Психология инвестирования
Шрифт:
Есть и другой пример. Алан Гринспен, управлявший Федеральной резервной системой США, на протяжении 40 лет использовал устоявшиеся и проверенные финансовые модели. Они ни разу не подвели его, но в 2008 году его решение стало одним из ключевых факторов, приведших к краху рынка. Только представьте – человек пользовался схемами, которые служили ему десятилетиями, и за все это время ни разу не ошибся, но в один из дней его уверенность в своих силах не просто пошатнулась, а практически исчезла.
Зачем мы рассматриваем эти печальные примеры? Все дело в самонадеянности. Опыт управляющих Long Term Capital Management
Но вся беда в том, что люди редко понимают, что действуют самонадеянно. Например, продавая дешевеющие акции, инвесторы полагаются только на себя – они как будто точно знают, что ценные бумаги продолжат снижаться и сдавать позиции. Откуда такая уверенность? Нельзя доверять только предчувствиям и интуиции – всегда нужно рассуждать здраво. Самонадеянность – это уверенность в собственной правоте. Подумайте, как часто вы полагались на свое мнение, и при этом терпели неудачу.
Все поступают именно так
Еще одним важным фактором работы на бирже можно считать желание следовать за большинством. Именно это сильное чувство побуждает инвесторов продавать, когда это делают все, и покупать, когда большинство избавляется от активов.
Присоединяться к большинству побуждают самые разные факторы:
• стремление к безопасности;
• страх отличаться, идти наперекор общественному мнению;
• нежелание принимать решения самостоятельно.
Во многом это ощущение основано на стремлении к безопасности. Мы считаем, что большинство не может ошибаться, и если уж так много людей полагает, что пришло время действовать, значит, действительно пора присоединиться к ним. К сожалению, биржа – это как раз то место, в котором большинство может принять неверное решение. Именно с такими периодами и связаны кризисы, спады и даже масштабные простои, с которыми сталкивается фондовый рынок.
Ситуация усложняется еще и тем, что нам постоянно внушают те или иные идеи. Например, нам говорят, что пора продавать акции – даже если изначально такого желания не было, реклама, СМИ и даже наши знакомые, могут пробудить его.
«Разве ты еще не слышал? Все продают акции Facebook, потому что главный аналитик Financial Times опубликовал свой прогноз!»
Когда мы слышим такие слова, в голове сразу же складывается определенный образ мыслей – пора действовать, пока это делают остальные. Страх отстать от общества или пойти наперекор общественному мнению, порой движет инвесторами сильнее, чем желание сохранить перспективные активы или даже купить их.
По сути, мы боимся, что, выбрав самостоятельный путь, проиграем, и окажемся в меньшинстве. И поэтому мы предпочитаем проигрывать вместе со всеми.
Пора задать себе важный вопрос: стоит ли рисковать своими деньгами, только лишь из желания быть как все? Порой именно стремление походить на остальных и ничем не выделяться и приводит к потере средств, а иногда и банкротству.
Гораздо разумнее анализировать ситуацию и делать собственные выводы. В таких
Поэтому, прежде чем бездумно продавать или покупать активы, задумайтесь – продиктовано ли это решение вашими собственными соображениями или вы просто следуете за остальными инвесторами.
Поиски тех, кто глупее
Когда инвесторы покупают растущие активы, они рассчитывают на простую схему – когда-то найдется человек, который решит купить у них эти акции по более высокой цене. Когда мы продаем дешевеющие активы, мы надеемся, что в данный момент отыщется инвестор, который решит потратить деньги на ценные бумаги, теряющие актуальность.
Иными словами, мы всегда полны решимости нажиться на чужой глупости. Мы уверены, что на бирже всегда будут присутствовать люди, которые будут покупать дорогое и продавать дешевое. Такой образ мыслей весьма опасен.
Самая главная опасность такого мышления заключается в том, что на бирже абсолютное большинство мыслит точно так же. То есть, если вы видите в окружающих дураков, способных покупать то, что вам не нужно и продавать то, что сейчас интересно именно вам, то окружающие видят в вас такого же глупца или наивного новичка. Каждый стремится обыграть своего ближнего – это жестокая, но, к сожалению, незыблемая рыночная истина.
В целом эта логика верна, ведь сделки заключаются на бирже ежедневно, и порой даже убыточные ценные бумаги находят своего покупателя. Но нельзя полагаться на эту схему бесконечно. Не стоит рассчитывать на то, что вам постоянно будет везти.
Считая, что вас окружают глупые или неопытные инвесторы, вы совершаете следующие ошибки:
• недооцениваете конкурентов;
• полагаетесь на удачу;
• перестаете вести правильные расчеты.
Работа на бирже требует дисциплинированности, способности анализировать и контролировать риск. А если вы рассчитываете на то, что окружающие будут глупее вас и подарят вам свои деньги, это больше походит на азартную игру, где все зависит от удачи. К тому же, не стоит недооценивать других инвесторов.
Если вы решили избавиться от дешевеющих акций, где гарантии, что на них найдется покупатель? Кто решит потратить деньги на актив, который, как вы считаете, в скором будущем приведет вас к большим потерям? Даже если такой инвестор найдется, чтобы привлечь его внимание, возможно, придется дополнительно снизить цену.
И если такое решение примете не только вы, но еще и несколько других инвесторов, то средний показатель акций снизится искусственно, и уже не будет соответствовать реальному потенциалу компании. Следовательно, картина исказится, и рынок уже не сможет отображать правильные данные. Именно так начинаются кризисы и периоды спада, когда цены неуклонно снижаются, и этот процесс практически невозможно остановить.