Один хороший трейд. Скрытая информация о высококонкурентном мире частного трейдинга

Беллафиоре Майк

Но самое интересное, еще только начиналось. На следующий день после объявления о банкротстве компании Lehman Brothers, Федеральный Резерв объявил о предоставлении пакета помощи AIG - крупнейшей в мире страховой компании.

2008 Sep 16 11Ю0 »»эо 12Ю0 «*> 15:59:59

Рисунок 4.1. График движения цены по акции GS 18.09.2008

til 14 к><в iiflo 12Ю0 13Ю0 І»*'

Рисунок 4.2. График движения цены по акции GS 14.01.2009

Компании Morgan Stanley

и Goldman Sachs, обладатели двух наиболее блестящих родословных и безупречных репутаций в мире инвестиционного банкинга, после объединения с банковскими холдингами, разделили судьбу коллег из Merrill Lynch. Двум этим иконам Уолл-стрит пришлось встраиваться в жесткие регулятивные рамки, уже и качестве депозитарний институций. На активы бурно развивавшегося и последние годы сберегательного банка Washington Mutual был наложен арест Федеральной корпорацией по страхованию депозитов (FDIC) Federal Deposit Insuranse Corporation - федеральное агентство США для страхования банковских депозитов). Это стало самым крупным в истории банкротством банка. Вскоре было объявлено о покупке банком PNC, банка National City (один из крупнейших региональных банков в США со штаб-квартирой в Кливленде, штат Огайо, еще недавно казавшегося столь незыблемым), а калифорнийский мегабанк Wells Fargo объявил о приобретении идущего ко дну банка Wachovia (пятый банк в США по рыночной капитализации). Одновременные обвалы на Уолл-стрит и Мэйн-стрит по идее, должны были бы заставить компанию SMB Capital уйти из бизнеса, верно? Нет, абсолютно неверно. Майк, ты продул свой торговый счет. Ничего подобного. Это было лучшее время для трейдинга со времен интернетовского бума. Но, должен сказать, что, несмотря на колоссальные выигрыши, мне было не по себе. Я ненавидел каждый день этого затянувшегося кризиса. Меня мутило от происходящего.

Странное чувство - сидеть в торговом зале компании, которую создал с нуля, видеть, как твои трейдеры выигрывают деньги, и желать чтобы это побыстрее закончилось. Волны кризиса продолжали накатывать одна за другой. Теперь они захлестнули и Европу. Европейские финансовые институты испытывали, еще большие проблемы с операционным рычагом, чем американские. Федеральный Резерв урезал ставку рефинансирования сначала до 1 процента, а потом вообще довел ориентировочную ставку (target rate) чуть ли не на нулевом уровне. Ее официальное значение колебалось в диапазоне от 0 до 0.25 процентов. Центральные банки ведущих стран координировали действия по сокращению ставок. Китай объявил о мерах по стимулированию экономики. Правительство США приняло решение о предоставлении банкам 700 миллиардов долларов в качестве помощи. Все эти события произошли менее чем за год. На этом фоне разговоры о возможностях в трейдинге представляются неуместными.

Оставим тему болезненн^іх исторических уроков и вернемся к трейдингу. Осенью 2009-го года открытие короткой позиции на новом внутридневном минимуме - особенно по акциям компании Goldman Sachs могло вылиться в 50 центов убытка (см. Рис. 4.2). Упрямо цепляясь за тактику продаж на нов^іх минимумах, можно было проиграть немало денег. Оказавшись в таком положении, опытный и умелый трейдер сумеет внести коррективы в работу. Мы решили не входить в рынок, сразу после фиксации очередного минимума, а дождаться отскока и продавать акции на его пике. Позиция закрывалась после того, как цена еще раз переписывала минимум. Со временем вам все лучше будут удаваться формации, которым вас обучили. Постепенно, шаг за шагом, вы станете увеличивать объемы

сделок. Время от времени будете обнаруживать новые возможности для входа в рынок, новые торговые модели. Но почти всем выигрываемым деньгам вы будете обязаны статистически выверенным базовым трейдинговым формациям. К этим базовым моделям следует относиться,

как к незыблемому фундаменту, на котором выстраивается ваша карьера трейдера. Представьте это в виде процесса обучения игры в футбол - для начала вас обучат основам, а потом уже вы сможете проявить себя, комбинируя и улучшая их. В нашем торговом зале такие модели ежедневно используются нашими партнерами и старшими трейдерами, принося им живые деньги. Это продолжается вот уже более десяти лет: закрытие на уровне поддержки, вход после пробития, трейды

при консолидации, торговля в диапазоне, импульсные трейды, покупка и удержание позиции и так далее... Для начала освойте фундаментальные вещи. Меня очень злит, когда трейдеры свысока смотрят на базовые настройки, соблазняясь низко висящими плодами. Как-то Стиву и мне пришлось поговорить с нашими основными трейдерами, упустившими трейды по акции MON. По этой акции три раза подряд можно было открыться. Партнеры и наш главный трейдер воспользовались шансом. А все остальные упустили его. Абсолютно неприемлемо!

Беда не в том, что наши основные трейдеры прозевали трейд. Такие вещи случаются. Трейдинг - нелегкое дело. Проблема заключалась в их неспособности слушать. Стив, Джи-Мэн и я объявили об открытии петиций по внутренней связи. Торговый зал проигнорировал людей, сумевших за свою карьеру выиграть миллионы долларов. Наши трейдеры болтали с другими - с теми, кто пока еще не отнял у рынка никаких миллионов. Случившееся обеспокоило меня, поэтому пришлось решиться на неприятный разговор, который, не буду скрывать, носил односторонний характер, на диалог двух сторон он совсем не походил.

Наш торговый зал перенасыщен талантами. Но талантливый трейдер, не умеющий слушать и выкладываться в работе, никогда не будет вознагражден рынком. Наши трейдеры проигнорировали рекомендацию боссов по акции MON. Они были поглощены вялой борьбой с уровнем поддержки по инертной акции ВАС и посредственными трейдами по акции MGM. Они делали свой собственный трейдинг, совершенно не отвечавший ни их, ни нашим интересам.

Ти-Боун: бомба с часовым механизмом

Позвольте привести пример еще одного трейдера. В первые месяцы становления компании SMB Capital, наша политика найма была намного либеральнее, чем сегодня. Причин тому множество, но главная в том, что невозможно выстроить нормальный торговый зал, если в нем не будет трейдеров. Поэтому мы пригласили присоединиться к нам нескольких предположительно опытных трейдеров, выдав им некий кредит доверия.

Так к нам в офис попал один трейдер с опытом торговли опционными контрактами. В знак его музыкальн^1х пристрастий назовем его Ти-Боуном (ТВопе). В первый день у нас Ти-Боун заработал 1500 долларов. Недурной выигрыш! Перед закрытием я просмотрел его трейды, чтобы понять, как это ему удалось. От увиденного, у меня волосы на голове зашевелились. Он открыл короткую позицию по очень сильной акции, которая сразу после этого свалилась, затем Ти-Боун купил слабую бумагу, и ему с ней опять чертовски повезло - цена неожиданно пошла вверх. Вдобавок ко всему, парень постоянно удваивал объемы по уже открытым позициям. Несколько раз подряд он продавал на пиках и покупал на низах акции, не отличающиеся ликвидностью. Это был не трейдер, а бомба с заведенным часовым механизмом. Необходимо было вмешаться.

Стив и я пригласили Ти-Боуна в кабинет, и в довольно спокойн^іх тонах предложили его вниманию наш анализ. Его реакция? «Ребята, в первый день я сделал полторы тысячи баксов. Не кажется ли вам, что я знаю, что делаю? Впрочем, спасибо за ваш интересный анализ».

Это было не совсем то, что я хотел бы от него услышать. Еще хуже обстояло дело с невербальными средствами коммуникации. Всем своим видом Ти-Боун, как бы говорил нам - «Да пошли вы куда подальше, болваны. С какой стати вы меня беспокоите?!» И это была реакция человека, опыт торговли которого на фондовом рынке составлял ровно один день. Мягко говоря, нехорошо.

Беда Ти-Боуна заключалась в присущем ему высокомерии. Во время этого разговора он вел себя сердито, даже грубо, но высокомерие проскальзывало в нем еще во время первого интервью. Мы наняли его на работу, поскольку компания нуждалась в трейдерах с опытом, а никого лучше этого парня мы не знали. Не могу припомнить человека более несимпатичного, чем Ти-Боун. Боже, упаси меня в будущем от встреч с такими людьми.

Чувствуя грядущие неприятности, Стив и я определились с ограничением на убыток по торговому счету Ти-Боуна. Затем мы подсчитали, сколько времени ему понадобится для того, чтобы достичь этого лимита. Стив определил временной коридор, в котором нам предстояло распрощаться с Ти-Боуном. Мы заключили пари друг с другом. Негодяй Стив, заставил меня поставить на дальнюю границу коридора, себе же выбрал ближний срок. Пари выиграл Стив.