Эксперт № 15 (2013)
Шрифт:
Корпорация, которая всех раздражает
Ни одна финансовая группа не порождает вокруг себя столько слухов и домыслов, сколько «Открытие», — и вместе с тем никто не может сказать ничего внятного или хотя бы четко что-то сформулировать.
«На рынке есть стойкое убеждение, что для развития “Открытия” используются не собственные средства, которых на столь масштабные проекты просто не хватило бы, а ресурсы неких крупных инвесторов, которые не показывают себя, развивая актив для перепродажи. Но никаких подтверждений этой информации у меня нет», — признался «Эксперту» топ-менеджер одной из инвесткомпаний. Основания для таких утверждений дает отчетность корпорации. В 2009–2011 годах агрессивно растущие активы ФК «Открытие» (см. график) были в значительной части обеспечены средствами клиентов. Это деньги, которые находились на депозитах и текущих счетах банка «Открытие», причем в основном эти
В 2011–2012 годах корпорация активно выходила на долговой рынок с облигационными займами — но ни у одного инвестиционного дома, даже крупного, нет никакой аналитики по этим бумагам, и это при том, что ФК «Открытие» привлекла 22 млрд рублей и собирается занимать еще.
Корни же успеха корпорации участники финансового рынка видят в том, что в самый разгар кризиса, в 2009 году, 19,9% ее акций купил ВТБ, заплатив за этот пакет 5 млрд рублей. Получение денег в момент, когда их не было практически ни у кого, и позволило «Открытию», как утверждают финансисты, начать агрессивно наращивать свои активы. «Вспомните кризис: все лежало, никто ничего не покупал. В то время и более крупные структуры были готовы отдать часть своего бизнеса, но у них ВТБ ничего не купил, зато купил пакет у “Открытия”», — замечает управляющий одной из инвесткомпаний (в момент подготовки материала появилась новость, что ВТБ выходит из капитала корпорации). В тот же период «Открытие» активно занялось санацией банков — сначала корпорация вошла в капитал РБР, потом — банка «Петровский», а позже в капитал Свердловского губернского банка. Все они были постепенно присоединены к банку «Открытие».
Предправления ФК «Открытие» Рубен Аганбегян строит крупный банковский бизнес
Фото: Виктор Зажигин
В самом «Открытии» до некоторой степени признают, что кризис был важен для нового витка развития, но уверяют, что дело вовсе не в ВТБ. «Абсолютно весь бизнес группы “Открытие” оказался не затронут кризисом 2008 года, и, в то время как целый ряд финансовых групп столкнулся с потребностью внутренней реструктуризации либо работал с тяжелыми ситуациями своих клиентов, группа “Открытие” оказалась в достаточно здоровой финансовой ситуации с хорошей командой», — говорит председатель правления ФК «Открытие» Рубен Аганбегян . Он напоминает, что в кризис у финансовых компаний были две основные проблемы: первая — разрывы ликвидности, когда крупные и долгосрочные проекты финансировались очень короткими позициями, и вторая — раздутая база затрат. «Многие группы наняли огромное количество очень дорогого персонала под определенные идеи и проекты, которые должны через какое-то время выстрелить. Вот у “Открытия” таких проектов не было. Банк строили достаточно консервативно», — добавляет г-н Аганбегян.
Жажда поглощений
Банк — ключевой сейчас бизнес корпорации. Собственно, история «Открытия» как раз и интересна тем, что инвесткомпания путем ряда покупок выстроила довольно крупный банк — тогда как в российской практике инвесткомпании либо существуют отдельно от банковского бизнеса (БКС, «Финам», «Алор»), либо являются частью крупных финансовых групп («ВТБ Капитал», «Уралсиб Кэпитал»), либо присоединяются к крупному банку, как бывшая «Тройка Диалог», ныне Sberbank CIB. Известно, что в 2006–2007 годах «Открытие» пыталось определить, по какому пути пойдет развитие финансового рынка в России: по пути США, где сильна роль инвестиционных компаний, или по европейскому пути, когда основными игроками являются коммерческие банки, — для этого корпорация даже консультировалось с ЦБ. Вскоре стало очевидно, что основные деньги крутятся в коммерческих банках.
«В 2006 году стало ясно, что недостаточно иметь брокерско-инвестиционный бизнес, чтобы стать лучшей частной финансовой корпорацией. Клиентский спрос, финансовый бизнес развивались так, что ключевым фактором становилось наличие банковского бизнеса. И после того, как такой вывод был сделан, был приобретен первый банк, который по сути был “нулевой” и был куплен ради банковской лицензии», — говорит Рубен Аганбегян. Еще через пару лет стало очевидно, что без приобретений нарастить банковский бизнес будет довольно сложно, а главное — долго. «Пойти и купить банк в 2006–2007 годах было непросто. Многие, наверное, забыли, но банки тогда стоили очень дорого, и единственная возможность приобрести их появилась как раз во время кризиса, когда возникла необходимость санации проблемных банков», — добавляет предправления «Открытия».
Сейчас банк «Открытие», «слепленный» из РБР, банка «Петровский» и Свердловского губернского банка, представляет собой
Замгендиректора ФК «Открытие» Алексей Карахан ждет новых акционеров
Фото: Виктор Зажигин
Сейчас у банка «Открытие» около 300 филиалов более чем в 100 городах (36 регионов); у Номос-банка примерно столько же. При этом «Номос» в основном занимается корпоративным кредитованием; на конец 2012 года банк выдал более 420 млрд рублей корпоративных кредитов, его розничный блок в четыре раза меньше. Бизнес «Открытия» более сбалансирован, его портфели розничных и корпоративных кредитов примерно равны — 38 млрд и 52 млрд соответственно на март 2013 года (данные banki.ru), причем банк планомерно наращивает розничный портфель, а корпоративное кредитование сокращается. «Сделка с “Номосом” должна дать достаточно мощный синергетический эффект, — ожидает Рубен Аганбегян, — хотя все равно у нас останутся регионы, где мы хотим быть сильнее и мощнее, например Москва и Московская область. Даже после объединения наших сетей все равно потребуется развивать столичную сеть, чтобы обеспечить присутствие, которое мы хотели бы здесь иметь». Топ-менеджеры «Открытия» уверены, что опыт, полученный при объединении бизнесов трех санированных банков, теперь позволит успешно провести интеграцию банков «Открытие» и «Номос».
«Интересно, что, несмотря на различие в активах (640 миллиардов рублей у “Номоса”, 90 миллиардов — у “Открытия”), обязательства перед населением у них примерно равны (75 миллиардов рублей у “Номоса” и 74 — у “Открытия”). С точки зрения их значимости на рынке срочных кредитов они примерно равноценны», — говорит Михаил Мамонов из ЦМАКП. Он также напоминает о партнерстве между «Открытием» и «Евросетью»: «Представляете, что такое “Евросеть”? У нее ведь отделений почти как у Сбербанка — это колоссальная сеть для распространения и продажи финансовых услуг. При объединении “Номоса” и “Открытия” мы получим достаточно большой объем депозитов населения — 150 миллиардов рублей. Учитываем, что у “Открытия” сильно увеличится филиальная сеть, прибавляем к этому партнерские магазины “Евросети”, пускаем по всем этим точкам продаж ресурсы с рынка. Такая структура может легко конкурировать не то что с “Альфой”, но и со Сбербанком. Последний момент — принципиальный для банковской системы. Это очень хорошо, если появится частный банк, который сможет конкурировать со Сбером».
Другие эксперты, впрочем, более сдержанны в отношении перспектив будущего объединенного банка. «Нельзя сказать, что после слияния “Открытия” и Номос-банка получится один из ключевых на банковском рынке игроков первого эшелона, но это будет определенно один из ключевых игроков второго эшелона», — говорит заместитель гендиректора «Эксперт РА» Павел Самиев . Если «Открытие» после слияния будет ускоренно развиваться, то вскоре сможет конкурировать и с игроками первого эшелона. «Вместе с тем следует отметить, что банковский рынок сейчас очень конкурентный, развиваться на нем — сложная задача, — добавляет эксперт. — Даже для “Открытия”, которое на протяжении последних лет было самым быстрорастущим финансовым холдингом».
Большая и публичная
Ровно два года назад акционер корпорации Вадим Беляев в одном из интервью объяснял, что «Открытие» отличается от всех остальных российских финансовых корпораций тем, что банковский бизнес в нем не является главенствующим, а все финансовые продукты — банковские, инвестбанковские, брокерские, страховые — по сути своей одно и то же. С тех пор предпочтения акционеров явно изменились. «Размер и вес активов в группе отражают реалии нашего финансового рынка. А они говорят о том, что банковский бизнес существенно больше, чем любой другой из бизнесов финансового сектора», — констатирует Рубен Аганбегян. Он напоминает, что ЦБ все последние годы заставлял банки консолидировать свой бизнес на как можно меньшем количестве юридических лиц, в результате чего банки все, что можно, вкладывали в собственный капитал. «У нас сходная история, — продолжает г-н Аганбегян. — После сделки с “Номосом” банковский бизнес в группе будет самым крупным». Затем «Открытие» собирается «подтянуть» остальные активы — брокерский, инвестбанковский бизнес и т. д. (см. схему), чтобы они были сбалансированы по сравнению с банком.