Настольная книга судебного пристава-исполнителя
Шрифт:
<1> За исключением случаев, предусмотренных законом, однако в настоящее время такие случаи не предусмотрены.
Таким образом, в бездокументарной форме в настоящее время выпускаются только акции, опционы эмитента, депозитарные расписки, именные облигации, в том числе жилищные сертификаты. Остальные ценные бумаги выпускаются, соответственно, в документарной форме.
Бездокументарные ценные бумаги учитываются в реестре владельцев ценных бумаг. Реестр владельцев ценных бумаг - это часть системы ведения реестра, представляющая собой список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную
<1> См.: Положение о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, утвержденное Постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 2 октября 1997 г. N 27 // Вестник ФКЦБ России. 1997. N 7; Положение о депозитарной деятельности в Российской Федерации, утвержденное Постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 16 октября 1997 г. N 36 // Вестник ФКЦБ России. 1997. N 8.
Бездокументарные ценные бумаги наряду с реестром владельцев ценных бумаг могут учитываться и у номинального держателя. Номинальный держатель ценных бумаг регистрируется в системе ведения реестра, но не как владелец ценных бумаг, а, соответственно, как номинальный держатель, после чего он совершает операции с ценными бумагами одного или нескольких владельцев ценных бумаг.
В качестве номинальных держателей ценных бумаг могут выступать профессиональные участники рынка ценных бумаг. Депозитарий может быть зарегистрирован в качестве номинального держателя ценных бумаг в соответствии с депозитарным договором. Брокер может быть зарегистрирован в качестве номинального держателя ценных бумаг в соответствии с договором, на основании которого он обслуживает клиента. Кстати, брокер как номинальный держатель не упоминается в Законе об исполнительном производстве, что явно является упущением законодателя.
Таким образом, фиксация прав на бездокументарную ценную бумагу может осуществляться путем записи по счету депо в депозитарии, а также с помощью записи на лицевом счете в системе ведения реестра владельцев бездокументарных ценных бумаг.
Регистратор (держатель реестра) поддерживает систему составления и пополнения реестра в соответствии с требованиями Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг.
По требованию обладателя прав, закрепленных в бездокументарной форме, ему обязаны выдать документ, подтверждающий закрепленные права. Так, акционер, чьи права закреплены в бездокументарной форме, вправе потребовать от акционерного общества выдачи свидетельства, удостоверяющего его права акционера, - как правило, выписки по лицевому счету.
Права, закрепленные в бездокументарной форме, передаются путем замены прежней записи новой (трансферта). Например, если акционер уступил все свои акции другому лицу, то права передаются путем обращения к регистратору, который аннулирует запись на лицевом счете прежнего владельца акций и осуществляет соответствующую запись на лицевом счете их нового владельца.
Инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов.
В Законе об исполнительном производстве упоминаются паи паевых инвестиционных фондов, в связи с этим хотелось бы подробнее остановиться на них.
Паевой инвестиционный фонд является формой коллективного инвестирования, и средства вкладчиков инвестируются управляющим паевого инвестиционного фонда в ценные бумаги, недвижимость и права на нее с целью получения дохода. Такие инвестиции производятся в соответствии с правилами и проспектом эмиссии фонда.
Паевые инвестиционные фонды могут быть открытыми, интервальными и закрытыми. Паевой инвестиционный фонд является открытым, если управляющая компания осуществляет выкуп выпущенных ею инвестиционных паев
В закрытом паевом инвестиционном фонде паи погашаются в исключительных случаях, предусмотренных законом. Пай после первичного размещения покупается и продается на рынке по цене, определяющейся спросом и предложением.
Для большинства граждан фондовый рынок ценных бумаг для получения дохода практически недоступен. При всех достоинствах, в числе которых возможность приносить большие доходы инвесторам, этот рынок требует профессионализма, затрат времени, денежных средств, работы с информацией о рынке ценных бумаг, доступа к такой информации, способности к прогнозированию ситуации. В такой ситуации на помощь приходят паевые инвестиционные фонды. Средства мелких вкладчиков в паевом инвестиционном фонде объединяются в крупные суммы. Если стоимость активов фонда растет, увеличивается и стоимость пая, или, наоборот, падает, если стоимость активов снижается. Таким образом, купив, а потом продав пай по новой цене, инвестор получает доход или терпит убыток. Управляющая компания получает лишь несколько процентов от стоимости активов, все остальное, соответственно, принадлежит инвесторам.
Ценные бумаги, обращающиеся на фондовом рынке.
Закон об исполнительном производстве предусматривает оценку и реализацию ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке непосредственно в системе биржевой торговли, поэтому считаем целесообразным коротко рассказать о фондовом рынке. Согласно Закону о рынке ценных бумаг деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. В свою очередь, организаторы торговли делятся на два вида: фондовые биржи и внебиржевые организаторы торговли.
В России в настоящее время существует более десяти лицензированных фондовых бирж, при этом две лидирующие торговые площадки - это ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа" (ММВБ) и некоммерческое партнерство "Фондовая биржа РТС". Обе никогда не функционировали в качестве классической биржи с торговым залом.
Торговля происходит в режиме удаленного доступа: участники посылают заявки, не выходя из своих офисов. При этом у всех участников торговли есть счета депо в расчетном депозитарии при бирже и денежные средства в расчетной организации при бирже.
Для заключения в торговой системе сделки по продаже ценных бумаг эти бумаги надо предварительно задепонировать в расчетном депозитарии, иначе технологически невозможно ни выставить заявку на продажу, ни акцептировать заявку на покупку, так как биржевой компьютер просто не будет обрабатывать команды продавца, не подкрепленные необходимым количеством бумаг на счете. Точно так же для покупки ценных бумаг надо предварительно задепонировать нужную сумму денежных средств в расчетной кредитной организации на бирже. После заключения сделки в автоматическом режиме производятся списание ценных бумаг со счета депо покупателя и одновременно встречное движение по денежным счетам сторон (система "поставки против платежа"). Это существенно повышает надежность исполнения: продавец не может обмануть покупателя, взяв деньги и сорвав поставку, равно как и покупатель не может отказаться от оплаты полученных бумаг. Кроме того, при такой системе расчеты происходят в тот же день. Таким образом, можно сразу продавать только что купленные бумаги или откупать только что проданные.