Сборник статей по современному экономическому состоянию России
Шрифт:
Таблица 1. Динамика основных макроэкономических показателей
в 1991-1998 гг (в процентах к 1990)
_________________________________________________________________________ ___ 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998
_________________________________________________________________________ ___
ВВП -5.0 -18.8 -25.8 -35.3 -37.8 -40.0 -39.4 -42.2
Объем промышленного производства -8.0 -24.6 -35.1 -48.7 -50.4 -52.4 -51.4 -53.9
Численность занятых -2.0 -4.4 -6.0 -9.2 -12.0 -12.5 -14.3 -14.8
Инвестиции в основной
капитал -15.0 -49.0 -55.1 -65.9 -69.3 -74.8 -76.1 -77.7
Розничный товарооборот -3.0 -5.9 -3.9 -3.9 -10.7 -13.2 -8.8 -12.8
Внешний долг (в % к ВВП) ... 126.3 61.2 43.3 35.7 29.9 30.0 54.7 Справочно:
Индекс
цен(в разах,1990=1) 2.6 67.9 637.9 2009 4642 5663 6286 11591
Внешний долг (млрд.долларов) ... 107.7 112.7 119.9 120.4 125.0 130.8 150.8
Обменный курс (руб. за доллар) ... 223 932 2203 4562 5126 5484 9.73
_________________________________________________________________________ ___
Советская, а соответственно и российская экономика до 1992 года, характеризовались избыточной занятостью, низкой эффективностью производства. Как видно из таблицы 1, за годы реформ ситуация не только не улучшилась, но, напротив, - ухудшилась. При снижении объемов производства ВВП более чем на 40 процентов, численность занятых в экономике снизилась менее чем на 15 процентов. Примерно в той же пропорции, как занятость, снизился и объем оборота розничной торговли, характеризующий уровень потребления населения, что, однако, учитывая произошедшее за годы реформ расслоение населения по уровню доходов, отнюдь не означает, что потребление каждого занятого в экономике сохранилось на прежнем уровне.
Разрыв в динамике производства и потребления, которое сократилось в существенно меньшей степени чем производство, компенсировался тем, что инвестиции в российскую экономику сократились почти на 80 процентов (рис.1). Это сопровождалось прогрессирующим старением основных фондов, закладывало фундамент для дальнейшего снижения эффективности производства. Таким образом, переход к стадии экономического роста, а также период подъема в будущем должен будет сопровождаться прежде всего ростом частных инвестиций в основной капитал, причем в те сектора экономики, которые обеспечат наибольший рост эффективности. Существенную проблему для экономики будет по-прежнему представлять хроническая избыточная занятость, которая в будущем уже не сможет поддерживаться на прежнем уровне.
Рис.1. Динамика розничного товарооборота и инвестиций в основной капитал
Как видно из таблицы 1 и рисунка 1, наиболее существенный спад в потреблении произошел в 1995 году, после чего объем потребления в дальнейшем практически стабилизировался на уровне 90 процентов от уровня 1990 года. Спад потребления в 1995 году произошел на фоне перехода к более жесткой бюджетной политике, отказа от прямого эмиссионного финансирования бюджета. Стабилизации же уровня потребления в 1996-1998 годах в существенной степени способствовали внешние заимствования, которые постепенно заместили заимствования на внутреннем денежном рынке. Как следствие - внешний долг в 1996-1998 годах вырос более чем на 25 процентов. Одновременно с этим увеличился и отток капитала (БЭА, Информационно-аналитический бюллетень №12 за январь 1999 года). Таким образом, внешние заимствования не смогли оживить экономическую активность, стимулировать рост производства и потребления, а лишь позволили предотвратить их дальнейшее сокращение.
Вследствие в первую очередь девальвации рубля в конце 1998 года, снижения его покупательной способности, вынужденного перехода в 1999 году к еще более жесткой бюджетной политике и невозможности дальнейших массированных внешних заимствований, в текущем году следует ожидать дальнейшего сокращения потребления (примерно на 11-12 процентов). Наряду с этим незавершенность структурных преобразований, неразвитость рыночных институтов будет существенным образом ограничивать перспективы улучшения экономической конъюнктуры и повышения деловой активности.
Оценка 1999 года
Оценка 1999 года имеет особое значение в свете недавнего уточнения Госкомстатом статистических данных за 1997-1998 годы а также уточнения статистики инвестиций за первый квартал 1999 года. Кроме того, в конце 1998 года после глубокого спада в середине года в промышленном производстве обозначились тенденции к росту, что в существенной степени повлияло и на динамику
Одним из существенных моментов является то, что рост производства в текущем году сопровождается значительным спадом реальной заработной платы и реальных доходов в целом - примерно на 40 и 30 процентов соответственно за январь-апрель 1999 года по сравнению с январем-апрелем 1998 г. Соответственно сокращается и объем потребления (оборот розничной торговли за этот же период сократился на 15 процентов). Разрыв между динамикой доходов и потребления балансируется более глубоким спадом уровня сбережений. Так, по данным Госкомстата накопление сбережений во вкладах в течение первых четырех месяцев 1999 года в сравнении с аналогичным периодом прошлого года сократилось почти на четверть, более чем вдвое снизился удельный вес расходов на покупку валюты.
Разрыв же между производством и потреблением компенсировать помогло уточнение Госкомстатом динамики инвестиций в основной капитал за первый квартал 1999 года (другой статьей, компенсирующей разрыв между производством и потреблением, является изменение запасов и резервов, которые, как следует из опубликованных данных об объеме и структуре ВВП за 1998 год, в прошлом году сократились). Так что по уточненным данным по итогам первого квартала инвестиции сократились по сравнению с первым кварталом прошлого года на 2.7 процента, а не на 10.7 процента как это было опубликовано ранее. По новым данным в апреле объем инвестиций в основной капитал был ниже уровня апреля прошлого года всего на 1.1 процента, что закладывает весьма оптимистичные предпосылки для итогов 1999 года в целом. Росту инвестиционной активности способствовали низкие темпы роста цен на строительно-монтажные работы, которые за весь 1998 год выросли менее чем на 19 процентов, а с начала 1999 года их рост в среднем не превышает одного процента в месяц. Существенно то, что относительное "оживление" инвестиционной активности в начале 1999 года происходит на фоне снижения нормы сбережений, что лишний раз подтверждает тезис о том, что российская банковская система так и не стала настоящим посредником между сбережениями и инвестициями.
Оживление в промышленности происходило на фоне насыщения экономики денежными ресурсами. С начала года, однако, темпы роста денежной массы существенно замедлились. По данным статистики общий объем кредитов, выданных банками юридическим и физическим лицам в рублях и иностранной валюте, в номинальном выражении был в начале 1999 года выше прошлогоднего уровня примерно в два раза. Учитывая, что уровень потребительских цен в первые месяцы 1999 годы по сравнению с уровнем соответствующих месяцев прошлого года был выше также примерно в два раза, а цены производителей, цены на строительно-монтажные работы выросли в гораздо меньшей пропорции, можно было бы утверждать, что объем кредитования экономики после августовского 1998 года кризиса в реальном выражении не только не уменьшился, а скорее всего увеличился. При этом ставка по кредитам на протяжении всего времени с октября по апрель 1999 года вне зависимости от уровня инфляции не превышала 45-49 процентов годовых, что существенно ниже ставки рефинансирования. Это означает, что как в конце 1998 года, так и по крайней мере в январе-феврале 1999 года (т.е. когда произошел основной рост кредитных вложений в экономику), кредиты выдавались под отрицательный реальный процент. Не исключено, что в подавляющем большинстве случаев это было обусловлено регулирующим воздействием со стороны государства.