Как делать деньги на фондовом рынке. Стратегия торговли на росте и падении
Шрифт:
График General Electric, приведенный ниже, являет собой пример ценовой структуры «блюдце с ручкой».
Идентификация ценовой фигуры «двойное основание»
Ценовая фигура «двойное основание» напоминает букву «W». Эта фигура образуется не так часто, как «чашка с ручкой». Обычно важно, чтобы второе основание W соответствовало уровню цены (минимуму) первого основания или, как в большинстве случаев, подрезало его на один-два пункта, приводя таким образом к выбросу более слабых инвесторов.
«Двойные основания» могут также иметь «ручки», хотя это не обязательно. Глубина и горизонтальная длина подобны аналогичным элементам
Для фигур «двойное основание» (см. графики ниже) применяются следующие символы: А – начало основания; B – основание первого движения; C – середина W, определяющая точку покупки; D – основание второго движения. Если «двойное основание» имеет «ручку», то E – вершина «ручки» (определяет точку покупки) и F – основание «ручки».
Определение ценовой структуры «плоская база»
«Плоская база» является еще одной полезной ценовой структурой. Обычно это база второй стадии, образующаяся после того, как акция повысится от «чашки с ручкой», «блюдца с ручкой» или «двойного основания» на 20 % и более. «Плоская база» перемещается вбок в довольно тесном диапазоне цен в течение по крайней мере пяти или шести недель и корректируется максимум на 10–15 %. Хорошими примерами «плоской базы» являются акции Standard Oil of Ohio в мае 1979 г., Smith-Kline в марте 1978 г., Dollar General в 1982 г. и Surgical Care Affiliates в 1989 г. (см. некоторые из них на приведенных графиках). Акции Pep Boys в марте 1981 г. сформировали более длинную «плоскую базу». Если вы пропустили первоначальный прорыв акций из «чашки с ручкой», продолжайте следить за ними внимательно. Со временем они могут сформировать «плоскую базу» и дать вам еще одну возможность покупки.
«Высокие тесные флаги» редки
Ценовая фигура «высокий тесный флаг» встречается редко, только во время бычьего рынка и не более чем у одной-двух акций. Она начинается с движения приблизительно на 100–120 % за очень короткий период времени (четыре-восемь недель) и затем корректируется вбок, обычно в течение трех, четырех или пяти недель, не более чем на 10–20 %. Это самая сильная из фигур, но также очень опасная, и ее трудно правильно интерпретировать. Из этой формации многие акции могут взмывать на 200 % и более. (См. графики E.L. Bruce, июнь 1958 г.; Certain-teed, январь 1961 г.; Syntex, июль 1963 г.; Rollins, июль 1964 г.; Emulex, октябрь 1999 г.; Qualcomm, декабрь 1999 г.)
E.L. Bruce во втором квартале 1958 г. на уровне примерно 50 долл. дала идеальный графический прецедент фигуры повышения для Certain-teed, которое произошло в 1961 г. Certain-teed, в свою очередь, стала графической
Что такое «база на базе»?
На последних стадиях медвежьего рынка негативные условия иногда знаменуют появление агрессивных новых лидеров на новой бычьей фазе. Я называю этот необычный случай «базой на базе».
Происходит следующее: мощная акция прорывается из своей базы и растет, но не может подняться на обычные 20–30 %, потому что рынок в целом начинает новое движение вниз. Акция в результате понижается в цене и строит вторую область консолидации цены прямо на вершине своей предыдущей базы, в то время как общерыночные индексы продолжают делать новые минимумы.
Когда медвежья фаза общего рынка закончится, как это всегда и бывает, эта акция, скорее всего, окажется одной из первых, которые достигнут новых максимумов на пути к огромным прибылям. Она напоминает пружину, удерживаемую в сжатом состоянии весом тяжелого предмета. Как только этот предмет (в данном случае медвежий рынок) будет удален, пружина может делать то, к чему все время стремилась. Это еще раз показывает, почему не стоит расстраиваться и переживать из-за рынка и терять уверенность в себе. Следующая большая гонка может начаться всего через несколько месяцев.
В 1978 г. фигуры «база на базе» продемонстрировали две акции (M/A-Сom и Boeing), рекомендованные нашей фирмой для покупки институциональным инвесторам. Одна повысилась на 180 %, другая – на 950 %. Акции Ascend Communications и Oracle (см. графики на следующей странице) стали другими примерами «базы на базе». После прорыва от основания медвежьего рынка в декабре 1994 г. Ascend Communications за 17 месяцев взлетела почти на 1500 %. Oracle повторила ту же фигуру «база на базе» в октябре 1999 г. и поднялась почти на 300 %.
«Восходящие базы»
«Восходящие базы», подобно «плоским базам», образуются по ходу движения вверх после того, как акция прорвалась из базы «чашка с ручкой» или из «двойного основания». Она имеет три отката на 10–20 %, причем каждая очередная точка минимума распродажи оказывается выше в цене, чем предыдущая, вот почему я называю эту фигуру «восходящей базой». Каждый из откатов обычно происходит из-за происходящего в это время снижения рынка в целом. (См. точки 1, 2 и 3 на приведенных ниже графиках Redman Industries и America Online.)
Акции Boeing сформировали 13-недельную «восходящую базу» во втором квартале 1954 г. и впоследствии удвоились в цене. Redman Industries, производившая передвижные дома, имела 11-недельную восходящую базу в первом квартале 1968 г. и затем всего за 37 недель выросла на 500 %. America Online создала базу такого же типа в первом квартале 1999 г. и возобновила, как оказалось 500 %-ный, подъем от прорыва в октябре 1998 г. из 14-недельной «чашки с ручкой». Так что, как видите, история повторяется. Чем больше исторических фигур вы знаете и умеете узнавать, тем больше денег вы сможете сделать на рынке.