Финансовый менеджмент. Шпаргалка
Шрифт:
Норма оборотных средств в днях по ви–дам сырья и основных материалов включает:
1) транспортный запас – время пребывания оплаченных материальных ценностеи в пути;
2) технологический запас – время разгрузки, складирования и подготовки к производству;
3) время пребывания материалов в теку–щем, складском запасе (50 % среднего ин–тервала между поставками);
4) страховой запас (50 % текущего запаса).
Норматив производственных запасов (Нпрз) рассчитывается по формуле:
где
Норматив незавершенного производ–ства (Ннп) рассчитывается по формуле:
где С – себестоимость выпуска товарной про–дукции в плановом периоде, тыс. руб.; Дпрц – длительность производственного цикла, дни;
– коэффициент нарастания затрат. Коэффициент нарастания затрат опреде–ляется по формуле:
Норматив готовой продукции (Нт ) опре–деляется по формуле:
где – норма запаса готовой продукции, дни.
Общая сумма нормируемых оборотных средств (Н ) рассчитывается по формуле:
Нос. = Нпр.з + Ннп + Нгп.
Потребность предприятий в объеме нор–матива должна покрываться за счет собствен–ных средств. Дополнительная потребность должна удовлетворяться за счет краткосрочного банковского кредита.
70 ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
Коэффициент оборачиваемости обо–ротных средств. Он показывает, сколько обо–ротов совершают оборотные средства за ана–лизируемый период. Он определяется по формуле:
КОБ = VP / ОСР,
где Vp – объем реализации продукции за отчет–ный период;
ОСР – средний остаток оборотных средств за отчетный период.
Из формулы видно, что увеличение количест–ва оборотов при неизменном объеме реализо–ванной продукции снижает среднегодовой оста–ток оборотных средств.
Коэффициент продолжительности одно–го оборота в днях. Он показывает, за какой срок предприятию возвращаются его оборотные сред–ства в виде выручки от реализации продукции:
Д = Т / К0Б или Д = Т x Оср / Vp,
где Т – число дней в отчетном периоде.
Коэффициент загрузки средств в оборо–те. Он характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции, т.е. этот показатель представляет собой оборотную фондоемкость или затраты оборотных средств для получения 1 руб. реали–зованной продукции:
КЗ =
где К3 – коэффициент загрузки средств в обо–роте, %;
100 – коэффициент перевода рублей в ко–пейки.
Значит, К3 – это величина, обратная коэф–фициенту оборачиваемости. Чем меньше К3, тем эффективнее используются оборотные сред–ства на предприятии, тем лучше финансовое по–ложение предприятия.
Показатели оборачиваемости оборотных средств могут рассчитываться по всем оборот–ным средствам, участвующим в обороте, и по от–дельным элементам. Чем длиннее оборот оборот–ных средств и чем дольше они находятся на любой его стадии, тем менее эффективно они работают.
Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости определяется по формуле:
О = ОО – ОПЛ,
где О – сумма высвобождаемых оборотных средств;
Оо – потребность в оборотных средствах в плановом периоде, если бы не было уско–рения их оборачиваемости, руб.;
ОПЛ – потребность в оборотных средствах в плановом периоде с учетом ускорения их оборачиваемости, руб. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующе–го периода при сохранении или превышении объе–ма реализации за рассматриваемый период.
Относительное высвобождение оборот–ных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одно–временно с ростом объема выпуска продукции, причем темп роста объема производства опе–режает темп роста остатков оборотных средств.
71 ПОЛИТИКА В ОБЛАСТИ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
Оборотный капитал – финансовые ресур–сы предприятия, инвестируемые в оборотные ак–тивы. Оборотные активы включают в себя:
1) политику управления оборотным капи–талом. Она предполагает принятие решений относительно величины, структуры и значений компонентов чистого оборотного капитала;
2) чистый оборотный капитал – это раз–ность между оборотным капиталом предприя–тия и его краткосрочными обязательствами.
Политика управления оборотным капи–талом должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных за–дач, таких как:
1) обеспечение платежеспособности. Та–кое условие отсутствует, когда предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обя–зательств и, возможно, находится в преддве–рии банкротства. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособ–ности;
2) обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.
Разные уровни оборотного капитала по-раз–ному воздействуют на прибыль. Высокий уро–вень производственных запасов требует зна–чительных текущих расходов. Широкий ассортимент продукции в дальнейшем может способствовать росту объемов реализации. Поиск путей достижения компромисса между прибылью, риском потери ликвидности и состоянием оборотных средств и истоков их покрытия предполагает учет рисков. Чем выше уровень оборотного капитала, тем меньше риск, и на–оборот.