период времени;

6) рентабельность производства. Характеризует эффективность использования ресурсов производства. Для расчета этого показателя прибыль фирмы до вычетов налогов делится на стоимость основных и оборотных средств фирмы;

7) рентабельность фонда фирмы. Показывает эффективность использования фондов производства фирмы. Определяется посредством отношения чистой и валовой прибыли к средней величине стоимости основных фондов производства фирмы.

Успешная деятельность фирмы зависит от соблюдения условий, при которых объемы прибыли должны превышать объемы реализации продукции, что говорит о снижении объемов затрат в составе стоимости товара. Эта закономерность называется эффектом операционного рычага и определяется при помощи операционного анализа или анализа безубыточности.

Операционный рычаг используется для определения степени изменения прибыли в зависимости от изменения объемов реализуемой продукции. Зависимость состоит в том, что изменение объемов реализации приводит к изменению объемов прибыли. Показатель величины операционного рычага определяется посредством отношения маржинальной прибыли к общей прибыли фирмы до налогообложения.

Одним из методов планирования прибыльности является использование метода с применением порога рентабельности. С помощью этого метода рассчитывается минимальный объем реализованной продукции (Qmin), который покрывает объемы

производственных затрат в процессе изготовления и реализации продукции. Этот коэффициент называется точкой безубыточности. Он рассчитывается по следующей формуле:

Qmin = F/ (P – a) и Qmin = F/ (1 – b),

где Qmin – минимальный объем реализации продукции фирмы;

F – текущие затраты средств, используемых в процессе деятельности фирмы;

P – стоимость единицы товара;

a – величина переменных затрат на единицу товара;

b – доля переменных затрат в общем доходе.

Запас финансовой прочности фирмы характеризует величину, которая отражает способность фирмы к сокращению своего производства без риска несения при этом убытков. Эта величина рассчитывается с помощью вычисления разницы между планируемым объемом продаж и точкой безубыточности.

Запас финансовой прочности = объем планируемый – точка безубыточности.

Относительная величина определяется путем определения доли от планируемого объема реализованной продукции.

Показатель запаса финансовой прочности вычисляется для того, чтобы произвести оценку производственного риска. Сила операционного рычага напрямую зависит от величины запаса финансовой прочности. Чем выше запас финансовой прочности, тем ниже сила операционного рычага.

Анализ чувствительности критических соотношений проводится для того, чтобы оценить степень изменения какого-либо параметра анализа при постоянстве других. Операционная прибыль зависит от себестоимости реализованного объема продукции, от общих объемов реализации, от отношения постоянных и переменных затрат, связанных с себестоимостью.

Важным критерием прибыльности является окупаемость. Этот показатель характеризует временные сроки возврата финансовых средств, вложенных в производство и реализацию продукции фирмы. Эта величина называется сроком окупаемости вложений и определяется путем деления объема капиталовложений на объем годовой прибыли. Величина срока окупаемости вложенного в дело капитала измеряется в количестве лет.

Скорость оборачиваемости капитала является показателем скорости использования средств, вложенных в предпринимательскую деятельность фирмы. Для определения величины показателя скорости оборачиваемости капитала используется соотношение объема прибыли от продаж товаров и величины активов фирмы в денежном эквиваленте. Эта величина отражает возможное количество прибыли с каждой денежной единицы, используемой из актива фирмы. Полученный результат показателя скорости оборачиваемого капитала должен быть больше единицы.

Критерий устойчивости или надежности фирмы показывает, насколько надежно обеспечена фирма собственными ресурсами и какова ее зависимость от внешних источников финансирования. Величина этого показателя определяется при помощи отношения внешних инвестиций к собственным денежным ресурсам фирмы. Показатель должен иметь величину меньше единицы. Если показатель устойчивости намного меньше единицы, это говорит о том, что фирма имеет высокий уровень финансовой независимости, и использует внешние источники финансирования.