Эксперт № 03 (2014)
Шрифт:
figure class="banner-right"
figcaption class="cutline" Реклама /figcaption /figure
По расчетам МВФ, Россия вышла на шестое место в мире по объему валового внутреннего продукта уже в 2008 году. Правда, необходимо отметить: превосходство над тесной группой ближайших конкурентов — Бразилией, Великобританией и Францией — весьма незначительное, практически сопоставимое с погрешностью расчетов. Корректные выводы можно будет сделать на основе итогов Глобального раунда. Предварительный анализ опубликованных кратких результатов сопоставлений дает основания считать, что Россия остается шестой экономикой мира, уступая США, Китаю, Индии, Японии и Германии (см. график 2). Как скоро удастся обойти следующего ближайшего конкурента, Германию, будет зависеть от соотношения темпов роста каждой
Ожидаемые итоги Глобального раунда могут внести коррективы в приведенные косвенные расчеты, например в соотношение между Индией и Японией, между Россией и Бразилией и др. Получаемые на основе реальных обследований данные о ППС валют именно потому так ценны, что обосновывают точность, которую невозможно обеспечить путем косвенных расчетов. Все предварительные оценки (в том числе МВФ) будут уточняться после опубликования результатов Глобального раунда сопоставлений.
Инфляция «инвестиционного рубля»
Важные выводы на основе паритета покупательной способности валют позволяет делать структурный макроэкономический анализ. Одним из фундаментальных показателей, характеризующих интенсивность инвестиционных процессов как фактора экономического развития, является доля валового накопления основного капитала (ВНОК) в составе ВВП.
В России в 2011 году доля ВНОК в составе ВВП достигла 21,6%. Много это или мало? Достаточен ли такой уровень валового накопления основного капитала для качественного улучшения производственного потенциала? Как выглядит этот показатель в странах, чей опыт можно рассматривать в качестве ориентира? Например, в Германии в том же году доля ВНОК в ВВП составила только 18,1%, в США — 18,2%. Для весьма инерционных макроструктурных показателей — заметное различие. Однако такое прямое сопоставление структурных характеристик на основе национальных валют и, что еще важнее, национальных цен дает искаженный ответ на исходный вопрос: насколько достаточен уровень инвестиций в России по сравнению с другими странами? Пересчет ВВП в единую валюту (например, в доллары США) на основе паритета покупательной способности позволяет рассматривать этот вопрос, элиминируя влияние структур цен. Корректное сравнение с учетом ППС рубля, доллара и евро показывает, что доля валового накопления в составе ВВП России ниже, чем в США и Германии: в частности, в 2011 году при пересчете в доллары она составила 13,4%.
Столь существенные различия между оценками российского ВНОК в рублях и в долларах по паритету покупательной способности означают, что в действительности цены на инвестиционные товары и услуги в России выше, чем в развитых экономиках. Безусловно, один из факторов дороговизны российских инвестиций — необходимость приобретения и установки импортных машин и оборудования, рублевые цены на которые объективно весьма высоки. Однако нельзя абстрагироваться и от других факторов. Например, в 2010 году Счетная палата РФ сообщала, что стоимость строительства дорог в России в 2,6 раза выше, чем в Европе, и втрое выше, чем в США. При этом о сопоставимом качестве российских дорог говорить не приходится. А учитывая, что оценки Счетной палаты опираются только на документально подтвержденные расчеты, они могут рассматриваться как наиболее осторожные.
Сопоставления с учетом ППС валют дают дополнительные возможности для сравнительного анализа при определении ориентиров ускорения инвестиционных процессов.
«Калькулятор путешественника»
Весьма интересный анализ позволяет проводить еще один из ключевых показателей системы международных сопоставлений на основе ППС — индекс уровня цен (price level index, PLI). Этот индекс представляет собой отношение паритета покупательной способности к валютному курсу. Чем выше его значение, тем выше цены в экономике, валюта которой рассматривается. Например, паритет российского рубля к доллару США в 2011 году составил 17,35 руб./долл., а среднегодовой официальный курс — 29,37 руб./долл. Таким образом, в целом уровень цен в России в среднем составлял 59% уровня цен в США.
Любопытно также
Таблица:
Индекс уровня цен в 2011 г. (США = 1)
Уровень цен на услуги гостиниц и ресторанов в Норвегии в среднем в 2,25 раза выше, чем в США, в Мексике — в среднем на 28% ниже, чем в США. Практически в полтора раза дороже, чем в США, обойдутся путешественнику эти услуги в Швеции, Финляндии, Австралии, Швейцарии. Напротив, в Португалии, России, Мексике проживание в гостиницах и питание в ресторанах стоит дешевле, чем в США. Если путешественник планирует покупать в поездке одежду или обувь, в Норвегии это обойдется в среднем в 1,74 раза дороже, чем в США; зато в Мексике покупка одежды и обуви может стоить в среднем на треть дешевле, чем в США.
Конечно, не стоит рассматривать данные о ППС непосредственно как «справочник челнока», но корректный сравнительный анализ в контексте исследования, например, уровня жизни, национальной политики доходов, социальной защищенности населения или других подобных вопросов невозможен без применения сопоставлений на основе ППС валют.
Хиты сезона: мультиварка, весы, смартфон
Российский потребительский рынок сползает в стагнацию. В минувшем году, после небольшого послекризисного оживления в 2010–2012-м, динамика продаж снижалась практически на всех рынках
section class="box-today"
Сюжеты
Культовая вещь:
Как фантастика станет реальностью
Елка без елки
/section section class="tags"
Теги
Культовая вещь
Легпром
Гаджет
Россия
Россия
/section
В конце прошлого года исследовательские компании обнародовали свои оценки потребительских настроений, в большинстве своем если не панических, то глубоко пессимистических, с «отрицательным знаком». Наш собственный анализ показывает, что на потребительском рынке действительно наступает по нашим меркам стагнация и ожидать двузначных темпов роста уже не приходится. Но есть некоторые звоночки, позволяющие предполагать, что быстро мы не сдадимся. Например, низкий спрос на самые дешевые автомобили по сравнению со спросом на более дорогие и комфортные, или невероятный рост продаж смартфонов и планшетов, или очевидный рост продаж дорогой «здоровой» еды и встраиваемой техники. И речь идет не только о платежеспособном столичном рынке, но и о регионах. Возможно, отчасти эти капризы подкреплены развитым потребительским кредитованием и со временем наша стагнация уже будет больше походить на американскую или европейскую, но пока, по нашему мнению и по мнению многих предпринимателей, возможности для развития бизнеса на потребительском рынке у нас есть.
Посмотрим, как складывалась ситуация в отдельных рыночных сегментах и отраслях в течение года.
Упрощение до предела
2011–2012 годы были временем посткризисного восстановления российского рынка новостроек: цены и объемы продаж квартир на нем устойчиво росли. Однако в 2013 году тренд начал разворачиваться в сторону стагнации. Ситуация стала нестабильной: во многих городах в отдельные месяцы цены падали, да и продажи были меньше, чем в 2012 году.
В столичном регионе стагнация менее заметна. 2013 год, как и предыдущий, был достаточно успешным для застройщиков жилья. По крайней мере, крупные девелоперы не испытывали особых проблем с продажами: в некоторых домах компании-лидеры продавали до 150–200 квартир в месяц. Однако неприятный звоночек прозвучал и здесь: жилье перестало дорожать. В Москве цены на квартиры выросли на 2–3%, то есть меньше инфляции. В Подмосковье новостройки в среднем вообще не подорожали. Во многом это связано с затоваренностью рынка: в 2011–2012 годах около столицы было начато очень много новых проектов. В отдельных подмосковных городах (например, в Балашихе) из-за затоваривания рынка и плохой транспортной доступности наблюдалось даже снижение цены на 3–4%.