Технический анализ фьючерсных рынков: Теория и практика
Шрифт:
ОСНОВНЫЕ РАЗЛИЧИЯ МЕЖДУ ПУНКТО–ЦИФРОВЫМ И СТОЛБИКОВЫМ ГРАФИКАМИ
Давайте рассмотрим некоторые принципиальные различия между этими двумя типами графиков и проиллюстрируем их с помощью примеров.
Пункто–цифровой график отражает исключительно движение цен. Иными словами, временной фактор при размещении значений цен на таком графике не отражается, в то время как на столбиковом графике представлены оба фактора. Последний строится таким образом, что значения цен откладываются по вертикальной оси, а время — по горизонтальной. На дневном графике, например, диапазон цен каждого последующего дня откладывается в соответствующей колонке слева направо — даже если
на столбиковом графике должен быть отражен каждый день. Пункто–цифровой график фиксирует только изменения цены. Если заданный период времени она не изменилась, без изменений остается и график. В периоды бурной рыночной динамики на графики наносят значительное количество данных, и, наоборот, в спокойные периоды они почти не меняются. На пункто–цифровом графике иногда делаются некоторые пометки, которые отражают временной фактор (их мы рассмотрим ниже, когда будем разбирать принципы построения этих графиков), однако они предназначены лишь для удобства пользователя и не имеют отношения к интерпретации графиков.
Различия в представлении объема. Столбиковые графики отражают объем торговли в виде столбиков под ежедневной динамикой цен. Пункто–цифровой график значений объема в качестве самостоятельного показателя не содержит. Последнее выражение — «самостоятельный показатель$1 — весьма важно. Хотя значения объема и не наносят специально, это не означает, что на пункто–цифровом графике полностью отсутствуют данные об объеме торговли. Как раз наоборот, поскольку внутридневные пункто–цифровые графики отражают динамику цен полностью, о росте или снижении объема можно судить по величине изменения цен. Поскольку объем торговли — один из самых важных показателей рыночной активности — необходим для определения потенциала уровней поддержки и сопротивления, пункто–цифровые графики особенно полезны при определении ценовых уровней, на которых проявляется наибольшая активность рынка. Это, в свою очередь, позволяет установить важнейшие для рыночного анализа показатели поддержки и сопротивления. К последнему положению мы еще вернемся, когда будем рассматривать вопрос поддержки и сопротивления.
Рис. 11.1 Столбиковый график цен контракта на индекс S&P 500
На рис. 11.1 и 11.2 приведены для сравнения столбиковый и пункто–цифровой графики, иллюстрирующие динамику сделок с фьючерсным контрактом на индекс S&P 500 для одного периода времени. В чем-то графики схожи, в чем-то — нет. На обоих отражены основные изменения цени тенденций, однако метод графического представления данных различен. Обратите внимание на чередующиеся столбцы «крестиков» и «ноликов» на рисунке 11.2. Первые показывают рост цены, вторые, соответственно, падение. Если при внесении очередного «крестика» соответствующий столбец поднимается на одну клетку выше предшествующего столбца, также построенного из «крестиков», регистрируется прорыв вверх.
Соответственно, когда столбец «ноликов» понижается на одну клетку относительно предыдущего, происходит прорыв вниз. Обратите внимание, насколько более наглядно изображаются прорывы на пункто–цифровом графике, в отличие от столбикового.
Эти прорывы, конечно же, могут рассматриваться как сигналы к занятию соответствующих позиций. Мы коснемся этого вопроса несколько позже, однако уже из этих примеров видно одно из преимуществ пункто–цифрового графика, а именно — более высокая точность и удобство выявления сигналов изменения тенденции.
Примеры на рис. 11.3 и 11.4 демонстрируют еще одно важное преимущество пункто–цифрового графика — его гибкость. На всех трех графиках этого типа (рис. 11.2- 11.4) показана одна и та же динамика цены. Цена клетки на всех трех графиках одинакова и равняется одному пункту (1.00). Однако на рис. 11.2 критерий реверсировки (т.
Рис. 11. 2. Пункто–цифровой график того же контракта S&P 500 за тот же период времени. Цена каждой клетки равна 1.00, используется одноклеточная реверсировка.
Рис. 11.3 Вариант графика на рис. 11.2 с трехклеточной реверсировкой
Рис. 11.4 Вариант графиков на рис. 11.2 и 11.3 с пятиклеточной реверсировкой
Модифицировать пункто–цифровой график можно двумя способами: меняя либо цену клетки, либо критерий реверсировки. Изменив количество клеток, необходимых для разворота, мы получили три разные картины. График на рис. 11.2 содержит сорок семь столбцов. Его вариант на рис. 11.3 построен на основе трехклеточной реверсировки (а не одноклеточной, как предыдущий), что значительно сжало динамику цен. Обратите внимание, что количество столбцов уменьшилось при этом с 47 до 26. График на рис. 11.4 регистрирует реверсировку пятью клетками — динамика цен конденсируется еще больше. Количество столбцов сократилось почти вдвое и равно 14.
Изменение чувствительности пункто — цифрового графика
В свете вышесказанного, чувствительность пункто–цифро–вого графика можно либо повысить, уменьшая количество клеток, регистрирующих реверсировку, либо снизить, увеличивая его. Одноклеточная реверсировка используется при анализе краткосрочной динамики рынка, пятиклеточная лучше всего отражает долговременные ценовые тенденции. То же самое относится и к изменению параметров клеток. На графиках, приведенных выше, цена клетки равна одному пункту. При уменьшении этого значения наполовину, в пять или десять раз график становится все более чувствительным к менее значительным изменениям рыночной динамики. Высокая гибкость, позволяющая легко изменять графические параметры и тем самым наилучшим образом удовлетворять конкретные цели и частные задачи участника рынка, является одним из важнейших преимуществ пункто–цифрового метода.
Мы коснулись лишь некоторых особенностей пункто–цифрового метода (при этом забежав немного вперед). Теперь, возвращаясь к началу, мы расскажем, как строятся внутридневные пункто–цифровые графики.
ПОСТРОЕНИЕ ВНУТРИДНЕВНОГО ПУНКТО–ЦИФРОВОГО ГРАФИКА
Мы уже говорили о том, что пункто–цифровой метод первоначально использовался для отражения внутридневной динамики цен на фондовом рынке. С его помощью можно было отразить на бумаге движение цены интересующей вас акции с точностью до одного пункта. Считалось, что при таком представлении лучше всего видна картина накопления (сделки покупки) и распространения (сделки продажи). Фиксировались только целые величины. Цена каждой клетки равнялась одному пункту, записывалось любое изменение в любую сторону не меньше одного пункта, при этом дробные величины не учитывались. Когда этот метод был впоследствии перенесен на товарные рынки, масштаб графика (цена клетки) стал меняться, чтобы наиболее полно учитывать специфику каждого товарного рынка. Ниже мы более подробно расскажем, как выбрать правильный масштаб графика. Сейчас же мы попробуем построить внутридневной график, используя реальные ценовые данные.