Антикризисная книга Коммерсантъ'a
Шрифт:
бюджетного и валютного кризисов. Сегодня обменный курс рубля не сильно изменился в
сравнении с началом года. Люди, конечно, спрашивают, в какой валюте им хранить деньги, но
это традиционный вопрос. О резкой девальвации рубля сейчас речи быть не может. Проблема
курса, возможно, возникнет спустя какое-то время, но это не текущая проблема. Бюджет
сейчас в отличие от 1998 года профицитен и серьезных проблем в ближайшее время
испытывать не будет. Государственный
государства и всех российских компаний на 1 июля примерно на $40 млрд меньше, чем объем
золотовалютных резервов страны. Нефть сейчас, в отличие от 1998 года, стоит $80–90 за
баррель. То есть сегодня нет предпосылок ни для бюджетного кризиса, ни для девальвации.
Еще одно очевидное отличие: кризис 1998 года стартовал на развивающихся рынках. Развитые
страны чувствовали себя спокойно, за исключением тех финансовых институтов, которые
вкладывали в развивающиеся рынки. Сейчас обратная ситуация. Источник проблем в самом
центре финансовой системы. И нас, как периферию, волны этого цунами накрыли с опозданием.
– Последствия кризиса 1998 года российская банковская система преодолела достаточно
быстро. Как будут развиваться события сейчас?
– Сейчас так быстро выйти из кризиса, как десять лет назад, не получится именно потому, что
это кризис самих основ мировой финансовой системы. Он может быть достаточно глубоким и
затяжным. В России кризис затронул финансовый сектор, ритейл, девелопмент и ряд
связанных секторов. В силу неизбежного резкого сжатия кредитования при одновременном
закрытии внешних рынков изменятся базовые условия в целом ряде секторов экономики. И в
следующем году мы увидим: темпы экономического роста будут существенно ниже, чем мы
привыкли за последние три-четыре года.
– Может ли повториться история с массовым снятием средств вкладчиков с банковских счетов?
– Вкладчик всегда находится под воздействием СМИ, сплетен и разговоров. Причем не только
российский. Разумеется, когда по телевизору каждый день говорят о кризисе, люди
нервничают. Однако в отличие от 1998 и 2004 годов сейчас существует госгарантия по
банковским вкладам, которая покрывает 98 % депозитов населения по количеству и 55 % по
объему. Сумма гарантии поднята с 400 тыс. до 700 тыс. руб. и покрывает уже 99 % вкладов по
количеству и две трети по объему. Это и есть главное отличие от предыдущих кризисов: частные вклады защищены государством.
– Кризис 1998 года вы встретили в должности министра финансов. Как вы оцениваете
нынешние действия властей по преодолению текущего кризиса, будучи банкиром?
– Первые шаги слегка
момент, когда начался массовый отток капитала из России. Уже в августе огромное количество
денег нерезидентов и российских компаний утекло из страны. Ликвидность надо было
восстанавливать, как воду в сообщающихся сосудах, если мы хотим, чтобы она там осталась. В
то же время столь активных и скоординированных действий финансовых властей, как в этот
раз, я не наблюдал в России с 1990 года. Центральный банк, Минфин, ФСФР действуют
совместно, вырабатывают и быстро реализуют меры, хотя, на мой взгляд, надо сократить
временной промежуток между их объявлением и реализацией. Объявлено было много мер, а
реализовано пока всего пять: снижены резервные требования для банков, ФСФР изменила
правила биржевых торгов, сделана расшивка неплатежей на рынке репо, Минфин вывел
достаточно большие объемы денег на аукционы для банков и сделал послабления для
плательщиков НДС (по сроку) и экспортеров нефти. Правда, по поводу целесообразности
выделения из бюджета 500 млрд руб. на поддержку фондового рынка у меня лично большие
сомнения. Прямое участие государства в игре на фондовом рынке очень сильно влияет на
котировки, вызывая сомнения у остальных инвесторов в свободе этого рынка, в том, что он
будет развиваться нормально. И государству будет трудно уйти с этого рынка. Единожды зайдя
на него, можно очень долго там находиться, тем самым создавая искусственный рынок для тех
или иных бумаг.
– Какие из обещанных властями мер остались на уровне заявлений, какие возможные
предложения вовсе не прозвучали?
– Поскольку вслед за банками с невозможностью рефинансировать свои долги уже столкнулись
предприятия различных секторов экономики, помочь им смогут Внешэкономбанк в части
внешнего долга и крупные банки, если будут докапитализированы в ближайшее время, о чем
заявил президент. Но для этого нужно оперативно принять законы и внутренние инструкции.
Также было бы логичным постепенное замещение аукционов Минфина кредитованием банков
со стороны ЦБ, все же именно Банк России, а не бюджет является кредитором последней
инстанции. А затем придется менять весь механизм финансирования роста экономики, который сложился в последние четыре—пять лет: через изъятие нефтегазовой ренты в
стабфонд, внешние заимствования банков и корпораций, приток капитала в страну и покупку
валюты Центробанком как основным источником денежного предложения. Внешние рынки и