Инвестирование в акции. Практический курс
Шрифт:
Облигации – это когда компании или правительства берут деньги в долг. За пользование этими деньгами они регулярно платят проценты (так называемые купоны). Доходность облигаций фиксирована, стоимость облигаций со временем может немного меняться в ту или иную сторону в зависимости от изменения ставки центробанка и новых выпусков облигаций, но не так сильно, как у акций. Таким образом, риск при покупке облигаций намного меньше, чем при покупке акций (если только вы не покупаете облигации эмитента, у которого высок риск дефолта, то есть он может обанкротиться). Самыми безопасными облигациями в мире считаются долгосрочные казначейские
Таким образом, главное отличие акций от облигаций, это то, что при покупке акций – вы получаете долю компании, а при покупке облигаций – вы даете деньги в долг компании или правительству. Инвесторы, которые хотят спать спокойно, большую часть средств держат в облигациях, соглашаясь на меньшую, но фиксированную доходность и сохранность сбережений. Инвесторы, которые готовы идти на риск, покупают акции, в надежде получить большую доходность (рост стоимости акций + дивиденды). Но как правило, большинство инвесторов, имеют в своем портфеле оба вида инструментов, в той или иной пропорции.
Как уже говорил во введении, в этой книге мы будем говорить преимущественно о рынке акций, потому что, как нам кажется, они более интересны и потому что при инвестировании в акции можно получать бОльшую доходность, нежели при инвестировании в облигации, хотя имеется больше рисков. Кроме того, согласитесь, ведь приятнее владеть долей известных российских и международных компаний, получать часть их прибыли в виде дивидендов, нежели просто давать деньги в долг в виде облигаций. Как по мне, это очень круто!
Как Формируется Цена Акции
Во-первых, стоит отметить, что не у каждой компании имеются акции, которые торгуются на бирже. В России это публичные акционерные общества, в Соединенных Штатах, например, это так называемые публичные компании. Как уже упоминали, размещение акций на бирже называется IPO или initial public offering – т.е. первичное публичное размещение. Компания выбирает какое количество акций она разместит и по какой номинальной стоимости. После размещения акций на бирже, любой инвестор, будь то физическое или юридическое лицо, может купить акции через зарегистрированных на бирже брокеров. После IPO цена акций уже регулируется независимо от самой компании, а в результате спроса и предложения на рынке.
Соответственно, если вы перемножите количество всех акций компании на их текущую стоимость, вы можете понять сколько стоит та или иная компания. Это называется капитализация компании. Например, Apple уже давно покорило отметку в 2 триллиона долларов. В России на начало 2021 года тремя крупнейшими компаниями по капитализации являются Сбербанк (6 трлн руб), Газпром (5,4 трлн руб) и Роснефть (5,4 трлн руб).
Кстати, стоимость компании Apple превосходит стоимость всех компаний, размещенных на Московской бирже раза в три, а также ВВП отдельных стран, включая Россию или Нидерланды, например. Просто чтобы представить себе весь масштаб американских компаний.
Как уже сказали, после размещения акций на бирже, они переходят из рук в руки (т.е. торгуются на бирже). Рыночная цена обычно устанавливается
Котировка предполагает наличие двух цен:
Цена приобретения, по которой покупатель выражает желание приобрести акцию, или цена спроса (bid price) – цена бид.
Цена предложения, по которой владелец или эмитент акции желает ее продать – цена предложения (offer price) – офферта.
Между ними и находится цена исполнения сделки, т.е. цена реальной продажи акций, называемая курсовой (рыночной) ценой.
Рост цены возможен только в том случае, если покупатели агрессивнее продавцов, то есть баланс сил сместился в пользу спроса. Но здесь нужно понимать такой нюанс. На рынке всегда количество продавцов равно количеству покупателей. Если кто-то купил 1 акцию, значит, кто-то продал эту акцию. Рынок растёт не потому, что стало больше покупателей на рынке, а потому что покупатели стали более агрессивными. Увеличилось желание покупать. Это значит, что покупатели в данный момент времени готовы купить что-либо по цене, которая выше рыночной. Они за каждый следующий контракт предлагают всё более и более высокие цены, потому что по старым (более дешёвым) ценам уже никто не продаёт. Давайте рассмотрим пример.
Сейчас одна акция компании A стоит 100 рублей. Вдруг возникает много желающих купить эту акцию по 100 рублей (увеличивается спрос). Однако продавцов, которые готовы продать за эту цену, на всех не хватило, и остались неудовлетворённые покупатели, которые ещё хотят купить эту акцию, но уже не могут. Тогда эти покупатели предлагают за эту акцию уже 110 рублей, находятся ещё продавцы, которые готовы продать акции за эту немного более высокую цену, но опять всем желающим не хватило. Тогда всё повторяется по кругу, тем, кому не хватило акций по 110 рублей, уже предлагают за неё 120 рублей и так далее. Вот так цена нашей акции уже выросла до 120 рублей.
То же самое и в обратной ситуации. Например, поступила не очень хорошая новость об убытках в компании. Много держателей акций захотели ее продать, но покупатели тоже осторожны и не хотят покупать акцию по такой цене. Поэтому продавцы начинают постепенно предлагать все более низкие цены с надеждой, что найдутся покупатели, которые купят эти акции. И такие покупатели находятся, потому что они верят, что через какое-то время эти акции поднимутся обратно в цене. Поэтому покупателей еще часто называют оптимистами, а продавцов пессимистами.
Таким образом, спрос и предложение определяют цену товара. Растёт спрос – растёт цена, растёт предложение – цена падает. А спрос и предложение в свою очередь определяются ожиданиями продавцов и покупателей о том, что будет с ценой акции в будущем. Таким образом, весь фондовый рынок базируется во многом на психологическом факторе ожидания игроков, что будет дальше: в мире, стране, экономике, и с компанией. Понимая эти принципы движения рынка, вам будет гораздо проще распознавать ситуации на рынке. Тем самым вам будет проще определять тренд, прогнозировать цену акции и зарабатывать на этом.