Опционы. Полный курс для профессионалов
Шрифт:
1. Стратегии с использованием reverse knockin
2. Стратегия с использованием «недотроги»
3. Стратегия с использованием reverse knockout
20. Комбинированные опционные стратегии на базе экзотических опционов
1. «Связанный» опцион
2. Многоставочный форвард
3. Барьерный форвард (барьерный risk-reversal)
Часть IV
21. Маркетмейкинг: ценовая поддержка рынка
1. Основные понятия
2. Чтение ценовых листов
3. Определение цены стратегий
4. Определение дельты для хеджирования
22. Введение в управление портфелем опционов[87]
1. Основные понятия
2. Хеджирование безрискового портфеля
Часть V
23. Базовые принципы хеджирования опционами
1. Базовые концепции хеджирования
2. Начальные шаги в разработке программы хеджирования
3. Сравнение эффективности опционов со сделками спот и форвард/фьючерс
4. Хеджирование с использованием опционов
5. Заключительные шаги
Дополнительная информация к главе 23
24. Сложные стратегии хеджирования для инвесторов
Дополнительная информация к главе 24
25. Хеджирование: три проекции на стандартные стратегии
Часть VI
26. Форвардные и расчетные риски по сделкам спот, форвард и расчетный форвард[106]
1. Сделки спот
2. Форвардные сделки
3. Неттинг
4. Беспоставочные (расчетные) форварды (Non-Deliverable Forwards, NDF)
Дополнительная информация к главе 26
27. Кредитные риски опционных сделок
1. Краткая классификация опционов
2. Кредитные риски при торговле опционами
3. Разница между риском переоценки и риском поставки в форвардной сделке и сделке с опционами
4. Займ-(кредитно-) эквивалентный риск
28. Кредитные риски опционных стратегий
29. Кредитные риски экзотических опционов
1. Барьерные опционы
2. Бинарные опционы
30. Кредитные риски комбинированных позиций: опцион-spot/forward
1. Динамическое (дельта-) хеджирование
2. Позиции с неттингом
3. Позиции без неттинга
4. Торговля форвардами против опциона
Часть VII
31. Типичные ошибки контроля риска опционов
1. Установление лимитов на основании израсходованной премии при ведении дельта-нейтрального портфеля[119]
2. Установление жестких лимитов веги по коротким периодам
3. Установление общих лимитов для малокоррелирующих активов
4. Лимитирование потерь из-за истечения опционов (тета)
5. Лимитирование потерь при внезапном движении спота
6. Использование «смайлов»[120]
32.
1. Упрощенный подход к построению лимитов
2. Установление лимитов риска с использованием VaR[126]
3. Стресс-тесты
4. Практические аспекты построения стресс-тестов
Дополнительная информация к главе 32
Часть VIII
33. Личностные факторы в оценке риска
1. Теоретический подход к персонализации риска
2. Индивидуальная психология и отношение к реальности
3. Принятие решения как преодоление собственных противоречий
34. Самоконтроль психологических факторов при инвестировании
1. Влияние времени на оценку риска[134]
2. Неправильная база анализа для прогнозов
3. Совет мудрого питона Каа: «Будь осторожен, вылезая из своей кожи… Обратно влезть сложно»
4. Чем проще – тем надежнее, чем интереснее – тем опаснее
Дополнительная информация к главе 34
35. Проблемы со стандартными методами минимизации риска
1. Бесполезные «полезные» советы
2. Информационные потребности: королевство кривых зеркал
3. Противоядие как яд
4. Альтернативный подход
Дополнительная информация к главе 35
Заключение
Приложение
I. Математические модели, лежащие в основе опционов
1. Базовые понятия. Выведение формулы опциона колл
2. Параметры цены опциона
3. Влияние на модель фактора дивидендов
4. Цена опциона пут. Формула паритета пут/колл
II. «Греки» – параметры, используемые в управлении портфелем
1. Дельта
2. Тета
3. Гамма
4. Взаимосвязь параметров
5. Вега
6. Ро
III. Американские опционы. Опционы на фьючерсы, валюты, сырье, акции и облигации
1. Опционы американского стиля
2. Опционы на валюту
3. Опционы на фьючерсы
4. Сравнительная таблица формул опционов на акции, облигации, драгоценные металлы, нефть, базовые металлы
Библиография
Термины и определения
notes
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45