Руководство по Инвестированию в IPO

Зятковский Анатолий

Прежде чем принять решение о том, выходить или не выходить на биржу, компании должны оценить все потенциальные преимущества и недостатки, которые могут возникнуть. Обычно это происходит в процессе андеррайтинга (об этом в следующей главе), поскольку

компания работает с инвестиционным банком, чтобы взвесить все «за» и «против» публичного размещения и определить, отвечает ли оно наилучшим интересам компании на этот период времени.

Процесс IPO. Роль инвестиционных банков

В этой главе будет разъяснено значение инвестиционных банкиров. И почему при проведении аналитики IPO необходимо также оценивать качество и репутацию андеррайтеров.

Мир финансов сложен. Существует множество аспектов, которые не могут быть полностью объяснены и до сих пор сбивают с толку исследователей. Одной из наиболее обсуждаемых тем являются первичные публичные размещения (IPO), в основном из-за сложных связей между инвестиционными банкирами (андеррайтерами), эмитентами и покупателями. Данное «Руководство по инвестированию в IPO» было создано для того, чтобы обобщить весь процесс выхода на IPO и подчеркнуть роль андеррайтеров в нем.

В «Руководстве по инвестированию в IPO» мы в основном обсудим «американский способ» выхода на IPO, но в целом процедура для европейского рынка аналогична с некоторыми

отличиями.

В этой главе мы выясним преимущества, недостатки и юридические требования для выхода на IPO, чтобы понять важную роль, которую андеррайтер играет во всем процессе. Узнаем структуру и правовые последствия процесса due diligence. А также виды договоров между андеррайтером и эмитентом с вытекающими из них последствиями. Представлены способы определения цены, а также преимущества и недостатки любого из них, с учетом важности роли андеррайтера в них и обязательств, которые она несет. Проблему недооценки акций обсудим более подробно, поскольку это одна из главных проблем в процессе IPO.

Я подчеркнул важность периода перед началом торгов для определения правильной рыночной цены и активного участия андеррайтера в торгах в первый день размещения, а также тот факт, что репутация андеррайтера является одним из важнейших качеств, которыми он обладает, в отношении выбора первоначальной доходности и долгосрочной недооценки акций IPO.

Что такое процесс IPO?

Процесс первичного публичного размещения акций (IPO) – это процесс, в ходе которого компания, ранее частная, продает новые и существующие ценные бумаги и впервые размещает их на бирже в открытый доступ для широкой публики.

Конец ознакомительного фрагмента.