Рынок ценных бумаг. Шпаргалки

Кановская Мария Борисовна

• коммерческая торговля товарами, предназначенными к свободной продаже на основе реального спроса и предложения;

• осуществление обмена товарными массами на основе курса ценности, установленного между ними;

• торговля товарными массами на СКВ;

• участие в установлении цен на продукцию, реализуемую с помощью товарной биржи.

На МТБ изменен сам тип организации торгов. Разрешен допуск в зал свободных покупателей, которые могут заключать сделки без помощи брокеров.

МТБ увеличило свой уставной капитал, что должно привести к увеличению ответственности участников биржевой

сделки.

РТСБ стремится перейти к западному типу функционирования биржи как бесприбыльной организации. Все доходы будут направляться на оплату текущих расходов и развитие биржевых структур.

56. Мировые центры биржевой торговли

Биржевая торговля характеризуется высокой концентрацией оборотов по странам и биржам. Подавляющая часть биржевого оборота сосредоточена в ведущих торговых и финансовых центрах мира – США, Великобритании и Японии. На них приходится до 98 % объема биржевых сделок с товарами в стоимостном выражении. На товарных биржах также ведется фьючерсная и опционная торговая ценностями, валютами, процентными ставками и т. п.

Формирование центров биржевой торговли обусловлено действием целого ряда факторов. Среди них важнейшими являются наличие достаточных финансовых ресурсов, развитие средств связи и другой инфраструктуры, удобство географического положения, благоприятное законодательство в части налогового и валютного регулирования.

Первая, крупнейшая товарная биржа мира– «Чикаго Борд оф Трэйд». На ней заключаются с делки с контрактами на пшеницу, кукурузу, овес, соевые бобы, серебро, золото, а также на государственные ценные бумаги, банковские депозиты.

Вторая по величине биржа мира – «Чикаго Меркэнтайл Эксчэйндж». Собственно товары составляют сравнительно небольшую часть ее оборота.

Третья по обороту биржа – «Нью-Йорк Меркэнтайл Эксчэйндж». Правда, по объему сделок с товарами эта биржа сопоставима с «Чикаго Борд оф Трэйд».

Крупнейшие бирж Европы:

• Лондонская биржа металлов (алюминий, медь, свинец, цинк, никель);

• Лондонская международная нефтяная биржа (мазут, дизельное топливо, нефть).

Четвертая по обороту биржа – Парижская биржа «МАТИФ».

В отличие от международных, региональные биржи обслуживают преимущественно рынки нескольких стран. Так «Болтик фьючерз Эксчэйндж» в Лондоне ведет торговлю сельскохозяйстенной продукцией и ориентирована в основном на рынок стран ЕЭС.

Существуют национальные биржи. Они обслуживают интересы торговли, промышленности только страны своего местонахождения. Среди них – бразильские, некоторые американские, японские. Крупнейшей японской биржей является Токийская товарная биржа, оборот которой превысил 12 млн контрактов.

57. Организационная структура фондовой биржи

Фондовая биржа относится к числу закрытых бирж. Торговать на ней ценными бумагами могут только ее члены.

Фондовая биржа – это некоммерческая организация, поэтому в ее деятельности заинтересованы те, кто профессионально

занимается ценными бумагами. Именно поэтому в российском законодательстве определяется, что членами фондовой биржи любые профессиональные участники рынка ценных бумаг. В России к профессиональным участникам рынка ценных бумаг относят коммерческие банки, поэтому они также могут быть членами биржи. Причем коммерческие банки, как правило, самые активные члены биржи. Хотя следует отметить, что не во всех странах коммерческим банкам разрешено заниматься биржевой деятельностью или, напротив, на них делается основная ставка.

Требования, предъявляемые к членам биржи, устанавливаются как законодательством, так и самими биржами. При этом обычно в законах устанавливаются лишь общие требования к членству на бирже, а внутрибиржевые нормативные документы предъявляют дополнительные требования. Биржа может определить необходимость содержания в уставах организаций, претендующих на членство, статей, декларирующих право проведения операций с ценными бумагами, а также обязательность наличия квалификационных аттестатов у физических лиц, представляющих их на бирже.

Члены биржи имеют право:

• участвовать в общих собраниях биржи и управлении ее делами;

• избирать и быть избранными в органы управления и контроля;

• пользоваться имуществом биржи, имеющейся информацией и любыми услугами, которые она оказывает;

• торговать в зале биржи как от своего имени и за свой счет (исполняя функции дилера), так и от имени и за счет клиента (исполнять функции брокера);

• участвовать в разделе и получении оставшегося после ликвидации биржи имущества.

Члены биржи обязаны:

• соблюдать устав биржи и другие внутрибиржевые нормативные документы;

• вносить вклады и дополнительные взносы в порядке, размере и способами, предусмотренными уставом и нормативными документами;

• оказывать бирже содействие в осуществлении ее деятельности.

58. Организационная структура фондовой биржи

Фондовая биржа должна иметь эффективную организационную структуру, которая могла бы обеспечить не только более низкие издержки, связанные с торговлей ценными бумагами, но и ликвидность рынка, достаточное число продавцов и покупателей, возможность получения участниками торгов необходимой и точной информации как о прошлых ценах и объемах заключенных сделок, так и текущих ценах продавца и покупателя, представленных объемах и видах ценных бумаг.

Организационная структура биржи должна также обеспечить доверие к ней со стороны ее членов, т. е. она должна иметь демократически избранные органы управления.

Биржа – саморегулируемая организация, действующая на принципах биржевого самоуправления. В рамках действующего законодательства биржа сама принимает решение об организации своего управления, что находит отражение в ее уставе.

В соответствии с российскими законодательными документами фондовые биржи создаются в форме некоммерческого партнерства. Поэтому ее органы управления делятся на общественную и стационарную структуры.