США: собственность и власть

Беглов И. И.

Роберт Уинтроп Нью-йоркский финансист. Крупный акционер банка. Семейный капитал — свыше 50 млн. долл.

«Кемикл банк Нью-Йорк траст»

Уильям Ренчард Председатель банка. Капитал жены — свыше 10 млн. долл.

Хулберт Олдрич Вице-Председатель банка. Член семьи Праттов

Ламот Дюпон Коуплэнд Президент «И. Е. Дюпон компани». Член семьи Дюпонов

Артур УОТСОН Администратор «Интернэшнл бизнес машин». Семейный капитал — свыше 100 млн. долл.

Генри Хиллман Президент «Питтсбург коук энд кемикл компани». Семейный капитал — свыше 100 млн. долл.

Роберт Гоелет Финансист, одни из главных акционеров байка

Генри А. Гаррис Инвестиционный банкир

«Бэнкерс траст»

Уильям Мур Председатель байка. Семейный капитал — свыше 50 млн. долл.

Льюис Лэфэм Председатель административной

комиссии банка. Семейный капитал — свыше 10 млн. долл.

Джон Хэйнс Финансист. Семейный капитал — свыше 100 млн. долл.

Говард Коллман Президент «Коллман бразерс». Табачный магнат. Семейный капитал — свыше 100 млн. долл.

Томас Уотсон Председатель «Интернэшнл бизнес машин». Семейный капитал — свыше 100 млн. долл.

Джеймс Брэйди Финансист. Семейный капитал — свыше 50 млн. долл.

Во многих случаях личная уния банков и промышленных корпораций подкрепляется тем, что их контрольные пакеты акций принадлежат одной и той же семье.

Финансовая империя Меллонов служит классическим примером такого соединения банковского и промышленного капитала в руках одного собственника. Существование подобной личной унии банков и промышленных корпораций можно обнаружить почти в каждом крупном финансово-промышленном центре США.

В штате Висконсин семья Эйлайнов владеет всеми акциями промышленной корпорации «Шлитц Бруинг» (активы — 100 млн. долл.) и контрольным пакетом акций шести банков, в том числе весьма крупного банка «Ферст Висконсин нэшнл бэнк» (активы — 951 млн. долл.). В штате Юта семья Эккелес контролирует две промышленные корпорации с активами в 200 млн. долл, и группу банков с активами в 600 млн. долл. В Толедо связанные родством семьи Фордов и Найтов контролируют три промышленные корпорации с активами в 500 млн. долл, и три банка с активами в 600 млн. долл. В штате Северная Каролина семья Хэйнесов владеет почти всеми акциями текстильной корпорации «Хэйнес ниттинг компани» (активы — около 100 млн. долл.) и контролирует «Ваковия бэнк» с активами в 800 млн. долл. Во Флориде Джесси Болл Дюпон контролирует промышленную корпорацию «Сан Джо пэйпер» (активы — 200 млн. долл.) и группу банков с активами в 600 млн. долл. В штате Огайо семья Вольфи владеет всеми активами обувной корпорации (активы — около 70 млн. долл.) и контролирует группу банков с активами в 600 млн. долл. В штате Миннесота 11 богатых промышленников (семьи Беллов, Пиллсбэри, Мередитов, Косгроувов, Дэйтонов, Моррелов, Хэффелфингеров, Даниельсов и др.) контролируют «вскладчину» банковскую холдинговую компанию «Норсвест бэнкшэрс». Холдинговая компания в свою очередь контролирует группу банков с активами в 2,5 млрд. долл. Капиталисты этой группы владеют или контролируют промышленные и торговые предприятия с общей суммой активов в 2200 млн. долл.

Итак, многочисленные факты говорят о том, что источники экономической власти коммерческих банков над промышленными корпорациями в последние десятилетия не только не иссякли, но, наоборот, в результате развития трестовских операций сделались более глубокими. Факты свидетельствуют также о том, что роль наемных управляющих банками еще более ограничена, чем роль наемных управляющих в крупных промышленных корпорациях. Неразрывность связи собственности и власти в сфере банков более очевидна и, можно сказать, выступает более откровенно, чем в сфере промышленных и торговых корпораций.

Это проявление неразрывного единства собственности и власти становится еще более заметным при анализе роли инвестиционно-банковских фирм в современной финансово-промышленной системе США.

Глава VI Инвестиционно-банковские фирмы

Организация и функции. Главная функция инвестиционно-банковских фирм — эмиссия, т. е. выпуск новых акций и займовых облигаций акционерных обществ и размещение их на денежном рынке. Это — категория финансовых операций, осуществление которых запрещено законом для коммерческих, т. е. депозитных банков [197] . Большинство таких инвестиционно-банковских фирм производят также маклерские операции для своих клиентов: покупает акции и другие находящиеся в обращении ценные бумаги корпораций. Кроме того, эти фирмы участвуют в учредительстве новых акционерных обществ, в «реорганизациях», т. е. слияниях и поглощениях «старых» компаний.

197

В 1933 г. конгресс США принял закон, запрещающий коммерческим (депозитным) банкам владеть

филиалами, осуществляющими инвестиционные операции, связанные с выпуском ценных бумаг корпораций. На основе этого закона из банка «Дж. Пирпойнт Морган энд компании выделилась инвестиционно-банковская фирма «Морган, Стэнли». Инвестиционные филиалы нью-йоркского «Чейз нэшнл бэнк» и бостонского «Ферст нэшнл бэнк» слились в новую корпорацию, получившую название «Фэрст Бостон корпорейшн». В 1946 г. в нее влилась инвестиционная фирма семьи Меллонов («Меллон секьюритпз»). «Фэрст Бостон корпорейшн» сохраняет особые «родственные» отношения с «Чейз Манхэттн бэнк» и «Меллон нэшнл бэнк», подкрепляемые общностью состава главных акционеров.

Большая часть инвестиционно-банковских фирм до недавнего времени имела старинную форму партнерств. Капитал фирмы при этой форме складывается из взносов партнеров, а чистая прибыль делится между ними соответственно размерам пая. Но, начиная с 50-х годов, инвестиционно-банковские фирмы США одна за другой стали принимать форму акционерных обществ. Примерно половина крупных американских фирм к 1966 г. «инкорпорировалась». Одна из главных причин отказа от формы партнерства состоит в том, что она не гарантирует длительного и устойчивого существования фирмы. Уход одного из главных партнеров может повести к резкому сокращению капитала фирмы. Кроме того, форма партнерства предполагает, что в случае банкротства фирмы ее партнеры несут ответственность всем своим имуществом. Ответственность при акционерной форме более ограничена.

Собственные капиталы инвестиционных фирм относительно невелики. По данным на 1963 г., капиталы 382 инвестиционных фирм составляли 2476 млн. долл., или в среднем на каждую фирму приходилось по 4 млн. долл. [198] Капиталы 50 крупнейших фирм колеблются от 10 млн. до 100 млн. долл. Но было бы ошибочно судить о роли инвестиционных фирм в финансово-промышленном мире США, исходя только из размеров их собственных капиталов. Официально капитал фирмы «Морган, Стэнли» составляет около 3 млн. долл. Тем не менее влияние и престиж этой фирмы далеко превосходит влияние и престиж инвестиционно-банковской фирмы «Мерилл Линч, Пирс, Феннер энд Смит», располагающей капиталом в 100 млн. долл. «Корпорации, — пишет Мартин Мэйер, американский экономист, о фирме «Морган, Стэнли», — предпочитают обращаться к этой фирме в качестве подписчика на выпускаемые ими ценные бумаги не в связи с ее финансовыми ресурсами, а благодаря ее огромному опыту и репутации» [199] . На самом деле скромный размер собственных капиталов зачастую не ограничивает размаха финансовых операций тех или иных инвестиционных фирм. Партнер той же самой «Морган, Стэнли» прямо говорит: «Если бы возникла необходимость, то я хоть завтра имел бы в своем распоряжении финансовые средства, в 2 раза превышающие капитал нашей фирмы» [200] .

198

«New York Times», 19.III 1964.

199

М. Mayer. Wall Street: Men and Money. New York, 1955, p. 174.

200

Ibid., p. 174.

Инвестиционная фирма всегда может получить краткосрочный заем в коммерческом банке для финансирования ее эмиссии акций или других ценных бумаг промышленных корпораций. Кроме того, в распоряжении инвестиционно-банковских фирм обычно так же находятся крупные капиталы, переданные им для управления и инвестирования богатыми рантье. Инвестиционные фирмы используют эти капиталы наряду со своими собственными ресурсами в тех случаях, когда они осуществляют спекулятивные финансовые операции по «оздоровлению», «реорганизации» и слиянию «старых» корпораций или учредительству «новых».

В США существует свыше четырех тысяч инвестиционно-банковских и маклерских (брокерских) фирм. Но только 100 наиболее крупных из них играют значительную роль в системе финансового контроля над корпорациями. Именно они монополизировали финансовые операции, связанные с новыми выпусками акций и с размещением на денежном рынке долгосрочных займов для промышленных корпораций. Список наиболее крупных и влиятельных инвестиционно-банковских фирм приводится ниже: