Технический анализ фьючерсных рынков: Теория и практика
Шрифт:
К чему это все приведет — неизвестно. Ясно одно: компьютер совершил революцию на рынке товарных фьючерсов. Он не то чтобы облегчил работу трейдера. Наоборот, как говорилось выше, с приходом компьютера задачи, стоящие перед нами, в некотором смысле даже усложнились. Подводя итог, можно сделать один очень важный вывод: трейдер, не имеющий доступа к компьютеру, оказывается в исключительно сложном положении. Очень тяжело «обыграть» рынок, с одной стороны, и конкурирующих трейдеров, с другой, особенно в условиях, когда все пользуются одной и той же информацией. Трейдер, ограниченный рамками традиционного анализа, невольно дает оснащенным компьютерами конкурентам преимущество, оказываясь при этом в явно невыгодном положении.
Наступила
ИСТОЧНИКИ
Наиболее полная программа компьютерного технического анализа разработана компанией «Компутрэк», которая имеет отличную службу поддержки для пользователей. Также проводятся ежегодные семинары по всей территории США, на которых пользователи могут пройти обучение и познакомиться с новыми продуктами компании.
Существуют и другие источники информации. Одним из лучших периодических изданий, позволяющих своим читателям быть в курсе новейших разработок в быстро развивающейся сфере компьютерного анализа рынка, является журнал «Текникл энэлисиз оф стоке энд коммодитиз». В дополнение к статьям, посвященным рыночному анализу с помощью электронных вычислительных средств, в журнале публикуются рецензии на соответствующую литературу, а также дается анализ программных продуктов и услуг, представляющих интерес для трейдеров фьючерсных рынков. Другой журнал, который я бы хотел порекомендовать, называется «Фьючерз», правда, он в меньшей степени освещает собственно компьютерную тематику.
В круг книг обязательного чтения каждого системного трейдера должна войти работа У. Уайлдера, на которую мы уже не раз ссылались в этой главе. Также интересной может оказаться книга «Технические торговые системы для рынков товарных фьючерсов и ценных бумаг» Ч. Пейтела (Technical Trading Systems For Commodities and Stocks, C. Patel). В книге приведены восемьдесят две торговые системы, причем шестьдесят пять из них — полностью механические.
Глава 16. Управление капиталом и торговая тактика
ВСТУПЛЕНИЕ
В предыдущих главах мы уже рассказали об основных методах технического анализа, широко используемых для прогнозирования динамики товарных фьючерсных рынков, а также в целях принятия конкретных решений. В этой заключительной главе мы завершаем рассмотрение проблем торговли на фьючерсном рынке. Мы расскажем, как в общей структуре деятельности трейдера прогнозирование динамики рынка пополняется такими важными элементами, как торговая тактика и управление капиталом (принципами последнего, к сожалению, очень часто пренебрегают). Ни одна торговая программа не может считаться полной и эффективной, если не учитывает всех трех вышеуказанных компонентов.
Ниже будет приведен список, объединяющий самые разнообразные технические методы, рассмотренные в этой книге. Он поможет читателю, делающему первые шаги на трудной дороге фьючерсной торговли, упорядочить процесс анализа рынка и разобраться в потоке технических данных, который обрушивается на новичка. Мы также затронем проблему сочетания двух видов анализа — технического и фундаментального, обратив особое внимание на способы построения моделей, одинаково эффективно удовлетворяющих нужды «техника» и «фундаменталиста». Наконец, мы предложим читателю некоторые наши наблюдения самого общего характера относительно профессионального аспекта технического анализа, а также перспектив
ТРИ СОСТАВЛЯЮЩИХ УСПЕШНОЙ ТОРГОВЛИ НА РЫНКЕ ТОВАРНЫХ ФЬЮЧЕРСОВ
Программа работы на рынке может только тогда быть эффективной, когда в нее включены три важнейших элемента: прогнозирование цен, торговая тактика и управление капиталом.
1. Прогнозирование цен призвано показать, в какую сторону будет двигаться рынок в дальнейшем. Это первый, принципиально важный шаг, предшествующий принятию решения. Прогнозирование цен помогает трейдеру определиться относительно характера своих действий, говоря проще, будет он играть на повышение или на понижение. Картина предстоящего развития рынка дает ответ на основной вопрос, встающий перед трейдером: с какой стороны ему следует войти в рынок — короткой или длинной. Если прогноз цен изначально окажется неправильным, все последующие усилия пойдут насмарку.
2. Торговая тактика определяет конкретный момент входа в рынок и выхода из него. Ее роль особенно велика при работе на рынке товарных фьючерсов, поскольку там гарантийный взнос достаточно низок и соответственно высок «эффект рычага», а это не оставляет трейдеру права на ошибку. Часто бывает, что решение относительно направления движения рынка принято правильно, однако в силу несвоевременности заключения сделки трейдер несет убытки. Тактика торговли, как правило, носит исключительно технический характер. Таким образом, даже если трейдер отдает предпочтение фундаментальному подходу, на некоторых этапах работы на рынке ему все равно придется использовать технические инструменты, чтобы определить конкретные пункты входа в рынок и выхода из него.
3. Управление капиталом означает совокупность вопросов, связанных с вложением средств трейдера. Сюда входят: оптимальное составление портфеля, диверсификация, оценка величины вложений в конкретный рынок (с учетом риска), использование стоп–приказов, правильное определение соотношения возможной прибыли и убытков, выбор тактики действий после периодов успеха или неудач, а также конкретного стиля торговли: «консервативного» или «агрессивного».
Наиболее простым способом определения взаимоотношения всех трех элементов была бы следующая схема: прогнозирование цен говорит трейдеру, что делать (покупать или продавать), тактика помогает определить, когда это делать, а правила управления капиталом подсказывают, какую часть средств вложить в сделку. В предыдущих главах мы уже рассматривали вопросы, связанные с методами ценового прогнозирования. Ниже мы расскажем читателю о двух других составляющих успешной биржевой игры. Начнем мы с рассмотрения проблем управления капиталом, поскольку именно с этого должна начинаться разработка торговой тактики.
УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ
Не один год я проработал в исследовательском отделе крупной брокерской фирмы. После этого вполне закономерным был мой переход непосредственно к управлению капиталами. Я быстро понял разницу между консультированием клиентов по выбору оптимальных стратегий работы на рынке и претворением в жизнь этих стратегий самому. Меня удивило, что тяжелее всего в этом переходе была проблема, имевшая малое отношение к собственно стратегии. Точно так же, как и раньше, я анализировал рынки и определял наиболее удачные моменты входа и выхода из них. Изменилось мое отношение к управлению средствами. Меня поразило, какой эффект на достижение конечного результата могут оказывать такие обстоятельства, как количество средств на счету, состав портфеля, определение доли капитала, участвующего в сделке.