Инвестирование в акции. Практический курс
Шрифт:
Тест 1
1. Какой один из способов понять какой тип инвестора вам больше подходит?
А) Если готов вкладывать большие суммы, то я долгосрочный инвестор.
Б) Задать себе вопрос "Как много времени я готов уделять отслеживанию новостей на фондовом рынке, компании и в мире".
2. Что такое IPO?
А) Организационно-правовая форма организации, так же как, например, АО, Plc или Ltd.
Б) Первичное публичное размещение акций компании на фондовой бирже, после которого акции компании становятся доступны для покупки и продажи широкому кругу инвесторов.
3. От чего зависит цена акции на бирже?
А) Цена акций устанавливается в результате спроса и предложения
Б) Компания сама устанавливает цену акций в зависимости от конъюнктуры на рынке.
Ответы: 1-Б, 2-Б, 3-А
Фундаментальный анализ
Как понять, когда покупать и продавать акции. Для этого используется несколько основных видов анализа: фундаментальный, технический и сравнительный анализ.
Фундаментальный анализ – это когда вы изучаете новостной фон, причем как в экономике в вашей стране и в мире (это макроэкономика), так и новостной фон и финансовые показатели по самой компании, в которую вы инвестируете.
Например, если вышла новость о том, что снижаются процентные ставки в США, то можно ожидать рост рынка акций, потому что теперь компаниям будет дешевле брать кредиты, а инвесторам выгоднее вкладывать в акции, чем в облигации.
Если вышла новость о том, что запасы в нефти в США снизились, то это подстегнет рост цен на нефтедобывающие компании. А если увеличивается цена на нефть, то тогда будут снижаться акции авиакомпаний, потому что существенная часть их расходов – это керосин.
То же самое, если выходят новости о той или иной компании, особенно в том, что касается их отчетов по прибыли по итогам квартала или года. Или если они объявляют об увеличении размера дивидендов, как это было в 2019 году с Газпромом, когда на объявлении о росте дивидендов, акции Газпрома взлетели на 50% за очень короткое время.
Глобальные движения капитала
Давайте начнем с глобальных моментов и постепенно будем переходить ближе к национальным рынкам.
Во-первых, мировая экономика, если брать очень глобально, подразделяется на 2 лагеря – страны с развитой экономикой, это США и Канада, Западная Европа, Великобритания, Япония, Австралия, Сингапур, с одной стороны, и страны с развивающейся экономикой, это Китай (несмотря на то, что это уже вторая экономика мира по ВВП), Латинская Америка, Индия, Азия, Россия и т.д. Иногда страны подразделяют еще и на третью группу – страны с переходной экономикой, либо рассматривают внутри развивающихся стран еще и новые индустриальные страны, но на финансовых рынках для простоты понимания мы будем исходить только из двух категорий.
Чем же отличаются развитые и развивающиеся рынки?
Развитые рынки характеризуются более стабильной и диверсифицированной экономикой, высокой долей сферы услуг в экономике, высоким уровнем дохода на душу населения, относительно низкой инфляцией, прозрачными законами ведения бизнеса, развитой инфраструктурой, либерализацией рынков, низкой долей государственного участия, большой долей инвестиций в человеческий капитал.
В развивающихся странах, в экономике зачастую большую роль играет государство, то есть крупнейшие компании, как правило, являются государственными, экономика мало диверсифицирована, из-за чего кризис в одной отрасли может повлиять на всю экономику. Денежно-финансовая система зачастую бывает нестабильна, что может выражаться, помимо прочего, в высокой волатильности национальной валюты и инфляции. Кроме того, может иметь место коррупция и непрозрачность ведения бизнеса, что увеличивает риски для иностранных инвесторов.
В
Что касается рынка акций в развитых странах, то в связи с большой конкуренцией, насыщенностью рынка и зачастую высоких налогов, доходность здесь немного меньше, чем в развивающихся странах. Но это конечно не касается высокотехнологичных компаний гигантов, которые работают во всем мире, наподобие Google, Amazon, Apple и т.д.
В развивающихся странах более высокая инфляция, и более высокие ключевые ставки центральных банков делают государственные облигации более выгодными по сравнению с облигациями развитых стран. Однако здесь присутствует риск дефолта по государственным обязательствам, как это например, происходило в последние годы в Греции, Венесуэле, Аргентине и некоторых других странах. Под дефолтом подразумевается, что государство не может исполнить своих обязательств и расплатиться с долгами, коими в принципе и являются облигации. На рынке акций, также, несмотря на более высокие риски по сравнению с развитыми странами, доходность здесь может быть выше на несколько процентов.
В связи с этим, практически все инвесторы часть своих активов держат в акциях, облигациях и валюте развитых стран, так как там меньше всего рисков. Однако, чтобы получить бОльшую прибыль, часть своих средств они инвестируют в активы развивающихся стран, где большая доходность, но в то же время присутствуют определенные риски.
И в связи с высокими рисками в развивающихся странах, будь то политические либо финансовые, в случае если нависает какая-либо кризисная ситуация на мировом рынке или в отдельно взятой стране, большинство инвесторов очень быстро уходят из развивающихся стран и переходят в более стабильные и безрисковые активы, как правило, американские государственные облигации. И так как мы знаем, что цена определяется соотношением спроса и предложения, то при уходе инвесторов с развивающихся стран, акции компаний и сама валюта в этих странах быстро падают, потому что они начинают продавать акции, а после этого продавать и саму валюту, чтобы выйти обратно в доллар или евро.
Это очень заметно бывает например каждый раз, когда в отношении России объявляют очередные санкции, и рынок моментально проседает, так же как и российский рубль, который может спокойно в такие моменты терять около 10% за неделю и 25% за полгода.
То же самое происходит и на других развивающихся рынках. Из-за большого негативного новостного фона о том, что скоро приближается очередной кризис на развивающихся рынках, многие инвесторы уходят из развивающихся стран и начинают вкладываться в долларовые активы. Из-за этого в частности, в последние годы падала турецкая лира и некоторые валюты азиатских и латиноамериканских стран.