Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации
Шрифт:
6. Потребность в оборотном капитале.
7. Источники финансирования:
акционерный капитал;
кредиты;
прочие источники финансирования.
1.5. Инвестиционное предложение
1.5.1. Структура инвестиционного предложения
В структуре инвестиционного предложения выделяют следующие разделы.
1. Резюме (Executive Summary).
2. История компании
3. Продукты и / или услуги (Products and / or Services).
4. Управленческий и производственный персонал (Management and Labour).
5. Описание отрасли, рынка и конкурентоспособности (Industry, Market and Competitive Performance).
6. Операции компании (Operations).
7. Финансовая история (Financial History).
8. Стратегический план (Strategic Plan).
9. Факторы риска и стратегия снижения риска (Risks and Risk Reduction Strategies).
10. Прогноз финансового состояния (Financial Forecasts).
11. Потребность в финансировании (Summary of Financing Requirements).
12. Корпоративное управление (Corporate Governance).
13. Правительственная поддержка и законодательство (Government Support and Regulations).
14. Финансовое предложение (Financial Proposal).
В кратком резюме (Summary) в виде одного параграфа обычно описывается:
краткая характеристика бизнеса;
высокая квалификация и способности менеджмента;
качество и конкурентные преимущества продукции и / или услуг.
Приложениями к инвестиционному предложению (Appendices) могут быть:
финансовые отчеты;
аудиторские заключения;
заключения об оценке имущества;
важнейшие соглашения и контракты;
выдержки из важнейших законодательных актов;
резюме ключевых руководителей;
рекламные брошюры компании;
детальные (технические) описания продуктов;
описание производственного процесса;
план маркетинга;
отчет об исследованиях рынка;
инвестиционный проект.
Рассмотрим подробнее структуру наиболее важных разделов, которых нет в бизнес-плане.
1. Составление прогноза потока денежных средств, определение дефицита.
2. Определение наиболее предпочтительной структуры капитала исходя из:
наличия обеспечения;
условий привлечения капитала;
доступности источников финансирования;
максимизации доходности акционерного капитала (обеспечение привлекательности для инвестора);
обеспечения платежеспособности, приемлемой для кредитно-финансовых институтов (долговые обязательства / акционерный капитал);
обеспечения
обеспечения стратегии выхода для инвестора.
3. Использование капитала:
издержки подготовительного периода;
капитальные вложения;
оборотные средства.
1. Органы управления:
правление;
совет директоров;
наблюдательный совет;
генеральный директор.
2. Распределение полномочий между органами управления.
3. Механизмы взаимодействия с инвесторами и защита их прав:
механизмы защиты прав меньшинства инвесторов;
периодичность и способы информирования о результатах деятельности компании;
возможности регулярного получения отчета о финансовых результатах в соответствии с международными стандартами отчетности;
рычаги влияния инвесторов на принимаемые менеджментом решения;
обеспечение аудита.
4. Приложения – устав и другие учредительные документы.
1. Совместимость проекта с общей экономической и инвестиционной стратегией государства.
2. Возможные механизмы и меры правительства по поддержке проекта на федеральном и региональном уровнях.
3. Предполагаемый вклад проекта в экономическое развитие страны (бюджетный, социальный, технологический, экологический и другие эффекты).
4. Особенности национального законодательства.
5. Ограничения конвертируемости национальной валюты, условия ввоза и вывоза капитала.
1. Информация об оценке стоимости бизнеса. В этом разделе на основе будущих доходов или дисконтированных дивидендов раскрывается информация о финансовой модели.
2. Возможно, включить в инвестиционное предложение или сделать это на последней стадии.
3. Можно включить диапазон оценок.
4. Угроза отпугивания потенциальных инвесторов при завышенных оценках.
5. Предложение должно быть реалистичным и справедливым.
1.5.2. Требования к инвестиционному предложению
При подготовке инвестиционного предложения необходимо учитывать следующие требования.
1. Ориентация документа на инвестора. Задачи:
продать качественный товар, а не просить помощи;
убедить инвестора к разделению рисков и веры в будущие доходы;
пригласить инвестора к сотрудничеству.
2. Ясность и краткость изложения: