Не верьте цифрам!

Богл Джон

Баффетт У. Письмо к акционерам, годовой отчет Berkshire Hathaway за 2002 г. 21 февраля 2003 г.

246

Гринспен против Баффетта, The Motley Fool, 8 мая 2003 г., http://www.fool.com/news/take/2003/05/08/greenspan-vs-buffett-take030508.aspx.

247

К сожалению, у меня нет времени, чтобы подробно обсудить еще одну перспективную инновацию в отрасли взаимных фондов – «пенсионные фонды с заданной датой». Теперь инвестор может выбрать фонд с датой закрытия, соответствующей его выходу на пенсию, и менеджер

фонда будет постепенно уменьшать долю акций и увеличивать долю облигаций в портфеле по мере приближения этого срока.

248

Питерс Т., Уотерман-мл. Р. В поисках совершенства. Уроки самых успешных компаний Америки. – М.: Альпина Паблишер, 2011.

249

На основе моей торжественной речи на церемонии вручения дипломов выпускникам Школы делового администрирования им. Уильяма Саймона Рочестерского университета 11 июня 2000 г.

250

Смит А. Теория нравственных чувств. – М.: Республика, 1997.

251

Novak M. Business as a Calling. – New York: Free Press, 1996.

252

Смит А. Теория нравственных чувств. – М.: Республика, 1997.

253

Шумпетер Й. Теория экономического развития. Капитализм, социализм и демократия. – М.: Эксмо, 2007.

254

Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. – М.: Гелиос АРБ, 2012.

255

На основе моей торжественной речи во время церемонии вручения дипломов выпускникам Колледжа делового администрирования им. Мэри-Джин и Фрэнка Смил Пенсильванского университета, 15 мая 2004 г.

256

В 1968 г. известный художник Энди Уорхол и основатель поп-арта прокомментировал состояние общества и его увлечение знаменитостями, когда воскликнул, что «все могут получить мировую известность за 15 минут». – Прим. ред.

257

На основе моей речи перед учениками Епископальной академии, Овербук, Пенсильвания, 2 декабря 2004 г.

258

Эта метафора взята мной из статьи в New Yorker от 1 апреля 2002 г., где она была использована для описания идей философа Карла Поппера.

259

Брукс Д. «Моральное самоубийство» а ля Вульф // New York Times. 2004. 16 нояб.

260

На основе моей напутственной речи на церемонии вручения дипломов магистров делового администрирования выпускникам Джорджтаунского университета, 18 мая 2007 г.

261

Хеллер Д. Уловка 22. – М.: Трамвай, 1995.

262

Для сравнения: в 2006 г. суммарная операционная прибыль компаний, входящих в S&P500, составила $787 млрд. Прибыль по основным секторам была следующей: финансовый – $215 млрд; энергетический – $121 млрд; здравоохранения – $79 млрд; индустриальный и технологический – по $81.

263

Чарльз

Мангер, из выступления перед группой финансовых директоров фондов, Санта-Моника, Калифорния, 14 октября 1998 г.

264

Своекорыстное, потому что в 1975 г. я создал первый в мире индексный фонд.

265

Воннегут К. Джо Хеллер // New Yorker. 2005. 16 мая.

266

На основе моего выступления перед студентами Латинской школы в Роксбери, Массачусетс, 30 марта 2009 г.

267

Это стихотворение в переводе М. Лозинского можно прочитать здесь:– Прим. ред.

268

Перевод девиза Mortui vivos docent на гербе Роксберийской латинской школы.

269

На основе моего напутственного обращения к выпускникам Тринити-колледжа 23 мая 2010 г.

270

Биографы Черчилля утверждают, что речь «Никогда не сдавайтесь» была произнесена им в Хэрроу в 1941 г. Возвращался ли он туда 20 лет спустя, как гласит легенда, доподлинно неизвестно. Но в любом случае это потрясающая история.

271

Черчилль У. Вторая мировая война. В 6 томах (комплект из 3 книг). – М.: Альпина-нон-фикшн, 2011.

272

Черчилль У. История англоязычных народов (комплект из 4 книг). – М.: Гонзо, 2012.

273

На основе моей напутственной речи перед выпускниками Свободной школы технических профессий Уильямсона, Медиа, Пенсильвания, 28 мая 2009 г.

274

Wilson W. When a Man Comes to Himself. – New York: Harper & Brothers, 1901.

275

В этой цитате я взял на себя смелость заменить использованные Вильсоном слова «он» и «его» на более личные «вы» и «ваши».

276

Wanamaker J. The Life of Isaiah V. Williamson. – Philadelphia: J. B. Lippincott, 1928.

277

Слова «и своими руками» добавлены мной к оригинальному тексту, источник которого неизвестен.

278

Billington D. and Billington Jr. D. Power, Speed and Form: Engineers and the Making of the Twentieth Century – Oxford University Press, 2005.

279

Более того, в своей дипломной работе в Принстонском университете, написанной в 1951 г., я говорил о том, что взаимные фонды должны управляться «максимально эффективным, честным и экономичным образом». Если честность рассматривать как проявление нравственной красоты, эти идеи полностью идентичны.

280

Активы наших индексных фондов на основе индекса широкого рынка S&P500 на настоящий момент составляют $125 млрд; активы наших индексных фондов полного рынка – еще $95 млрд, что в сумме дает $220 млрд.