Фундаментальная неопределенность рынка и финансовые теории
Шрифт:
События 2008–2009 гг. вернули термин «кризис» как в западную научную литературу, так и в широкую прессу. Видимо, потому, что эти события не укладываются ни в понятие «рецессия», ни в понятие «депрессия». Но они не укладываются и в марксистское понимание кризиса как фазы 6-8-летнего промышленного цикла.
Мы будем в данном докладе понимать под термином «кризис» значительное падение в масштабах мирового хозяйства годового ВНП, сопровождающееся ростом безработицы, банкротством банков и фирм и способное сохраняться более года (при отсутствии массированного финансового и институционального воздействия государства).
Такое «расширительное» толкование термина позволяет рассматривать кризис как в рамках анализа циклов разной продолжительности, так и вне любой концепции циклов (например, в рамках представления о дискретном росте). В
Под термином «ФНР» мы понимаем такое состояние знаний о рыночно-капиталистической системе, которое не позволяет сделать определенный вывод, способна или нет эта система на началах саморегулирования обеспечить долговременный устойчивый бескризисный рост, допускающий циклические колебания темпов роста.
ФНР, таким образом, отличается как от той неопределенности, которую можно оценить с помощью вероятностных расчетов, как и от той, которую таким способом оценить нельзя, поскольку она вытекает из воздействия на рынок не поддающихся научному прогнозу экзогенных военно-политических, социально-политических, научно-технических, демографических, природных факторов. ФНР в нашем понимании – это такая неопределенность, источником которой является явно недостаточная изученность, а поэтому непредсказуемость сложного поливариантного поведения самих субъектов рынка в условиях их меняющегося взаимодействия. Такую ФНР можно считать эндогенной, и она умножается от воздействия на нее экзогенных факторов неопределенности.
Мы постараемся учесть, что:
• фактически центр тяжести регулирования рынка в США в период 1945–1975 гг. лежал на микро – и мезоуровнях при высоком уровне макрорегулирования;
• центр тяжести дерегулирования в период 1976–2007 гг. лежал также на микро – и мезоуровнях, при сохранении высокого уровня макрорегулирования и придании ему глобального характера;
• дерегулирование на деле означало не исчезновение регулятора, но а) принципиальную перестройку механизма рынка; б) появление новых центров регуляции с измененной целевой ориентацией; в) эрозию неформальных опорных институтов рынка [4] .
4
Под микроэкономикой понимается «экономическое поведение частей экономической системы, особенно домохозяйств и фирм», а под макроэкономикой – «отношения между экономическими агрегатами, в частности, национальным доходом, совокупным потреблением, инвестициями, предложением денег». Мезоэкономика – «это часть экономики, управляемая крупным бизнесом. Она занимает промежуточное положение между домохозяйствами и мелкими фирмами – с одной стороны и национальными правительствами – с другой стороны» (Donald Rutherford, Routledge dictionary of economics, London and New York, 1995 pp 279,297) Мы в понятие микроэкономики включаем также индивидуального субъекта хозяйства с его сложной и разнородной психикой, в понятие макроэкономика – также отношения между «элитой», «средними классом» и другими слоями населения на общенациональном, международном и глобальном уровнях, в понятие мезоэкономика – отношения внутри общенациональных агрегатов между разными группами акторов хозяйства с учетом типологии их психики. В характеристику всех трех уровней экономики должны включаться также формальные и неформальные институты, т. е. нормы и правила, которыми руководствуются субъекты рынка и их агрегаты. Подробнее см. в наших книгах «Психологические основы экономического поведения» (2009) и «Когнитивно-психологический сдвиг в аксиоматике экономической теории» (2012). Финансовая система включена во все три уровня экономики.
Эти процессы были ошибочно истолкованы сперва как кейнсианское регулирование, а затем как антикейнсианское дерегулирование, хотя и в том, и в другом случае эти процессы к кейнсианской теории имели лишь частичное отношение. Корректное прочтение исторического опыта (включая кризис 2008–2009 гг.) говорит о том, что ФНР может быть преодолена лишь при условии обеспечения оптимально-необходимого и скоординированного государственного регулирования на всех трех уровнях – микро-, мезо – и макроуровне. Рынок способен к конкурентному саморегулированию лишь в той мере, в какой государство
Глава 1
Экономические теории: разное понимание неопределенности
Под неопределенностью понимается принципиальная невозможность определения степени вероятности наступления (или ненаступления) некоторого события. Дж. М. Кейнс объяснял эту невозможность отсутствием научной базы для вычисления «какой-либо вероятности» данного события. «…Под «неопределенным» знанием я не имею в виду просто разграничение между тем, что известно наверняка, и тем, что лишь вероятно. В этом смысле игра в рулетку или выигрыш в лотерею не является примером неопределенности; ожидаемая продолжительность жизни также является лишь в незначительной степени неопределенной… Я употребляю этот термин в том смысле, в каком неопределенными являются перспектива войны в Европе, или цена на медь и ставка процента через двадцать лет, или устаревание нового изобретения, или положение владельцев частного богатства в социальной системе 1970 года. Не существует научной основы для вычисления какой-либо вероятности этих событий. Мы этого просто не знаем» [5] .
5
Кейнс Дж. М. Общая теория занятости.// Истоки. Вып. 3. – М… 1998. С. 284.
Таким образом, Кейнс в этом пассаже по существу выделил ряд типов событий, для вычисления вероятности (а значит, и прогнозирования) которых «не существует научной основы»:
1) некоторые крупные политические (в том числе военные) события;
2) долговременные изменения в соотношении издержек и потребностей по ряду природных ресурсов;
3) долговременные изменения в соотношении между предложением сбережений и спросом на них со стороны инвесторов;
4) изменения в скорости инновационного процесса;
5) долговременные (происходящие в течение трех-четырех десятилетий) сдвиги в социально-экономической (т. е. институциональной) системе.
За те семь с половиной десятилетий, которые прошли со времени опубликования этой работы Кейнса, наука (в перечисленных областях), если и продвинулась вперед, то незначительно.
В экономическом словаре «Рутледж», автором которого является Дональд Расерфорд, под неопределенностью понимается «Состояние дел с неизвестным результатом, который не может быть вычислен с помощью вероятностного распределения. В экономике существует много состояний неопределенности, в том числе спроса, дохода на инвестиции. Неопределенность влечет за собой многие издержки, включая содержание дополнительных запасов, чтобы защититься от нерегулярных поставок сырья и полуфабрикатов. Формы неопределенности столь же различны, как и ее причины – конкуренция, технологические изменения, циклы деловой активности, смена правительств или изменения правительственной политики» [6] .
6
Rutherford D., Op.cit. Р. 473.
Мы полагаем, что все перечисленное – это формы неопределенности, относящиеся к отдельным звеньям, сферам или аспектам функционирования рыночной системы хозяйства, иначе говоря, частичные неопределенности. Нас же интересует обобщающий, синергетический эффект всех эндогенных и экзогенных частичных неопределенностей, воздействующих на поведение агентов в рыночной экономике и на трендовую макродинамику рынка. Заметим, что и у Кейнса, и в словаре «Рутледж» речь идет не о некоторой абстрактной, условной схеме рынка, а о реальном рынке, который функционирует в конкретной природной, технической, политической, социальной, экономической среде.
Но при этом ни у Кейнса, ни у Расерфорда нет упоминания о синергетической, трендовой неопределенности в отношении рыночной системы в целом. Именно такую неопределенность мы называем фундаментальной неопределенностью. Конкретнее говоря, под ФНР мы понимаем отсутствие научно обоснованного ответа на вопрос о том, способна ли реально существующая рыночная система на началах саморегулирования избежать глубоких и длительных депрессий и обеспечить относительно устойчивый (с «пологими» циклами) рост и высокую занятость?