Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации
Шрифт:
5.10.3. Регламент системы бюджетирования
Система бюджетирования регламентируется с помощью набора документов, описывающих процедуры планирования, учета, анализа и контроля.
Основными формами документов, регламентирующих бюджетный процесс, являются:
положение по бюджетированию;
должностная инструкция менеджера по бюджетированию;
документ, регламентирующий систему мотивации.
Например, в положении по бюджетированию основными могут быть такие разделы.
1. Цели и задачи бюджетирования.
2.
3. Финансовая структура.
4. Формы бюджетов и технология их формирования.
5. Этапы бюджетного процесса.
6. Состав участников бюджетного процесса.
7. Права и ответственность участников бюджетного процесса.
8. Порядок взаимодействия участников бюджетного процесса.
9. Бюджетный календарь.
10. Критерии эффективности бюджетного процесса.
5.11. Причины неудач реализации проектов
Среди причин неудач реализации проектов наиболее часто встречаются такие:
недостаток ресурсов;
нереальные сроки;
ошибки формулирования целей;
несплоченность команды проекта;
неэффективное взаимодействие внутри проекта;
недостаточно детальное планирование;
изменение целей в ходе проекта;
конфликты между целями проекта и интересами подразделений компании.
5.12. Управление рисками инвестиционного проекта
Добиться многого невозможно без смелости и риска, и неудачи при этом неизбежны.
Риск – испано-португальское слово, обозначающее подводную скалу, которая может возникнуть и нанести ущерб.
Как идентифицировать риски?
Риск проекта – комплекс возможных обстоятельств, которые могут стать причиной снижения эффективности (доходности) проекта или его полной неосуществимости. По своей природе риск – это некоторое вероятностное событие, которое может случиться и связано с неопределенностью.
Риск можно «измерять»: есть возможные исходы событий и вероятности их осуществления. Полная неопределенность присутствует, когда оценка вероятностей не представляется возможной.
Управление рисками (риск-менеджмент) – последовательность действий, позволяющая соблюдать разумные сочетания рисков и выгод проектов. Цель управления рисками – снижение рисков проекта.
Риски возникают по следующим причинам.
1. Недостаток информации.
2. Наличие элементов случайности (непредсказуемости).
3. Сознательное противодействие со стороны внутренней и внешней среды проекта (конкурентов, сотрудников, властей, подрядчиков и т. д.).
Риски проекта должны быть идентифицированы, оценены, после чего следует разработать план мероприятий по их уменьшению и ликвидации последствий от событий, которые могут наступить в результате реализации рисков. Таким образом, управление рисками проходит через
1. Идентификация (определение) факторов рисков.
2. Оценка и анализ факторов рисков (количественный и качественный – см. раздел 2.5).
3. Планирование мероприятий по уменьшению рисков и ликвидации последствий от событий, которые могут наступить в результате реализации рисков.
4. Мониторинг (контроль) действий по управлению рисками.
5. Выбор методов управления рисками и последовательности их применения.
6. Накопление и обработка ретроспективной информации о рисковых ситуациях и последствиях проявления рисков, выработка рекомендаций для учета полученного опыта в будущем.
5.12.1. Риски реализации инвестиционного проекта
Идентификация рисков может быть осуществлена с помощью одного из следующих способов или их комплекса.
1. Проверка по типовым рискам.
2. Проведение SWOT-анализа проекта.
3. Анализ неопределенностей и предположений по плану проекта (см. раздел 2.5).
Выделяют следующие виды рисков в соответствии со стадией проекта, на которой они возникают (типовые риски).
1. На инвестиционной фазе:
риск превышения сметной стоимости проекта;
риск задержки сдачи объекта;
риск низкого качества работ.
2. На производственной фазе:
а) производственные риски:
технологический;
управленческий;
обеспечения сырьeм и энергией;
транспортный риск;
б) коммерческие риски (риски реализации проектного продукта);
в) экологические и другие риски гражданской ответственности;
г) финансовые риски:
кредитный риск;
риск изменения процентной ставки;
валютный риск;
риск перевода за рубеж выручки;
риск конвертации валюты.
3. На фазе закрытия объекта:
риск финансирования и рефинансирования;
риск финансирования и рефинансирования работ по закрытию проекта;
риски возникновения гражданской ответственности (экологические и другие).
4. В течение всего проектного цикла:
страновые;
административные;
юридические;
форс-мажорные.
5. Риски, которые охватывают все стадии проекта (общие риски):
неразвитость гражданского и корпоративного законодательства;
слабое страхование;
стандарты отчетности и разглашения информации;
риски, связанные с рынком ценных бумаг;
система руководства и корпоративного управления.
Проведение анализа сильных и слабых сторон проекта проводится аналогично SWOT-анализу компании (рис. 22). Особенность состоит в том, что для проекта есть две внешние среды – ближнее окружение проекта (это внутренняя среда компании) и дальнее окружение проекта (это внешняя среда компании).