Финансы и кредит

Шевчук Денис Александрович

Денежные потоки, связанные с изменением уставного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов определяются по данным агрегированного Баланса. При этом используется формула :

(Пассив = Пассив ( i ) – Пассив ( i –1 )

Величина прочих внереализационных доходов (расходов) периода напрямую переносится из отчета о финансовых результатах в отчет о движении денежных средств.

Оттоки денежных средств, связанные с выплатой процентов по привлекаемым кредитам, должны быть рассчитаны на основании дополнительных данных бухгалтерии.

Сумма притоков и оттоков денежных средств по

основной, инвестиционной и финансовой деятельности образует чистый денежный поток. Величину чистого денежного потока можно рассматривать как потенциальный приток денежных средств, которым должно располагать предприятие по результатам своей деятельности.

Фактическое изменение (фактический приток) денежных средств определяется по данным Баланса и носит название фактический денежный поток. Фактический денежный поток определяется как разница денежных средств Баланса на текущую и предыдущую отчетную дату. Его величина показывает, на сколько в данном периоде анализа возросла (или уменьшилась) сумма денежных средств, находящаяся в распоряжении предприятия.

Разница между фактическим и чистым денежными потоками представляет собой непроизводственное потребление. Отрицательные значения непроизводственного потребления говорят о том, что предприятие несло затраты, не связанные с основной, инвестиционной или финансовой деятельностью. Такими затратами может быть содержание объектов социальной сферы, выплата дивидендов и различного рода пособий. Положительные значения по строке «Непроизводственное потребление» могут быть связаны, например, с безвозмездными передачами предприятию имущества.

Чтобы информация отчета о движении денежных средств была максимально информативной, необходимо разделение потоков на денежную и неденежную составляющие (бартер, взаимозачеты). Подобная детализация требует значительных затрат времени и сил и не вполне оправдана.

В связи с этим можно рекомендовать анализировать отчет о движении денежных средств не по отдельным элементам, а в общем по направлениям деятельности. В этом случае информация отчета поможет ответить на вопросы:

• достаточно ли поступлений от основной деятельности для финансирования оборотного капитала;

• достаточно ли средств предприятия для финансирования выбранной инвестиционной программы;

• возникает ли необходимость (и в каком объеме) в привлечении заемных источников финансирования.

70. Методы расчета денежных потоков, их особенности и преимущества

Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям (центрам ответственности), различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле:

ЧДП = ПДП-ОДП ,

где:

ЧДП – сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;

ПДП – сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП – сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.

Как видно из этой формулы, в зависимости от соотношения объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной,

так и отрицательной величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование и динамику размера остатка его денежных активов.

5. По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

• избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;

• дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.

При составлении прогноза движения денежных потоков используются предоставляемые службами предприятия данные и рабочие листки на каждый месяц первого года по предполагаемым:

• Объёму реализации (по факту и в кредит).

• Реестрам счетов дебиторов и поступлениям от предыдущих продаж в кредит и результатов изменения кредитной политики.

• Планируемым закупкам материалов.

• Уровню заработной платы с учётом индексации.

• Необходимым закупкам оборудования.

• Реестрам счетов кредиторов и выплатам в бюджет.

• Дополнительному финансированию и его возмещению (Из какого источника поступят денежные средства? Как и когда они должны быть выплачены).

• Другим возможным поступлениям и выплатам денежных средств.

Для составления прогноза движения денежных средств на каждый месяц следующего года для лучшего, худшего и наиболее реального вариантов используется форма «Прогнозирование движения денежных средств предприятия».

Главная задача этого документа – проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит, проверить будущую ликвидность (то есть, постоянное наличие на банковском счёте денежных сумм, достаточных для расплаты по обязательствам) предприятия. Самое важное – это то, что прогноз должен быть рабочим документом, который позволяет вносить изменения, обоснованные тенденциями в предыдущей деятельности предприятия и влиянием внешнего окружения.

Одна из самых сложных задач решается при прогнозировании и оценке поступлений и выплат денежных средств от продаж за наличные (или по перечислению) и продаж в кредит. Оба эти прогноза зависят от прогноза объема продаж. Сам прогноз в свою очередь зависит от рыночной среды и плановой деятельности компании. Период, на который составляются прогнозы, зависит от стабильности в деятельности компании, потребностей управленческого аппарата и степени уверенности управленческого аппарата в своих прогнозах.