Эксперт № 40 (2014)

Эксперт Эксперт Журнал

Розничная атака госкомпаний

В первую тройку компаний по объему нового бизнеса (стоимости имущества) за первое полугодие 2014 года вошли «ВЭБ-лизинг» и «ВТБ Лизинг», поднявшиеся на первое и второе места соответственно (см. таблицу 2). Третье место заняла компания «Европлан». В совокупности на тройку лидеров приходится около 40% всего объема нового бизнеса (за первое полугодие 2013 года — 33%, 2012-го — 37%).

Таблица:

Таблица 2. Ренкинг лизинговых компаний России по новому бизнесу (стоимости имущества) за 1-е полугодие 2014 г.

В структуре новых договоров лизинга в первом полугодии 2014 по сравнению с

аналогичным периодом 2013-го произошли заметные изменения: доля государственных лизинговых компаний возросла на 7,2 п. п. (см. график 2), связано это с наращиванием розничных сделок (в первую очередь компаниями «ВЭБ-лизинг» и «ВТБ Лизинг») на фоне сокращения крупных сделок в железнодорожном и авиасегменте. Доля госкомпаний в структуре нового бизнеса (стоимости имущества) тоже возросла и составила 47,8%.

Доля железнодорожной техники в сумме новых договоров лизинга продолжает стремительно снижаться: если в первом полугодии 2013 года она достигала 34%, то в первом полугодии 2014-го — уже 22,3%. Авиасегмент после рекордного роста в прошлом году (его доля выросла с 2 до 19,8%) тоже сократился, его доля снизилась до 17,2%. Сегментами, показавшими положительную динамику новых сделок, стали грузовой (16%) и легковой (23%) автотранспорт. Значительный объем сделок, заключенных компанией «ВТБ Лизинг», вытянул в плюс и сегмент строительной и дорожно-строительной техники (без учета этой компании он сократился бы на 13%).

В целом по рынку положительные темпы прироста помимо автомобилей и строительной техники продемонстрировали еще девять сегментов. Среди них машиностроительное, металлообрабатывающее и металлургическое оборудование, недвижимость, суда. Но с учетом того, что эти сегменты между собой связаны слабо, а их доля в общем объеме рынка составляет около 21%, они не смогли переломить сложившуюся тенденцию сокращения лизингового рынка России.

Доля крупных компаний в структуре нового бизнеса за первое полугодие 2014 года снизилась до 53,2% (см. график 3). По мнению агентства, более высокая доля крупного бизнеса в структуре новых договоров лизинга в отличие от нового бизнеса связана со срочностью лизинговых договоров с такими клиентами. Крупные договоры, как правило, заключаются на более длительные сроки, что повышает разницу между ценой имущества и суммой договора. В крупных сделках также может быть выше ставка страхования имущества, что увеличивает дельту между договором лизинга и ценой имущества.

Негарантированные сделки

Помимо целого ряда преимуществ сделки с представителями малого и среднего бизнеса (МСБ) несут в себе значительные кредитные риски, поскольку этот сегмент очень чувствителен к изменениям в экономике страны. Согласно результатам анкетирования, заметная часть лизингодателей уже сейчас отмечает ухудшение взаиморасчетов между контрагентами в первом полугодии 2014 года и увеличение просрочек по договорам. Дальнейшее ухудшение макроэкономической ситуации в стране может обусловить заметный рост неплатежей некоторых клиентов компаний.

Проблемная задолженность* у ряда лизинговых компаний на 1 июля 2014 года составляет более 10% портфеля, что говорит о возможной потере значительной части будущих платежей. «Сегодня мы наблюдаем заметное падение спроса на новую технику, и, естественно, это негативно отражается как на лизинге, так и на кредитовании. К сожалению, у всех лизингодателей продолжает расти дебиторская задолженность. Даже если некоторые компании пытаются отрицать этот факт, тенденция налицо», — отмечает Владимир Добровольский.

В условиях наращивания сделок в розничном сегменте, более чувствительном к конъюнктуре экономики страны, эффективным инструментом снижения кредитного риска может стать

более активное участие лизинговых компаний в программах поддержки МСБ. Эти программы дают лизингодателям возможность повысить качество обеспечения по договорам и снизить уровень долговой нагрузки на лизингополучателей. «Использование поручительства гарантийного фонда может быть эффективным инструментом поддержки сделки, когда лизингополучатели не набирают требуемый лизингодателем аванс. Поручительство фонда вкупе с авансом дает также больше оснований для одобрения сделки, в случае расторжения которой может быть затруднена оценка рыночной стоимости имущества», — комментирует Антон Купринов , исполнительный директор Фонда содействия кредитованию малого бизнеса Москвы.

Размер ответственности фондов по одному поручительству может составлять до 50–70% суммы обязательств заемщика (в зависимости от масштабов фонда объем поручительства может доходить до 70 млн рублей). Кроме того, при неуплате лизингодатель сможет истребовать денежные средства с должника оперативнее, чем в случае судебных разбирательств. Сотрудничество с гарантийными фондами дает возможность привлекать надежных клиентов, у которых выполнение обязательств по лизинговым договорам обеспечено государством. Использование гарантий фондов в лизинговых сделках будет стимулировать интерес потенциальных клиентов к услугам лизинговых компаний. Очевидно, что из-за небольшого объема поручительства этот инструмент будет востребован скорее в розничных сделках.

Таблица:

Таблица 3. Топ-10 сегментов рынка по предметам лизинга

Тем не менее гарантийный механизм на лизинговом рынке еще в должной степени не налажен. «Условия по гарантиям лизинга не всегда отвечают потребностям МСБ. Мы проработали этот вопрос с госорганами, изучили статистику по имуществу, для приобретения которого использовались различные формы господдержки, учли положительный опыт работы Сбербанка, — рассказывает Дмитрий Ерошок , генеральный директор “Сбербанк лизинга, — и в данный момент мы готовим отдельный продукт, ориентированный на потребности предприятий МСБ с возможностью использования механизма поручительства гарантийных фондов. В 2014 году планируем запустить это предложение в нашей региональной сети и через региональные гарантийные фонды».

Текущий уровень мультипликатора капитала (отношение внебалансовых обязательств к капиталу) гарантийных фондов свидетельствует о наличии потенциала роста поручительств, объем которых может покрыть, по оценкам «Эксперт РА», примерно 15% нового бизнеса розничного сегмента. Столь значительный объем неиспользованных поручительств дает лизингодателям дополнительные возможности наращивания портфеля и снижения кредитного риска на одного клиента. Стоит заметить, что часть этого объема гарантий могут выбрать банки при кредитовании МСБ.

Таблица:

Таблица 4. В 2014 году новый бизнес может сократиться на 20%

Сейчас лизингополучатели активно пользуются не гарантиями, а субсидиями по авансовым и лизинговым платежам. Эта программа дает возможность покрывать 25–30% лизинговых платежей. Как правило, гарантии оказывают гораздо меньшее влияние на решения лизинговых компаний, чем, например, на банковские решения при одобрении кредита. При кредите поручительства гарантийных фондов могут способствовать снижению процентной ставки и увеличению объема кредитования. Кроме того, такой тип обеспечения выгоден банкам потому, что гарантии фондов имеют высокую категорию качества обеспечения, что не требует создания крупных резервов согласно Положению Банка Росссии № 254-П, и как следствие, позволяют снизить давление на капитал. Такие послабления не распространяются на лизинговые компании, поэтому у них меньше мотивов использовать гарантии.