Рынок ценных бумаг. Шпаргалки

Кановская Мария Борисовна

17. Общая характеристика акций

В Законе «О рынке ценных бумаг» дается следующее определение:

«Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации».

Держатели (акционеры):

• физические (частные, индивидуальные);

• коллективные (институциональные);

• корпоративные.

В

зарубежной практике наиболее влиятельными коллективными инвесторами считают страховые компании, частные пенсионные фонды, паевые фонды (фонды взаимных вложений).

В России пока трудно определить (из-за отсутствия статистических данных) преобладающую группу инвесторов. Можно предположить, что пока основная масса – это индивидуальные инвесторы, получившие акции при приватизации государственных предприятий.

К выпуску акций эмитента привлекают следующие положения:

• Акционерное общество не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций. Покупка ими акций рассматривается как долгосрочное финансирование затрат эмитента держателями акций.

• Выплата дивидендов не гарантируется.

• Размер дивидендов может устанавливаться произвольно независимо от прибыли. Даже если имеется чистая прибыль, акционерное общество может всю прибыль направить на развитие производства и не выплачивать дивидендов.

Инвестора в акциях привлекает следующее:

• Право голоса в обмен на вложенный в акции капитал. Акционер получает возможность принять участие в управлении.

• Право на доход, т. е. на получение части чистой прибыли акционерного общества в форме дивидендов.

• Прирост капитала, связанный с возможным ростом цены акций на рынке. По существу, это является основным мотивом приобретения акций, особенно в России в настоящее время.

• Дополнительные льготы, которые может предоставить акционерное общество своим акционерам.

• Право преимущественного приобретения новых выпусков акций.

• Право на часть имущества акционерного общества, остающегося после его ликвидации и расчетов со всеми иными кредиторами.

18. Свойства акций

Акции обладают следующими свойствами:

• акция – это титул собственности, т. е. держатель акции является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;

• она не имеет срока существования, т. е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;

• для нее характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества;

• для акции характерна неделимость,

т. е. совместное владение акций не связано с делением прав между собственниками, все они вместе выступают как одно лицо;

• акции могут расщепляться и консолидироваться. При расщеплении одна акция превращается в несколько. Эмитентом это свойство акций может быть использовано для уменьшения предложения акций данного вида. При расщеплении не изменяется величина уставного капитала.

При номинальной стоимости в 1000 руб. выпускаются 4 новых, поэтому номинальная стоимость новых акций становится равной 250 руб. У акционеров изымаются старые сертификаты и выдаются новые, в которых указывается, что они владеют большим числом акций.

При консолидации число акций уменьшается, что может привести к росту их рыночной цены. Но минимальная стоимость возрастает, а размер уставного капитала остается прежним. Владельцы акций также получают новые сертификаты взамен изымаемых, в которых будет указано меньшее число новых акций.

Согласно существующим нормативным документам бланки акций должны содержать следующие реквизиты:

• фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение;

• наименование ценной бумаги – «акция»;

• ее порядковый номер;

• дату выпуска;

• вид акции (простая или привилегированная);

• номинальную стоимость;

• имя держателя;

• размер уставного фонда на день выпуска акций;

• количество выпускаемых акций;

• срок выплаты дивидендов и ставка дивиденда только для привилегированных акций;

• подпись председателя правления акционерного общества;

• место печати, предприятие-изготовитель бланков ценных бумаг.

19. Виды акций

В зависимости от порядка владения (способа легитимации) акции могут быть именными и на предъявителя. Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах» «все акции общества являются именными».

Закон «О рынке ценных бумаг» разрешает выпуск акций на предъявителя в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента в соответствии с нормативом, установленным Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

В связи с тем, что акционерные общества могут быть открытыми и закрытыми, следует различать выпускаемые ими акции. Их различие состоит в том, что акции открытых акционерных обществ могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого общества. При реализации акций закрытого акционерного общества необходимо учитывать, что его акционеры имеют преимущественное право их приобретения. При этом срок реализации этого права не может быть менее 30 дней, но и не более 60 дней.