Аутсорсинг на рынке ценных бумаг
Шрифт:
Кроме того, И. Д. Котляров указывает на отличия аутсорсинга от договора поставки: объект закупки изготавливается по заданию, а не производится исполнителем в инициативном порядке, заказчик гарантирует выкуп произведенного товара, объект может содержать признаки подрядных отношений при наличии технических требований заказчика. Товар предназначен для коммерческих нужд, а также исполнитель раскрывает особенности ценообразования и сотрудничает с заказчиком в процессе исполнения договора [75] .
75
Котляров И. Д. Взаимодействие предприятий при аутсорсинге: экономические, организационные и финансовые аспекты. С. 141.
Совокупность приведенных условий позволяет дать ответ о принадлежности к аутсорсингу. Кроме того, цель закупок не должна сводиться к последующей спекуляции, напротив, полученные товары должны быть использованы в производстве. Тем самым достигается соблюдение признака альтернативности действий заказчика перед замкнутым циклом производства, основанным на автономии и самодостаточности предприятия.
Следующим основанием
Значимость классификации проявляется, прежде всего, в распределении прав и обязанностей сторон, и, как следствие, в определении лица, ответственного за ту или иную область отношений, что, несомненно, упростит поиски виновной стороны или вовсе не позволит запустить отношения до этого этапа. С данным основанием можно связать и значимость конфиденциальной информации для заказчика: имеется ли необходимость в установлении особого режима в отношении информации, составляющей коммерческую тайну, либо же заказчик безразлично относится к риску ее распространения. В зависимости от этого, отношения аутсорсинга могут быть построены с учетом механизмов ограничения доступа к информации и ответственности за ее разглашение.
Кроме того, можно выделять и иные, менее значимые основания классификации аутсорсинга. Например, по способам оплаты услуг, товаров или работ, можно выделить фиксированную плату, либо сдельную или их сочетания. По особенностям ответственности сторон: упрощенная, предполагающая оперативную систему компенсации убытков, и обычная, требующая образования согласительных комиссий, обращения в суд. По масштабности деятельности аутсорсера, можно выделить микроаутсорсинг, если на обслуживании находится до 10 клиентов, аутсорсинг малого масштаба – от 10 до 25 клиентов, средний – от 25 до 50, а также крупный – с числом постоянных клиентов более 50. Последняя классификация поможет заказчику найти оптимальный баланс между качеством и ценой.
С точки зрения специализации заказчика можно отметить аутсорсинг в максимально возможных объемах, когда заказчик концентрирует свои усилия на предмете своей деятельности, отдавая все побочные области на аутсорсинг, а также аутсорсинг с сохранением побочных функций, предусматривающий исполнение большей части вторичных операций своими усилиями.
Переходя на классификацию видов аутсорсинга по предметному признаку (в рамках аутсорсинга в сфере услуг), отдельно можно выделить финансовый аутсорсинг (наряду с управленческим, технологическим и иными видами обслуживания).
К содержанию данного вида услуг можно отнести довольно широкий перечень действий, относящихся к финансовой сфере. Так, авторы относят сюда деятельность по налоговому и бухгалтерскому обслуживанию, оказанию страховых, кредитно-финансовых, юридических, консалтинговых, информационных услуг, а также помощь в экономическом планировании на предприятии, управление рисками и кредитным портфелем [76] .
Редкое и крайне общее упоминание о применении аутсорсинга на рынке ценных бумаг можно обнаружить у С. Берга. Автор указывает на такой подвид финансового аутсорсинга, как инвестиционная сфера, требующая от поставщика услуг знания процедур выпуска и оборота ценных бумаг. Отмечается, что заказчик должен обладать специалистом, способным контролировать качество исполнения оказываемых услуг [77] . Скептическое отношение к обозначенной теме высказывают А. А. Дашков и М. Д. Джамалдинова, отмечая, что «к аутсорсингу формально можно отнести такие привычные для бизнеса вещи, как аренду помещений, транспорта, традиционные услуги кадровых, рекламных или маркетинговых агентств и даже оценки фондовых аналитиков при покупке или продаже ценных бумаг» [78] . Отрицание вызвано в первую очередь отсутствием тесного и долгосрочного сотрудничества, с чем, в принципе, можно согласиться. Представляется, что в отсутствие полномасштабного изучения системы признаков аутсорсинга, научная и популярная литература действительно содержит множество примеров небрежного отнесения к аутсорсингу отдельных направлений деятельности организаций В ряде отечественных изданий также имеются краткие указания либо на возможность применения аутсорсинга в деятельности эмитентов для преодоления рисков, связанных с эмиссией, о чем пишут Д. А. Вавулин, В. Н. Федотов, А. В. Павлюк [79] , либо на общую альтернативу обращения к независимой организации для целей подготовки необходимых документов – такова позиция Т. А. Батяевой, И. И. Столярова [80] . Упоминания о внедрении аутсорсинговых отношений в деятельность профессиональных субъектов мы не встретили. На сегодняшний день этим, пожалуй, и исчерпываются литературные наработки, касающиеся аутсорсинга в сфере отношений между субъектами рынка ценных бумаг.
76
Аникин Б. А., Рудая И. Л. Указ. соч. С. 89–90; Волченков С. А., Никитина Т. В. Указ. соч. С. 50; Иванов А. Е., Лушпина Е. В. Проблемы и тенденции развития аутсорсинга учетных функций в России [Электронный ресурс] / Е. Лапушина, А. Иванов // Международный бухгалтерский учет. 2014. № 5. Доступ из Правовой справочно-информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф; Ларионова В. А. Финансовый аутсорсинг как инструмент финансовой стратегии развития предприятия [Электронный ресурс] / В. Ларионова // Право и Экономика. 2007. № 9.
77
Берг С. Настольная книга финансового директора [Текст]: монография / С. Берг, пер. с англ.: А. Куницын, Д. Акулов, В. Ильина, О. Никифорова. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. С. 380.
78
Дашков А. А., Джамалдинова М. Д. Указ. соч. с. 18.
79
Вавулин Д. А., Федотов В. Н. Нарушение порядка раскрытия информации акционерными обществами [Электронный ресурс] / Д. А. Вавулин, В. Н. Федотов // Право и экономика. 2011. № 5. Доступ из Правовой справочно-информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф; Павлюк А. В. Проблемы административно-правового регулирования деятельности акционерных обществ [Электронный ресурс] / А. В. Павлюк // Административное и муниципальное право. 2014. № 6. Доступ из Правовой справочно-информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф.
80
Батяева Т. А., Столяров И. И. Рынок ценных бумаг [Текст]: учебное пособие / Т. А. Батяева, И. И. Столяров. – М.: ИНФРА-М, 2006. С. 112.
В свою очередь, особенности фондового рынка предполагают значительное переплетение обозначенных направлений финансового аутсорсинга. Анализ участников фондового рынка также не позволяет выявить места, отведенного отношениям аутсорсинга между участниками фондового рынка [81] . А ведь они могут играть значительную роль в процессе размещения и оборота финансовых инструментов.
§ 3. Юридические аспекты функционирования аутсорсинга в рамках отечественного правопорядка
81
Калинина Л. П. Рынок корпоративных ценных бумаг [Текст]: монография / Л. П. Калинина. – М.: Московский государственный университет экономики, статистики и информатики, 2000. С. 20–21.
Несомненно, что, будучи сложным понятием, аутсорсинг может быть рассмотрен с различных сторон. В частности, с точки зрения эффективного управленческого решения, стратегии предприятия, вида предпринимательской деятельности [82] . Представляется, что практически полезным будет рассмотрение аутсорсинга с точки зрения договора, т. к. реализация аутсорсинга невозможна без юридической оценки его признаков и выявления особенностей, возникающих при данных договорных отношениях. Тем более что договор является неотъемлемым элементом аутсорсинговых отношений [83] .
82
Волченков С. А., Никитина Т. В. Указ соч. С. 11.
83
Воробьев К. Ю. Указ. соч. С. 194.
С точки зрения теории контрактов, процесс организации трансакций находит свое выражение в трех стадиях, соответственно: подбор контрагента, заключение контракта и его исполнение. Далее парадигма развивается в русле теории агентских отношений, трансакционных издержек, асимметрии информации и оппортунистического поведения [84] , описанных в рамах институциональной экономической теории [85] .
Исходя из позиции Т. Н. Даниловой и П. А Ошурковой, договор аутсорсинга в экономической литературе рассматривают как механизм формализации трансакций, при помощи которой передается финансовый риск по отдельным операциям в ведение контрагента. С точки зрения мотивации, это связано с субъективным убеждением руководства заказчика услуг в том, что возможные убытки слишком велики или передача риска является наиболее оптимальным вариантом управления [86] . В соответствии с этими обстоятельствами вырабатываются уникальные условия контракта.
84
Данилова Т. Н., Ошкурова П. А. Аутсорсинг как способ распределения финансового риска [Текст] / Т. Н. Данилова, П. А. Ошкурова // Экономический анализ: теория и практика. 2012. № 45. С. 23.
85
Гульбина Н. И. К вопросу о классификации основных течений институциональной теории [Текст] / Н. И. Гульбина // Вестник Томского государственного университета. 2009. № 4. С. 77–85.
86
Данилова Т Н., Ошкурова П. А. Указ. соч. С. 22.
Соответственно, в результате заключения контракта принципал (заказчик) передает агенту (аутсорсеру) часть своих функций и рисков, имманентно связанных с ними. Однако, проблема асимметрии информации об исполнении контракта на стадии его заключения, а также оппортунистическое поведение каждой из сторон, приводят к появлению трансакционных издержек. В рамках работы мы будем придерживаться довольно широких взглядов к понятию трансакционных издержек: как любые затраты, связанные с взаимодействием и координацией экономических субъектов, в т. ч. возникающие при обмене видами деятельности, осуществлении юридических обязательств, нарушениях их исполнения [87] .
87
Рубек Н. А. Анализ современных концептуальных подходов к
трансакционным издержкам [Текст] / Н. А. Рубек // Экономика строительства и городского хозяйства. 2007. Т. 3. №. 2. С. 87; Кучковская Н. В., Гущина И. А. Трансакционные издержки взаимодействия экономических субъектов [Текст] / Н. В. Кучковская, И. А. Гущина // Вестник Волгоградского государственного университета. Серия 10: Инновационная деятельность. 2014. № 1. С. 11–15.