Итоги № 46 (2011)
Шрифт:
Фишка недели / Дело / Капитал / Фишка недели
Времена на рынках нынче жутко волатильные. Вот, например, держатели американских депозитарных расписок «CTC Медиа» 9 ноября массово скидывали бумаги, в результате чего капитализация российской компании за один день упала на 12 процентов. Причина панических распродаж — плохая отчетность эмитента за III квартал: чистая прибыль сократилась на 33 процента, а прогноз по росту выручки за год был скорректирован с 20 до 9 процентов. Впрочем, на следующий день инвесторы решили, что
Темная лошадка / Дело / Капитал / Темная лошадка
Строительная компания Группа ЛСР приятно удивила аналитиков своей отчетностью за III квартал. Стоимость заключенных контрактов оказалась на 81 процент выше, чем за 9 месяцев прошлого года. По мнению экспертов, данные свидетельствуют о восстановлении рынка недвижимости и оживлении в его массовом сегменте. К тому же остался еще традиционно хлебный IV квартал, который может улучшить показатели ЛСР за весь год. В итоге у американских расписок эмитента есть неплохой потенциал роста, а некоторые инвесткомпании верят в более чем трехкратный рост этих ценных бумаг.
Готов ли ваш бизнес к возможному распаду еврозоны? / Дело / Бизнес-климат
Empty data received from address [].
Ценная бумага / Дело / Капитал / Загранштучки
В настоящее время приобретение старинных ценных бумаг становится все более популярно. Оказавшись в центре мирового финансового кризиса, люди стали больше интересоваться финансовой историей, и спрос на вышедшие из обращения документы, которые могут рассказать о взлетах и падениях различных рынков и экономик, неуклонно растет.
Ярким примером тому служит недавняя продажа на немецком аукционе HWPH акции инвестбанка Lehman Brothers номиналом в 50 центов. Бумага была куплена за 24 тысячи евро, причем стартовая цена лота составляла 5 тысяч. Такой большой прирост обусловлен не только исторической значимостью ценной бумаги (считается, что банкротство Lehman Brothers в сентябре 2008 года послужило началом мирового финансового кризиса), но и уникальностью предмета — выставленная на торги акция была выпущена банком 31 мая 1994 года и в течение многих лет висела над рабочим столом одного из топ-менеджеров компании.
В большинстве стран Европы проводятся аукционы, посвященные старинным ценным бумагам. Например, раритеты можно встретить на крупнейших специализированных торгах: Booneshares в Бельгии, Spink в Англии, HSK, FHW и Gutowski в Германии. Интересуются старинными ценными бумагами не только коллекционеры, но и инвесторы, так как вложения в данные раритетные активы могут оказаться довольно выгодными. Исследования, проведенные известным швейцарским коллекционером ценных бумаг Якобом Шмитцем за 25-летний период, показали, что доходность подобных вложений составила 12,8 процента в год, что является очень приличным показателем.
По словам Матиаса Шмитта, главы немецкого аукционного дома HWPH, редкие экземпляры инвестиционных бумаг гораздо более выгодны для инвестирования, они всегда в цене у коллекционеров. Больше всего стоят бумаги с автографами известных людей (Чаплина, Рокфеллера, Ньютона), акции и облигации, выпущенные в XVII—XVIII веках, мексиканские и китайские бумаги (интересен факт, что мексиканские государственные бумаги до сих пор дают право
Необходимо помнить одно: чтобы инвестиции в данное направление оказались выгодными, следует хорошо разобраться в теме либо привлечь к работе надежного профессионала.
Марина Рябова
менеджер аукционного дома «ЗНАКЪ-АРТ»
Торг уместен / Дело / Капитал
Россия в очередной раз стоит на пороге вступления во Всемирную торговую организацию (ВТО). Написал «в очередной раз» не случайно, так как на моей памяти мы уже третий или четвертый раз, образно говоря, заносим ногу, чтобы переступить этот порог. Однако ранее дверь в последний момент перед нами захлопывалась, хотя все американские президенты, начиная с Клинтона, неоднократно обещали России энергичную поддержку нашего присоединения (впрочем, отмену и ныне здравствующей поправки Джексона — Вэника они тоже обещали). Наш главный переговорщик по вступлению в ВТО Максим Медведков впервые еще в середине 2005 года заявил, что в декабре того же года Россия станет членом ВТО. Сейчас 2011-й, и вновь в ближайшем декабре ожидается судьбоносное решение.
Редкое направление экономической политики вызывало в последнее десятилетие столько споров, как присоединение к ВТО. Дело доходило до обвинений сторонников идеи в стремлении развалить российскую экономику. Попробуем разобраться с плюсами и минусами без лишних эмоций.
С примитивными средствами таможенной политики вроде запретительных пошлин на импорт иномарок или с прямым административным регулированием зарубежных инвестиций и импорта при вступлении в ВТО действительно придется проститься. Как мы знаем, их многолетнее использование не защитило отечественный автопром от почти коматозного состояния, хотя каждый раз нам обещали, что установление завышенных импортных пошлин — мера временная.
Благоприятный инвестклимат в стране создается не искусственным ограничением конкуренции, недостаток которой является серьезной болезнью российской экономики (да и политики тоже), а защищенностью прав собственности (включая интеллектуальную), независимостью и профессионализмом судебной власти, отказом от подмены налогового администрирования «налоговым рэкетом», кардинальным сокращением административно-бюрократического давления на бизнес и граждан, снижением коррупции и другими известными мерами, до реализации которых нам пока далеко.
Разумеется, при вступлении в ВТО конкуренция с импортом на внутреннем рынке для некоторых секторов российской экономики ужесточится, зато как выиграют потребители! И не только население, а и часть самих отечественных товаропроизводителей. Одновременно улучшатся условия для экспортеров российских товаров и наших инвестиций за рубежом, а также для притока в Россию прямых инвестиций, что является важной предпосылкой модернизации.
Общеизвестно, что методы регулирования и защиты внутреннего рынка отнюдь не ограничиваются таможенными пошлинами или административными барьерами. Страны, считающие необходимой дополнительную защиту собственного рынка, как правило, находят компромисс с ВТО. Классический пример Китай, который, будучи членом организации, ухитрился сохранить фактически нерыночный способ формирования курса национальной валюты.