Бюджетирование: самоучитель
Шрифт:
2. Найденные соотношения формируют группу показателей (коэффициентов, индексов).
3. Рассчитанные значения показателей сравниваются между собой и/или со значениями, принятыми в качестве нормативных (желаемых, допустимых или критических).
Цель проведения данного анализа в рамках бюджетного управления:
1. Оценить соответствие достигнутых показателей (в том числе и по плановым данным) тем значениям, которые предприятие рассматривает для себя в качестве нормативных.
2. Оценить степень влияния одних статей на другие и на общие показатели деятельности предприятия через систему коэффициентов.
Из
1. Коэффициентный анализ
2. Анализ показателя Возврат на инвестиции (Return on Investments – ROI)
Коэффициентный анализ
Суть этого вида анализа:
Расчет определенных величин (коэффициентов), значения которых можно сравнивать между собой за различные периоды, по бизнесам, направлениям деятельности или статьям, а также с принятыми нормативными значениями.
Характеристика групп коэффициентов
1. Имущественное положение предприятия – описывается общая сумма средств, которыми располагает предприятие, доля основного и, соответственно, оборотного капиталов в общей сумме активов, доли введенных в эксплуатацию и выведенных из использования основных средств (см. подробнее Шевчук Д.А. Создание собственной фирмы: Профессиональный подход. – М.: ГроссМедиа: РОСБУХ, 2007). Такие показатели, как доля основных средств, коэффициенты выбытия или обновления наиболее важны для промышленных предприятий, основу деятельности которых составляет использование станков и иного тяжелого оборудования. Для предприятий сферы торговли и услуг величины данных коэффициентов, как правило, невысоки и не содержат важной информации.
2. Ликвидность – оценивается способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основе расчета коэффициентов ликвидности лежит сопоставление текущих (оборотных) активов предприятия с его краткосрочными пассивами. Так как различные виды и группы оборотных активов обладают различной степенью ликвидности (так, например, просроченная дебиторская задолженность или запасы специфического сырья малопригодны для возврата долгов, тогда как денежные средства абсолютно ликвидны и будут приняты для погашения любых обязательств), то и рассчитывается несколько коэффициентов ликвидности. Коэффициенты ликвидности наиболее информативны и полезны для предприятий с относительно короткими производственными (торговыми) циклами: торговля товарами и оказание услуг массового спроса, легкая промышленность, кредитно-финансовые учреждения и т.п., – и менее значимы для предприятий с длинными периодами оборота вложенных средств: судо-, авиа– и крупное машиностроение, строительство, научные исследования и разработки, так как их активы изначально малоликвидны.
3. Финансовая устойчивость – оценивается структура источников финансирования с точки зрения собственности на них (собственные или заемные), степени доступности и риска пользования ими. Прежде всего, коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют зависимость предприятия от внешних контрагентов (кредиторов, инвесторов). Данная группа коэффициентов исключительно важна для предприятия,
4. Рентабельность – оценивается эффективность деятельности предприятия путем сопоставления его финансовых результатов и ресурсов, задействованных для достижения этих результатов.
Можно выделить следующие показатели
финансовых результатов:
1. оборот (валовая выручка);
2. выручка от основной деятельности (операционная выручка);
3. вклад на покрытие (маржинальный доход);
4. торговая наценка;
5. валовая прибыль;
6. прибыль до налогообложения;
7. чистая прибыль (прибыль к распределению);
8. нераспределенная прибыль;
и ресурсов:
1. продажи;
2. затраты (себестоимость продукции);
3. активы;
4. инвестиции;
5. запасы;
6. площади (торговые, производственные, общие и т.д.);
7. денежные средства;
8. клиенты
и прочее.
Таким образом, можно рассчитать достаточно много коэффициентов рентабельности, из которых конкретному предприятию имеет смысл выбрать лишь несколько наиболее важных для него.
Например, для предприятий, в зависимости от отрасли, как правило, наиболее информативными коэффициентами являются:
? торговля: рентабельности продаж и отдача с торговых площадей;
? транспорт: отдача с километра пробега, пассажира или тонны груза;
? промышленное производство: рентабельность активов и рентабельность затрат;
? услуги: отдача с обслуженного (привлеченного) клиента.
5. Деловая активность – оценивается эффективность текущей основной деятельности предприятия. Для этого выручка от основной продукции сопоставляется с оборотным либо чистым (то есть, за вычетом обязательств) оборотным капиталом.
6. “Золотое правило” экономики предприятия – сравниваются между собой три показателя за два или более периода:
1. темп изменения прибыли;
2. темп изменения выручки от реализации;
3. темп изменения активов.
При этом предприятие признается эффективно функционирующим (как говорят, соблюдается “золотое правило”), если одновременно соблюдаются следующие условия:
1. темп изменения прибыли выше 100% (т.е. наблюдается прирост);
2. темп роста прибыли выше темпа увеличения выручки;
3. темпа увеличения выручки выше темпа прироста активов.
Именно такое соотношение означает, что:
1. экономический потенциал предприятия увеличивается (рост активов);
2. объем реализации возрастает опережающими темпами, т.е., активы используются все более эффективно;
3. прибыль растет быстрее, чем выручка, что говорит об относительном снижении издержек.
Необходимо отметить, что в отдельных случаях (активное инвестирование, освоение новых сфер деятельности) “золотое правило” может в краткосрочном периоде не выполняться, однако, это еще не означает, что в долгосрочном периоде предприятие действует неэффективно.