Финансово-экономический анализ

Анущенкова Виктория Юрьевна

где

П₀ – прибыль на начало года;

К₁ – коэффициент роста объема реализации продукции;

К₁ = С_1,0 / С₀,

где

С_1,0 – фактическая себестоимость реализованной продукции на конец года в сопоставимых ценах;

С₀ – себестоимость на начало года.

Таким образом, получаем, на начало 2004 г. изменение прибыли от продаж за счет изменений в объеме продукции составило 1109 тыс. руб.

На

начало 2005 г. изменение прибыли от продаж за счет изменений в объеме продукции составило 284 тыс. руб.

А на начало 2006 г. изменение прибыли от продаж за счет изменений в объеме продукции составило 838 тыс. руб.

На четвертом этапе делается расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленных изменениями в структуре продукции (АП3):

П₃ = П₀ х (К₂– К₁),

где К₂ – коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам;

К₂ = Р_1,0 / Р₀,

где

Р_1,0 – реализация продукции на конец года в сопоставимых ценах;

Р₀ – реализация на начало года.

Таким образом, получаем, на начало 2004 г. изменение прибыли от продаж за счет изменений в составе продукции составило –127,32 тыс. руб.

На начало 2005 г. изменение прибыли соответственно составит –3502,3 тыс. руб.

На начало 2006 г. изменение прибыли от продаж за счет изменений в составе продукции составило –284,8 тыс. руб.

На пятом этапе оценивается влияние на прибыль экономии от снижения себестоимости продукции (П₄):

П₄ = С_1,0 – С₁,

где

С_1,0 – фактическая себестоимость реализованной продукции на конец года в сопоставимых ценах;

С1 – фактическая себестоимость реализованной продукции на конец года.

На начало 2004 г. увеличение затрат на 1 руб. продукции составило 1196,7 тыс. руб.

П₄ = 36 396 : 1,034 – 36 396 = –1196,7.

На начало 2005 г. изменение прибыли от продаж составило –1346,3 тыс. руб.

П₄ = 40 945 : 1,034 – 40 945 = –1346,3.

На начало 2006 г. эта сумма составила –1719,8 тыс. руб.

П₄ = 52 302 : 1,034 – 52 302 = –1719,8.

На шестом этапе осуществляется

расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции (АП5).

П₅ = С₀К₂ – С_1,0.

Для расчета изменений необходимо рассчитать коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам.

Для анализируемого предприятия на начало 2004 г. изменение прибыли под воздействием изменения объема реализации продукции составило 1047,1 тыс. руб.

На начало 2005 г. изменение прибыли соответственно составит 58,5 тыс. руб.

На начало 2006 г. изменение прибыли от продаж за счет изменений в составе продукции составило 3304,1 тыс. руб.

Как уже было сказано, общее отклонение по прибыли балансируется по сумме факторных влияний. Как видно из табл. 6.5, наибольшее влияние на отклонение прибыли оказали ценовые факторы. Главным отрицательным фактором по величине явилось изменение структуры затрат предприятия.

Данные таблицы свидетельствуют о положительном влиянии изменения объема реализации на сумму прибыли от продаж.

6.7. Факторные модели анализа экономической рентабельности активов и рентабельности собственного капитала

Для использования факторных моделей анализа экономической рентабельности активов и рентабельности собственного капитала необходимо прежде всего уяснить систему формирования базовых показателей финансового менеджмента, используемую мировой экономической наукой.

Изучение базовых показателей финансового менеджмента диктуется необходимостью овладения принятой во всем мире предпринимательской терминологией и внутрифирменной системой финансовых показателей, основные из которых используются и в отечественной практике для комплексного управления долгосрочными инвестициями и оборотным капиталом.

Показатель добавленной стоимости (ДС) рассчитывается как разница между стоимостью произведенной (а не только реализованной) за определенный период продукции (СПП) и потребленными материальными средствами производства (МС). Это стоимость, которую действительно добавили к стоимости сырья, материалов, электроэнергии и т. д.

Брутто-результат от эксплуатации инвестиций (БРЭИ) получают уменьшением добавленной стоимости на величину косвенных налогов (КН), расходов по оплате труда и налоговой нагрузки на фонд оплаты труда (единый социальный налог) (РОТ), а также всех других налогов (Н), кроме налога на прибыль. Таким образом, БРЭИ является промежуточным результатом или прибылью для покрытия амортизационных отчислений (А), процентов за кредит или финансовых расходов (ФР) и налога на прибыль.

Отношение БРЭИ/ДС дает коэффициент, который показывает эффективность управления предприятием. Чем больше этот коэффициент, тем выше потенциальная рентабельность предприятия. Кроме того, по удельному весу БРЭИ в добавленной стоимости можно составить представление о гибкости предприятия и степени его адаптированности к изменениям внешней среды предпринимательства. От этого показателя можно перейти к нетто-результату от эксплуатации инвестиций (НРЭИ).