Очнись! Выжить и преуспеть в грядущем экономическом хаосе

Чалаби Эл

Ваша пенсия

Пенсия – одна из важнейших составляющих вашего инвестиционного портфеля. Вы должны быть уверены в том, что она надежно защищена от любых финансовых потрясений. Если такой уверенности нет, то вы, возможно, обнаружите, что не можете уйти на пенсию. И не ждите, что пенсией вас обеспечит государство (см. раздел, посвященный пенсиям, Часть вторая). Государственные пенсионные схемы на Западе будут радикально реформированы в течение нескольких десятилетий.

Итак, чего вам нужно опасаться и что сделать для того, чтобы ваша пенсия сохранилась до момента, когда вы соберетесь оставить работу? Ключом к минимизации рискованности

ваших пенсионных сбережений является, разумеется, диверсификация. Бегло рассмотрим несколько моментов, которых следует остерегаться.

Не кладите все яйца в одну корзинку

Не инвестируйте личные доходы в компанию, которая платит вам жалованье, если только вам не предоставили бесплатные опционы или акции. Если вы нарушите это правило, а у вашего работодателя начнутся финансовые трудности, то цена акций компании, вероятно, упадет, к тому же вы можете одновременно лишиться работы, что приведет к потере доходов и существенному сокращению ваших пенсионных накоплений и сбережений. Классическими примерами такого развития событий стали скандалы с Enron и WorldCom.

Выясните, в каком состоянии находится пенсионный фонд вашей корпорации

Нельзя не признать: большинство корпоративных пенсионных фондов пребывают в безобразном состоянии и жестоко страдают от недофинансирования. Если вы работаете в авиакомпании или в автомобилестроительной компании, то почти наверняка ваш работодатель не сможет позволить себе роскошь платить вам пенсию.

Рассмотрим в качестве примера United Airlines. Пенсионный фонд, из которого планируется выплачивать сотрудникам компании, недофинансирован более чем на 80 млрд дол., и эта сумма – лишь предвестник трудностей, которые обременяют пытающуюся выжить компанию (к тому времени, когда вы будете читать эту книгу, выяснится, удалось ли ей остаться на плаву).

Неспособность полностью профинансировать пенсионные фонды сказывается на прибылях многих транснациональных корпораций, поскольку для восполнения дефицита пенсионных фондов им приходится вносить туда большие суммы.

Кроме того, многие корпорации вынуждены пересмотреть предполагаемые нормы пенсионных выплат и снизить их на 1–2 %, что в долгосрочной перспективе означает необходимость делать большие взносы из прибылей ради достижения целей пенсионных фондов, т. е. для расплаты с ушедшими на пенсию сотрудниками.

Но разве эти пенсии не застрахованы? И да, и нет. Они застрахованы частично, но в этом страховании есть уловка: в США страховая компания, занимающаяся страхованием пенсий, Pension Benefit Guarantee Corporation, страхует пенсии, максимальный размер которых составляет 45 тыс. дол. в год. Так что если вы думали, что пенсионный фонд вашей компании полностью застрахован, то, пожалуй, были правы – при условии, что не рассчитывали получать пенсию, которая была бы больше 45 тыс. дол. в год. Для некоторых эта новость может стать шоком.

Создайте собственный пенсионный фонд

Разумеется, в странах Богатого мира многие не работают в корпорациях, которые имеют пенсионные фонды, и таким людям надо выяснить, как самим оплатить свою старость.

Предположим, в Великобритании (примерно такие же расчеты применимы к большинству богатых стран) есть некий человек 30 лет от роду, который намеревается выйти на пенсию в возрасте 65 лет. Если в настоящее время этот господин имеет доход, равный 20 тыс. ф. ст., то ему необходимо откладывать 260 ф. ст. в месяц для того, чтобы профинансировать пенсию такого же размера. Такие сбережения достигнут 15,6 % валового дохода этого человека, а это

весьма внушительная цифра.

Сорокалетнему человеку придется ежемесячно откладывать 450 ф. ст., что составит ошеломляющие 27 % его валового дохода. Если включить в расчеты налоги, ипотечные платежи, плату за коммунальные услуги, машину, обучение, по кредитным картам, семейные расходы и т. д., то такие взносы потребуют предельного напряжения. Для многих изыскать эти дополнительные средства просто нереально.

В богатых странах в большинстве случаев пенсии платит еще и государство. В Великобритании максимальный размер государственной пенсии равен всего лишь 75,50 ф. ст. в неделю на одинокого пенсионера или 120,70 ф. ст. на супружескую пару, что лишь на какие-то гроши больше 6000 ф. ст. в год, и это вряд ли можно назвать достойным пенсионным пакетом. В США аналогичный показатель равен примерно 14 тыс. дол. в год на человека, что опять же не назовешь королевской щедростью. Эта сумма ненамного выше черты бедности. Итак, мы еще раз подчеркиваем: не полагайтесь на государственную пенсию, если только вы не способны прожить на 75,5 ф. ст. в неделю.

Если у вас уже есть пенсионные накопления, поставьте их под свой контроль

Если вы можете извлечь из пенсионного фонда свои отчисления, не подвергаясь крупному штрафу, заберите деньги и заставьте их работать в других сферах. В случае имеющейся у вас задолженности самое лучшее, что вы можете сделать с деньгами, которые выведете из пенсионного фонда, это погасить долги – нет смысла держать деньги в пенсионном фонде, где они приносят вам 5-10 % в год, если вам приходится платить 20 % в год по счету, обслуживающему вашу кредитную карту.

Вкладывая деньги в пенсионный фонд, вы подвергаетесь нескольким рискам.

• Компания, которая содержит этот пенсионный фонд, может обанкротиться или столкнуться с финансовыми трудностями. Многие корпоративные пенсионные фонды на Западе недофинансированы. Это значит, что они так или иначе должны своим пенсионерам. В случае, если у компании появятся финансовые трудности, такая задолженность приведет к серьезным проблемам (см. раздел «Пенсионное бремя», Часть вторая).

• Страховая компания или другие держатели пенсионных фондов могут оказаться в затруднительном положении вследствие неплатежеспособности. Да, такое может случиться и случается: например, Equitable Life, старейшая в мире британская компания взаимного страхования, занимающаяся страхованием жизни, ныне переживает серьезные трудности и не может выполнять свои обязательства по выплате пенсий в полном объеме. Причиной этого стали гарантии, которые компания предоставила доходам некоторых держателей полисов. Впоследствии Equitable Life не смогла исполнить свои обязательства по этим гарантиям в условиях падения процентных ставок и спада на фондовых рынках. Примерно то же самое произошло со всеми японскими компаниями, занимавшимися страхованием жизни. Не ставьте свое долгосрочное благополучие в полную зависимость от финансовых учреждений! Пенсионеров Enron разорит доверие, которое когда-то давно они оказали своей компании.

• Управляющие пенсионных фондов почти всегда рабски следуют политике инвестирования части средств в акции, части – в облигации и части – в недвижимость. В период грядущих экономических трудностей подобное инвестирование окажется не лучшей стратегией и серьезно ограничит способность этих пенсионных фондов делать выплаты пенсионерам. Людям было бы гораздо лучше забрать свои деньги из пенсионных фондов, если это возможно, и разместить их более надежно. Ниже мы рассмотрим некоторые способы такого инвестирования.