Кредитные организации на срочном рынке. Вопросы правового регулирования
Шрифт:
Субъектами рынка ценных бумаг являются, как правило, юридические лица, обладающие специальной правосубъектностью и выполняющие различные функции на рынке ценных бумаг.
В число субъектов рынка ценных бумаг представляется необходимым включать следующих лиц:
Эмитент. В соответствии с ч.7 ст.2 Закона о рынке ценных бумаг эмитентом является юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами;
Инвестор. Понятие инвестора целесообразно рассматривать в узком и широком смысле. В узком смысле
В широком смысле инвестором являются не только вышеуказанные физические лица, но также юридические лица, в т.ч. имеющие статус дилера, и с определенными оговорками управляющего. Критерием отнесения указанных лиц к категории инвесторов в данном случае будет приобретение за свой счет ценных бумаг в целях получения прибыли или иного положительного эффекта и/или заключение договора оказания услуг с профессиональным участником рынка ценных бумаг. [109]
109
Е.Г Хоменко дает следующее определение инвесторам: «Инвестор -это юридическое или физическое лицо, а также государство, вкладывающее денежные средства (свои или привлеченные) в ценные бумаги в целях получения прибыли или иного положительного эффекта». Хоменко Е.Г Правовое регулирование рынка ценных бумаг: учебно-практическое пособие. М., 2008. – С. 48.
На наш взгляд, управляющих следует рассматривать в качестве инвесторов в широком смысле. Хотя управляющие действуют не в своих собственных интересах, а в интересах учредителя управления, все-таки все сделки они совершают от своего имени, а также в отношении приобретаемых ценных бумаг осуществляют правомочия собственника на период действия договора доверительного управления. В соответствии с п.1 и п.2 ст.1020 ГК РФ доверительный управляющий осуществляет в пределах, предусмотренных законом и договором доверительного управления имуществом, правомочия собственника в отношении имущества, переданного в доверительное управление; права, приобретенные доверительным управляющим в результате действий по доверительному управлению имуществом, включаются в состав переданного в доверительное управление имущества;
Брокер – коммерческое юридическое лицо, осуществляющее деятельность по исполнению поручения клиента (в т.ч. эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) на совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) на заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, осуществляемая на основании возмездных договоров с клиентом;
Дилер – коммерческое юридическое лицо или государственная корпорация, осуществляющие совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам;
Управляющий – коммерческое юридическое лицо, осуществляющее деятельность по управлению ценными бумагами признается деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами;
Депозитарий – коммерческое юридическое лицо, осуществляющее деятельность по оказанию услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги;
Регистратор – коммерческое юридическое лицо, осуществляющее деятельность по сбору, фиксации, обработке, хранению данных, составляющих реестр владельцев ценных бумаг, и предоставление информации
Кредитное рейтинговое агентство – хозяйственное общество, осуществляющее на постоянной основе деятельность, которая состоит в совокупности из подготовки, присвоения, подтверждения, пересмотра, отзыва кредитных рейтингов и прогнозов по кредитным рейтингам на основе анализа информации в соответствии с методологией и сопровождающаяся распространением информации о присвоенных кредитных рейтингах и прогнозах по кредитным рейтингам любым способом, обеспечивающим доступ к ней неограниченного круга лиц;
Клиринговая организация – хозяйственное общество, которое осуществляет определение подлежащих исполнению обязательств, возникших из договоров, в т.ч. в результате осуществления неттинга обязательств, и подготовку документов (информации), являющихся основанием прекращения и (или) исполнения таких обязательств, а также обеспечение исполнения таких обязательств;
Центральный контрагент – небанковская кредитная организация, которая является одной из сторон заключаемых договоров, обязательства из которых допущены к клирингу и подлежат полностью прекращению зачетом и (или) иным способом в соответствии с правилами клиринга и (или) исполнением;
Клиринговый брокер – участник клиринга, который является стороной по договорам, заключенным на основании заявок, поданных не в его интересах другим лицом – участником организованных торгов;
Биржа – акционерное общество, оказывающее услуги по проведению организованных торгов на товарном и (или) финансовом рынках;
Торговая система – хозяйственное общество, оказывающее услуги по проведению организованных торгов на товарном и (или) финансовом рынках. [110] Торговая система, в отличие от биржи, вправе оказывать услуги по проведению организованных торгов, на которых заключаются отдельные виды срочных сделок только в случаях, предусмотренных нормативными актами Банка России;
110
Более подробно о статусе биржи и торговой системе см.: Шевченко О.М. Правовое регулирование организованного рынка: анализ новаций российского законодательства // Предпринимательское право. Приложение «Бизнес и право в России и за рубежом». 2012. № 2. – С. 66-71.
Центральный депозитарий – депозитарий, являющийся небанковской кредитной организацией, который обладает исключительными полномочиями по открытию счета номинального держателя в реестре владельцев ценных бумаг, который ведет регистратор. [111]
На практике зачастую одни и те же лица совмещают в своей деятельности на рынке ценных бумаг различные статусы, например, одно и то же лицо может являться дилером, брокером и управляющим. Можно привести и другие примеры.
111
Более подробно о статусе центрального депозитария см.: Халиков РО. Закон «О центральном депозитарии»: перспективы и изменения для эмитентов, акционеров и профессиональных участников // Банковское право. 2012. № 5. – С. 18-24.
Отдельные субъекты рынка ценных бумаг в своей деятельности на рынке ценных бумаг могут выполнять особые регулируемые законом функции:
Финансовый консультант на рынке ценных бумаг – юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг;
Трансфер-агент – регистратор, депозитарий и брокер, которых привлекает регистратор для выполнения части своих функций;