Шрифт:
Все права защищены. Никакая часть данной книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме без письменного разрешения владельцев авторских прав.
Правовую поддержку издательства обеспечивает юридическая фирма «Вегас-Лекс»
ООО «Манн, Иванов и Фербер», 2013
Предисловие от партнера издания
Мировая финансовая система в своей основе содержит много различных инструментов: акции, фьючерсы, облигации, форварды, опционы, валюты и т. д. – все это словно живой организм. С латинского языка слово «акция» переводится как «поступок» или «приводить в движение». Именно акции
Российские реалии таковы, что торговля на Форексе, вложения в пирамиды и инвестирование в акции часто стоят в одном ряду – и это воспринимается как должное. И мало того, обещания воздушных замков, заполненных прибылью от сомнительного размещения денежных средств, сравниваются с реальными заработками на фондовом рынке. Как часто за красивыми лицами мы не замечаем поганой душонки? Или наоборот, за обычной на первый взгляд внешностью скрывается Человечище (с большой буквы Ч). Именно это и происходит сейчас: встречают по одежке, а в голову никто не заглядывает, и копаться в сути теперь почему-то немодно. Возможно, сложная и иногда слишком пафосная подача общих понятий, связанных с фондовым рынком, с одной стороны, придает этому некую таинственность и даже романтичность, а с другой – совершенно отбивает желание углубиться в процесс.
Замечательная книга «Всё об акциях», написанная любящей своих детей матерью, хорошей женой и, безусловно, выдающимся специалистом своего дела, призвана помочь всем, кто так давно хотел о чем-то спросить, но немного стеснялся. Здесь каждый найдет ответы на те вопросы, которые вызывали затруднение. Понять, что такое акции и какой от них толк; научиться ими управлять и узнавать, когда их лучше покупать и продавать; открыть для себя несколько интересных способов анализа; возможно, стать сторонником одного из подходов к инвестированию и, наконец, выбрать тот стиль или метод, который подходит именно Вам, – все это можно найти в книге Эсме Фербер.
Несмотря на то что издание адаптировано для американского рынка, примеры наиболее точно и емко характеризуют предмет повествования. Суть инвестирования в акции одна и та же, будь то США, Бразилия, Германия, Китай или Россия, поэтому зацикливаться на региональном аспекте не стоит. И конечно, любой, кто прочитает ее на русском языке, однозначно по-другому взглянет на российский рынок акций, увидит для себя новые возможности и откроет, наконец, эту невидимую завесу между теми, кто «в теме», и теми, кто не очень.
Рекомендую к прочтению!
Казакбаев Марат,
управляющий активами,
NETTRADER.ru
Благодарности
В подготовке этой книги принимало участие множество людей из McGraw-Hill, но особенно хотелось бы выделить Дайну Пеникас.
Томас Хоэнс предоставил мне сведения о своем исследовании коэффициента достаточности чистого денежного потока (CFAR), за что я ему очень признательна.
Я посвящаю эту книгу своему мужу Эрику и моим детям Дженнифер и Майклу за их постоянную поддержку, терпение и помощь.
Предисловие автора
В третье издание книги «Всё об акциях» включены материалы, которые будут способствовать повышению информированности инвесторов об
Среди множества изменений, внесенных в настоящее издание, следует отметить новые главы по оценке акций, инвестированию в акции иностранных компаний и биржевым фондам. Каждая глава содержит новые разделы, которые помогут как начинающим, так и продвинутым инвесторам найти инструментарий и получить знания, необходимые для роста доходности без значительного увеличения рисков путем формирования диверсифицированного портфеля. Как информированный инвестор вы сможете легче принимать более успешные решения, связанные с инвестированием в акции.
Глава 1
Зачем инвестировать в акции?
• Почему следует инвестировать в акции
• Разработка вашего финансового плана
• Что вам даст инвестирование в акции
Инвестиционный срез
• В ноябре 2001 г. компания Enron объявила о банкротстве. Инвесторы, которые приобрели акции этой широко известной компании по 60 долл. за 1 акцию в начале года, наблюдали, как их вложения обесцениваются.
• В течение трех лет, с марта 2000 по 2003 г., фондовый рынок пребывал в глубоком кризисе. Индекс NASDAQ опустился на 71 %. Фондовый рынок не испытывал такого падения со времен Великой депрессии 1929 г.
• Цена акций компании Boeing составляла 33,50 долл. за 1 акцию в ноябре 2001 г., а 3 мая 2006 г. она поднялась до 85 долл. за 1 акцию. За 4,5 года рост составил 155 %.
Итак, вы увидели, как легко можно потерять деньги, инвестируя в акции. И все же более половины граждан Соединенных Штатов владеют акциями либо непосредственно, либо косвенно, имея их в составе пенсионных портфелей. Понимание того, что же представляют собой акции и как работают фондовые рынки, поможет вам избежать дорогостоящих ошибок при инвестировании в акции и сформировать портфель, состоящий из высокодоходных вложений, как в случае с акциями Boeing.
Зачем инвестировать в акции
Инвестиционный срез вызывает вопрос: зачем же инвестировать в акции, если из-за этого можно потерять часть своих вложений? Ответ виден на рис. 1–1, иллюстрирующем, почему акции столь привлекательны для инвестирования.
За более чем 19-летний период, с 1986 по 2004 г., доходность акций как крупных, так и мелких компаний превысила доходность облигаций и казначейских векселей, значительно опередив инфляцию. Тем не менее в течение пяти лет 19 акций показали худшую доходность, чем облигации и казначейские векселя. Однако долгосрочному инвестору не следует унывать из-за нескольких неприбыльных лет, поскольку большее значение имеет рост благосостояния в долгосрочной перспективе.