Итоги № 44 (2011)

Итоги Итоги Журнал

Кстати, о том, как оценивает ситуацию Центробанк, Алексей Улюкаев расскажет в следующем номере «Итогов». А подробнее — на Дне Банкира.

И, наконец, слова благодарности в адрес партнеров Дня Банкира — ВТБ24, компании КРОК, а также нашего медиапартнера «Вести FM»: полезное делаем дело, спасибо.

Наталья Калашникова

Первый пошел / Дело / Капитал / Акции

С 5 октября, то есть за неполный месяц, российский индекс ММВБ вырос почти на 20 процентов. При высоких ценах на нефть рубль не заставил себя ждать и бодро укрепился

к доллару — с отметки 32,6 рубля за доллар на 8 процентов. Некоторые эксперты полагают, что локальный потенциал для роста практически себя исчерпал и тем, кто нынешний шторм решил все-таки переждать в бумагах, пора бы подумать о выходе в кэш. Один из поводов для размышлений дает коррекция, случившаяся 28 октября: запала от частичного решения греческой проблемы (списание 100 миллиардов евро долга) хватило только на одну торговую сессию. Инвесторы прекрасно понимают, что озвученных планов по спасению Афин явно недостаточно, чтобы вызволить европейскую экономику из предкоматозного состояния. Следующими на очереди со своими проблемами стоят Италия и Испания. Если и им придется объявить дефолт (пусть и частичный), никаких фондов финансовой стабильности в триллион евро не хватит.

Купи-продай / Дело / Капитал / Купи - продай

Александр Потавин, руководитель аналитической службы «Айти Инвест — Проспект»:

— Европейские лидеры наконец-то утвердили антикризисные меры. Цена вопроса — списание 30 процентов вложений в греческие облигации и обязанность европейских банков привлечь 106 миллиардов евро дополнительного капитала. На ожиданиях и по факту принятия этого плана можно было наблюдать стремительный рост биржевых индексов, укрепление позиций евро против доллара (до уровня 1,41 доллара за евро) и, как следствие, стремительный взлет цен на сырье. Какое-то время фондовые индексы могут продолжить этот спекулятивный рост. Однако с учетом того, что индекс ММВБ за неполный месяц вырос уже на 23 процента, создалась существенная перекупленность в отдельных ликвидных бумагах. Но даже с учетом этого спекулянтам не стоит играть на понижение. Лучше дождаться сильного сигнала на открытие «коротких» позиций, например когда индекс ММВБ поднимется значительно выше отметки в 1520 пунктов. Нужно лишь немного подождать. Не думаю, что снижение будет длительным, но поиграть на нем стоит, ведь проблемы слабой европейской экономики никуда не делись.

Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка:

— Несмотря на общий позитивный настрой инвесторов на фоне относительно успешного завершения экстренного саммита ЕС, на этой неделе вероятна неглубокая техническая коррекция рынков. Охлаждение может наступить после заседания ФРС США, ожидаемый позитив от которого уже отчасти заложен в текущих котировках. Из выходящей статистики особое внимание стоит обратить на ежемесячные данные о состоянии рынка труда в США, а также на индекс деловой активности в производстве. Ожидаемые уровни по индексу ММВБ — 1450—1550 пунктов, нефть сорта Brent, вероятно, останется в диапазоне 110—115 долларов за баррель, котировки золота — 1680—1750 долларов за унцию. Привлекательность для покупателей сохраняют акции нефтегазовых компаний, которые можно рекомендовать к покупке после коррекции рынка.

Сабина Мухамеджанова, старший аналитик «Ренессанс Управление Активами»:

— За прошедшую неделю индекс РТС прибавил еще около 10 процентов на оптимизме относительно плана выхода Европы из долгового кризиса. Среди лидеров роста стоит отметить акции металлургов (НЛМК и «Северсталь»), «Газпрома» (после новостей о возможном увеличении дивидендов), «Уралкалия» (после объявления новой стратегии, предполагающей существенное увеличение мощностей в течение 10 лет). Хуже рынка выглядели акции ГМК «Норильский никель» на фоне новостей о грядущем снижении доли компании в индексе MSCI. На этой неделе состоится саммит «большой двадцатки», в ходе которого должны проясниться технические детали, касающиеся увеличения Европейского фонда финансовой стабильности. Кроме того, внимание рынков будет приковано к заседанию Федеральной резервной системы США.

Фишка недели / Дело / Капитал / Фишка недели

Всю прошлую неделю огромная толпа частных инвесторов пикетировала регистратор «Компьютершер», собиравший заявки на выкуп акций «Норильского никеля». ГМК объявил, что с 28 сентября по 28 октября готов приобретать свои акции по цене, которая существенно выше рыночных котировок. Пожелавших на этом заработать оказалось так много, что «Компьютершер» не смогла обработать все заявки. В итоге часть спекулянтов, понимая, что им ничего не светит, решила избавиться от акций во вторник, вызвав обвал котировок «Норникеля» более чем на 5 процентов.

Темная лошадка / Дело / Капитал / Темная лошадка

Глобальные депозитарные расписки компании «Полиметалл» могут быть включены в расчет британского фондового индекса FTSE. Аналитики считают, что это событие благоприятно скажется на бумагах российского эмитента: мол, включение их в список самых-самых сделает бумаги «Полиметалла» более ликвидными. Сейчас, когда происходит обмен российских акций компании на Polymetal International, некоторые владельцы предпочтут получить деньги, что держит бумаги под давлением. Тем не менее инвесторы, полагают аналитики, могут «поймать» порядка 30 процентов роста. Стоит только подождать...

Нужен ли экономике мировой центральный банк? / Дело / Бизнес-климат

Empty data received from address [].

Поиграли — и хватит / Дело / Капитал / Загранштучки

Прошла информация о том, что крупнейший разработчик онлайн-игр для соцсетей — компания Zynga — может провести публичное размещение акций в середине ноября. Ее владельцы и топ-менеджмент рассчитывают на то, что предприятие, существующее всего-то 4 года, будет оценено инвесторами более чем в 11 миллиардов долларов. При этом стоимость компании сейчас оценивается аналитиками примерно в 7—9 миллиардов. Размещение акций Zynga является в своем роде уникальным событием, поскольку до нее на рынок еще не выходил ни один разработчик игр для соцсетей. В принципе это неудивительно, поскольку и самая большая сеть Facebook не торопится с IPO. Поэтому имеет смысл поговорить о Zynga подробнее.

Всего ее клиентов (игроков) по всему миру насчитывается около 270 миллионов человек, из них в Facebook — 230 миллионов. Компания демонстрирует бурный рост во многом благодаря мощному развитию детища Марка Цукерберга. По итогам 2010 года чистая прибыль Zynga составила 90 миллионов долларов при выручке 597 миллионов. По нашим прогнозам, в 2011 году выручка компании может приблизиться к отметке в 1,5 миллиарда долларов, а прибыль — к 0,5 миллиарда.

Из прочих публичных компаний игрового сектора, которые представлены в социальных сетях, можно выделить только Electronic Arts (биржа NASDAQ, тикер ERTS). В 2009 году она купила за 400 миллионов долларов компанию Playfish, занимающуюся разработкой игр для социальных сетей (Restaurant City, Pet Society и т. д.). На момент покупки Playfish акция Electronic Arts стоила 19,53 доллара, сейчас одна бумага оценивается в 24,5 доллара, но так как эта компания большая и занимается разнообразными проектами, сложно судить о влиянии подразделения социальных игр на ее стоимость. Впрочем, известно, что по итогам 2011 года Electronic Arts ожидает получить не менее 20 процентов выручки за счет игровых приложений для мобильных устройств и социальных сетей.

Главный «социальный» проект EA и Playfish — это, конечно, The Sims Social, запущенная в августе 2011 года. Игра занимает одно из лидирующих мест среди приложений Facebook и продолжает набирать обороты. На данный момент уже около 8 миллионов человек ежедневно играют в Sims. Бурно развивается и азиатский рынок социальных игр. Крупнейший игрок — китайская Happy Elements. Одним из ее популярных проектов является игра My Fishbowl, аудитория которой превышает 1,5 миллиона. В 2011 году Happy Elements привлекла более 30 миллионов долларов инвестиций.