Эксперт № 15 (2014)
Шрифт:
figure class="banner-right"
figcaption class="cutline" Реклама /figcaption /figure
В начале 2000-х «Россия» начала стремительно обрастать активами. В 2004 году стартовала реформа «Газпрома» — газовая монополия распродавала свои непрофильные активы. Один из таких активов — страховая компания СОГАЗ — и стал первым большим приобретением «России».
Затем настала очередь еще одной «дочки» «Газпрома». В 2006 году СОГАЗ через серию сделок приобрел контроль на управляющей компанией «Лидер». Сегодня «Лидер» — крупнейшая УК в России, под ее управлением находится 453 млрд рублей, но на момент сделки ценность компании была в другом. «Лидер» управлял средствами НПФ «Газфонд», который, в свою очередь, являлся акционером Газпромбанка. Главный расчетный банк газовой монополии и был самым лакомым кусочком в строившейся империи «России». Ему принадлежали доли в самых разнообразных интересных активах: от «Газпром
Банк «Россия» поддержали рублем
Фото: РИА Новости
Помимо доходных финансовых активов банк «Россия» контролирует существенную долю российского медиарынка. Банку принадлежит контрольный пакет холдинга «Национальная медиагруппа», среди активов которой «Первый канал», «Рен-ТВ», Русская служба новостей и газета «Известия». Кроме того, через цепочку офшоров «Россия» владеет также холдингом СТС Media.
Последнее крупное приобретение «России» — выкуп в начале прошлого года 50-процентного пакета мобильного оператора «Tele 2 Россия» у банка ВТБ. Вместе с банком Ковальчука в состав акционеров компании вошли структуры совладельца «Северстали» Алексея Мордашова . В ближайшее время этот актив станет еще более привлекательным: будет создано совместное предприятие Tele 2 с «Ростелекомом», который передаст в него свои мобильные активы и войдет в число акционеров.
Теперь присмотримся к основным акционерам самой «России». 37,99% акционерного капитала принадлежит Юрию Ковальчуку. Следом идет Николай Шамалов (9,768%) — один из участников известного кооператива «Озеро». Миллиардер Геннадий Тимченко владеет 7,404% акций банка через «Трансойл СНГ». Еще 5,552% принадлежит Алексею Мордашову через компанию «Севергрупп». И наконец, 5,486% владеет «Сургутнефтегаз» — одна из крупнейших частных вертикально интегрированных нефтяных компаний России, обладающая огромной денежной «подушкой» (порядка 30 млрд долларов на середину прошлого года).
Проживет и с рублем
При всем нешуточном масштабе прямых и косвенных владений банк «Россия» остается темной лошадкой на банковском рынке. Именно так о нем отзываются банкиры и аналитики, опрошенные «Экспертом». «Банк “Россия” можно охарактеризовать как казначейский банк, причем как для формальной группы “Россия”, так и для неформальной группы, в которую входит и “Газпром”», — считает Максим Осадчий , начальник аналитического управления банка БКФ. О связи «России» с компаниями, в которых у нее есть доля, и со структурами, владеющими банком, говорят все эксперты. «Мы отмечаем очень тесные связи между АКБ “Россия”, “Газпромом” и аффилированными с ними компаниями. Кредиты и депозиты компаний группы “Газпрома” представляют собой значительную долю активов и обязательств банка», — констатировали в прошлом году аналитики Standard & Poor’s, рейтинговавшие банк. Известно, что счета в «России» держит и «Северсталь». Логично предположить, что часть своих денег в банке держит и «Сургутнефтегаз». Собственно, и в отчетности банка за 2012 год говорится, что 42% клиентских средств приходится на компании нефтегазовой отрасли (109,5 млрд из 256,9 млрд рублей).
Главный акционер «России» Юрий Ковальчук не боится американских санкций
Фото: РИА Новости
Тем интереснее вопрос, как «Россия» будет развивать свой бизнес дальше, отрекшись от любых трансакций, номинированных в иностранной валюте, и любых сделок-сношений-проводок с нерезидентами, ведь большинство ее клиентов на сегодня — активно экспортирующие и занимающие за рубежом компании.
Насчет пассивной базы банку беспокоиться точно не стоит: на долю нерезидентов приходится порядка 5% обязательств, а значит, их можно безболезненно заменить рублевым фондированием. Кроме того, по мнению Максима Осадчего, даже средства нерезидентов в обязательствах банка — это, скорее всего, российские деньги,
Что касается активов, то здесь зависимость от резидентов выше — порядка 25%, по данным портала kuap.ru на 1 марта. Основная их часть — корсчета в банках-нерезидентах и короткие межбанковские кредиты: 44,6 млрд и 36,5 млрд рублей соответственно. Еще 22,4 млрд рублей вложено в ценные бумаги, и 9 млрд рублей выдано в виде кредитов. Часть этих денег — если речь идет о корсчетах — заморожена в банках США. Активы же, связанные с европейскими банками, можно будет вернуть, как полагают аналитики, без особых сложностей, если только история с санкциями не получит развития.
Совсем другая ситуация с валютной составляющей баланса «России». Валютные статьи — это треть активов и четверть пассивов банка. Среди активов основная часть приходится на ценные бумаги и среднесрочные (до трех лет) кредиты резидентам. В пассивах соответственно преобладают срочные средства клиентов-юрлиц. Как именно банк будет разбираться с этими активами и обязательствами после закрытия корсчетов в иностранных банках, не совсем понятно. Прямой запрос «Эксперта» сам банк «Россия» оставил без ответа. «Что касается поступлений по валютным кредитам, то “Россия” может работать через другой российский банк, — говорит Ольга Беленькая , заместитель руководителя аналитического департамента “Совлинка”. — Клиент зачисляет на счет в этом банке валюту, потом происходит конвертация, и “Россия” будет получать рубли». По сути, речь идет о схемах, по которым работают сегодня российские банки, не имеющие валютной лицензии, но совершающие при этом международные операции, например перевод клиентских средств за границу (таковых 297 из 910 действующих банков на 1 марта). Пока что для «России» это наиболее вероятный вариант работы. «Закрытие корсчета в банке-нерезиденте мало что значит для российского банка — он может работать через другое кредитное учреждение, у которого такой корсчет есть, — говорит Виктор Четвериков , генеральный директор Национального рейтингового агентства. — Так в 1990-е годы делали многие банки, избегая при этом дополнительных расходов и проверок со стороны западных банков. Сейчас такой практики почти нет, поскольку долгое время банки шли к тому, чтобы иметь собственные корсчета в иностранных банках и полноценную валютную лицензию. В случае с “Россией” мы видим обратный процесс».
У главы Сбербанка Германа Грефа большие планы на национальную платежную систему
Фото: РИА Новости
Однако работа через сторонние банки может привести к дополнительным расходам: как минимум придется платить комиссию банку-корреспонденту. С другой стороны, учитывая уровень государственной поддержки, оказанной банку в первый день действия санкций, «Россия» может рассчитывать на льготные комиссионные. К тому же компенсировать возникшие расходы смогут новые проекты, к обслуживанию которых, вполне возможно, будут привлечены влиятельные корпоративные клиенты банка.
Но в любом случае переход на рублевые операции, что бы ни заявлял сам банк, быстрым не будет. «В один момент банк от валютных операций отказаться не сможет: ему потребуется какой-то переходный период, чтобы сохранить валютные активы, а потом заместить их рублевыми, — считает Виктор Четвериков. — Для этого нужно время, в течение которого потребуется провести определенную работу: переподписать договоры, заключить новые соглашения, рассчитать комиссионные, подключиться к новому процессингу для выпуска платежных карт, вести расчеты через корсчет другого банка. Но не думаю, что это окажется большой проблемой для “России”».
«После отказа от валютных операций существенных проблем для банка и бизнеса, который он обслуживает, быть не должно, — считает Максим Осадчий. — Ведь банк “Россия” — часть структуры, которую обслуживают еще и другие банки: Газпромбанк, Сургутнефегазбанк и прочие. Есть куда перебросить валютные активы и обязательства. Поэтому санкции в отношении банка не приведут к его разорению, даже если не принимать в расчет поддержку со стороны государства».
В ближайшем будущем «Россию», очевидно, ожидает и приток новых клиентов, учитывая уровень пиар-кампании с участием главы государства. «Число клиентов увеличится, — считает Яков Миркин , заведующий отделом международных рынков капитала Института мировой экономики и международных отношений РАН. — Отличная реклама! Будет действовать внеэкономическая логика. У этого банка сегодня минимальный риск — он стал незакрываемым внутри России. К этому банку финансовые регуляторы будут предъявлять минимальные претензии. Может стать модным открывать в нем счета именно в силу поддержки, получаемой сегодня от властей. Та же логика, что и мода когда-то на теннис, а потом на силовые противоборства».