Управляя рисками
Шрифт:
43. В августе 1896 года, согласно Эмери, их количество составляло 43.
44. Ежегодно все большее количество ценных бумаг оставалось непроданным. В 1952 года общий объем продаж ценных бумаг на Чикагской бирже сократился всего до 35 акций компании Atlantic Oil Corp. рыночной стоимостью всего 73,75 долл. В 1954 и 1955 годы ценные бумаги не продавались вовсе, после чего рынок был закрыт.
45. Gidel, Susan Abbott. ‘100 Years of Futures Trading: From Domestic Agricultural to World Financial’. Futures Industry Magazine, 2000.
46. Согласно
47. Во время Первой мировой войны Франция оттеснила Германию с позиции второго в мире потребителя кофе (после США).
48. Becker, Ursula. Kaffee Konzentration: Zur Entwicklung und Organisation des Hanseatischen Kaffeehandels, 2002.
49. Еженедельный прайс-лист компании C. Czarnikow, 15 сентября 1938 года. Хотя компания была названа в честь своего основателя, семейство Царниковых потеряло к ней интерес вскоре после смерти самого Цезаря Царникова.
50. Kenney, Dave. The Grain Merchants: An Illustrated History of the Minneapolis Grain Exchange, 2006.
51. Между тем в изданиях правил и регламентов Торговой палаты от 1902, 1915, 1917, 1920, 1922, 1926 и 1934 годов не упоминается о клиринговой ассоциации. Эти документы имеются в Национальной сельскохозяйственной библиотеке США в Белтсвилле.
Часть III. Годы становления
8. Распад Бреттон-Вудской системы и изобретение финансовых фьючерсов
1. Gidel S. A. ‘100 years of futures trading: From domestic agricultural to world financial’. Futures Industry Magazine, 2000.
2. Rufenacht Charles. Le Caf'e et les Principaux March'es de Mati`eres Premiere,1955.
3. Генеральное соглашение по тарифам и торговле (GATT) было предшественником Всемирной торговой организации (ВТО).
4. Из книги 100 Years of ICCH, опубликованной Международной товарной клиринговой палатой к 100-летию основания LPCH.
5. На основании электронной переписки автора в декабре 2008 года и январе и марте 2009 года.
6. В соответствии с ежегодным отчетом UDT за 1965 год.
7. Считалось как сумма количества сделок купли и продажи или общее количество проданных фьючерсных контрактов, умноженное на два.
8. По данным, опубликованным в Trusting, Growing, Leading, Clearing: a History, стоимость контракта в 1963 году составляла 5 центов по сравнению с 25 центами в 1941 году.
9. Диаграмма построена автором по материалам Лондонской продуктовой клиринговой палаты, опубликованным в Britain’s Commodity Markets, 1972.
10. По данным отчета о ежегодной встрече UDT, август 1966 года.
11. Britain’s Commodity Markets, 1972.
12. The Times, 4 декабря 1969 года.
13. The Times, 3 ноября 1971 года.
14. Международная система вопросов-ответов для товарных рынков.
15. The Times, 16 мая 1972 года.
16. Melamed Leo. ‘The way it was – An oral history’, Institutional Investor magazine, 1987.
17. «Большая десятка» включала в себя наиболее финансово значимые в то время страны: Бельгию, Канаду, Францию, ФРГ, Италию, Японию, Нидерланды, Швецию, Швейцарию, Великобританию и США.
18. Английские фунты, канадские доллары, немецкие марки, японские иены, мексиканские песо и швейцарские франки.
19. «Международные разработки в области банковского дела и финансового рынка и статистическое приложение». Ежеквартальный отчет Банка международных расчетов, март 2010 года. Информация об условной стоимости проданных контрактов на производные товарные инструменты недоступна.
20. Часть биржевого зала, предназначенная для торговли определенными видами товаров.
21. Black F., Scholes M. ‘The pricing of options and corporate liabilities’. The Journal of Political Economy, 1973.
22. Для американского рынка это было новшество, но в 1980 году Сиднейская фьючерсная биржа впервые провела контракт за наличный расчет (в долл.), который был учтен Международной товарной клиринговой палатой.
23. Melamed L. ‘Evolution of the International Monetary Market’. Cato Journal, 1988.
24. Value Line Index Average – индекс, составляемый консультационным агентством Value Line.
25. Gidel, 2000.
26. Miller M. Financial innovation: The last twenty years and the next, 1986.
27. Интервью с автором на 30-й встрече SFOA, Швейцария, 10 сентября 2009 года.
28. CCorp, 2006.
29. Беседа с автором, 26 сентября 2008 года.
30. Melamed, 1988.
31. Беседа с автором, Чикаго, 20 октября 2009 года.
32. Из Пояснительной записки об организации клиринга и расчетов на рынке США, подготовленной Международным подкомитетом Ассоциации участников индустрии ценных бумаг для Европейской комиссии, май 2005 года.
33. Согласно докладной записке SEC от 19 октября 1976 года, доля выручки от услуг центральных контрагентов в валовом доходе бирж в первой четверти 1976 года составила: AMEX – 11,49 %; Бостонская фондовая биржа – 41,32 %; Фондовая биржа Среднего Запада – 11,28 %; Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг – 42,01 %; NYSE – 15,81 %; Тихоокеанская фондовая биржа – 24,05 %; Фондовая биржа Филадельфии – 52,66 %.
34. Лондонская опционная биржа была потеснена Европейской опционной биржей, первой опционной биржей в Европе, которая была открыта Амстердамской фондовой биржей в 1978 году.
35. «Финансовые фьючерсы в Лондоне?» Доклад, представленный для Международной товарной клиринговой палаты, 21 ноября 1979 года.
36. Беседа с автором, Чикаго, 23 сентября 2009 года.
37. ‘Interest Futures’. The Times, 3 декабря 1979 года.
38. ‘UDT backs Savings Bank’s bid’, The Times, 31 января 1981 года.