Основные принципы комплаенс-контроля

Татчук Максим

Основной целью управления страновым риском является ограничение либо снижение возможных убытков (потерь) организации при заключении ей сделок либо проведении ей операций, подверженных страновому риску, равно как и вступление в договорные отношения с клиентами/контрагентами, находящимися в различных странах, с учётом общей экономической и политической ситуации в соответствующей стране.

К основным задачам управления страновым риском следует отнести:

? постоянное наблюдение за страновым риском, возникающим в процессе деятельности, получение оперативных и объективных сведений об уровне странового риска;

? качественная и количественная оценка странового риска, определение приемлемого уровня странового риска;

? установление взаимосвязей между страновым риском и отдельными видами рисков с целью ограничения его влияния на другие виды рисков;

? принятие мер по поддержанию

странового риска на приемлемом уровне, не угрожающем финансовой устойчивости и репутации организации;

? мониторинг деловой репутации клиентов и контрагентов организации, являющихся резидентами соответствующих стран.

В процессе управления страновым риском организация обязана руководствоваться следующими основными принципами:

? принцип консервативности, при котором не заключаются сделки либо не проводятся операции с неприемлемо высоким уровнем странового риска;

? принцип комплексности, при котором уровень странового риска учитывается при оценке кредитного и рыночного рисков; при формировании кредитной политики организации, установлении лимитов на активные операции, лимитов на контрагентов и эмитентов, а также при управлении операционным, правовым и репутационным рисками;

? отслеживание информации о клиентах и контрагентах, являющихся резидентами соответствующих стран, в рамках процедур «Знай своего клиента [57] » и Customer Due Diligence [58] .

Страновой риск подразделяется на суверенный (риск, связанный с невыполнением обязательств перед организацией государственными и муниципальными органами соответствующей страны) и трансграничный (риск, связанный с невыполнением обязательств перед организацией резидентами соответствующих стран), подверженность которым может прямо или косвенно влиять на деятельность организации, и их возникновение может быть обусловлено как внутренними, так и внешними факторами, которые не зависят от финансового положения клиента/контрагента.

57

Англ. Know Your Customer (Counterparty) – принцип, при котором разрабатываются определённые мероприятия и процедуры, включающие порядок осуществления банковских операций и других сделок, программы идентификации клиентов, установления и идентификации выгодоприобретателей и пр.

58

Т. н. принципы должной осмотрительности, подразумевающие сбор и анализ широкого спектра информации о клиентах, их контрагентах, условиях предлагаемой/запрашиваемой клиентом операции (сделки) и пр.

Основные внутренние факторы странового риска связаны с операционным риском организации (недостаточное знание законодательства и обычаев делового оборота соответствующей страны, отсутствие доступа организации к коммерческим базам данных, недостаточный уровень квалификации персонала).

Внешними факторами, влияющими на уровень странового риска, являются изменения конъюнктуры финансового рынка и экономических условий, социально-политическая нестабильность, изменения законодательства, ухудшающиеся финансовые показатели проводимых операций, а также форс-мажорные обстоятельства в соответствующей стране.

Процесс управления страновым риском состоит из его идентификации, анализа и оценки, регулирования и управления (мониторинг и контроль).

Идентификация странового риска включает предварительный сбор и обработку необходимой информации для принятия решения о целесообразности заключения сделок либо проведения операций, подверженных страновому риску.

Анализ и оценка странового риска осуществляются на основе мониторинга финансово-экономических и социально-политических показателей, опубликованных в официальной отчётности государственных органов власти соответствующих стран, на основе анализа рейтингов, присвоенных странам международными рейтинговыми агентствами (Standart & Poor’s, Moody’s, Fitch), на основании сбора информации о долговых показателях, включая невыплаченные или реструктурированные долговые обязательства, доступа к финансированию (включая краткосрочное), к рынкам капитала и пр.

Также оценка риска проводится на основе изучения отчётов специализированных организаций, осуществляющих сбор, обработку массивов информации и оценку страновых рисков, мониторинга публикаций средств массовой информации [59] , а также на основании данных [60] ,

содержащихся в коммерческих базах данных.

Регулирование странового риска осуществляется посредством диверсификации, лимитирования и избежание странового риска.

В целях поддержания приемлемого уровня странового риска организация осуществляет диверсификацию страновых рисков и проводит анализ концентрации принимаемых рисков по страновому признаку.

59

В частности, см.:

? Рейтинг журнала Foreign Policy (также известен как «Рейтинг недееспособности государств» (Fragile States Index)) – индекс, целью которого является выявление государственных (политических) режимов, неспособных контролировать демографическую, политическую и экономическую ситуацию в стране, а также неспособных контролировать целостность государства.

? Рейтинг The Economist Intelligence Unit (EIU) – аналитическое подразделение, входящее в Economist Group (The Economist Newspaper Limited), подготавливающее ежемесячные страновые отчёты, экономические страновые прогнозы, отчёты по страновым рискам, отчёты по секторам экономики и пр. В основе данной оценочной модели для анализа берётся страновой разрез 100 государств с использованием в алгоритме отчёта четырёх составляющих: политический риск (22 % в общей оценке – 11 оценочных триггеров), риск экономической политики (28 % – 27 оценочных триггеров), экономико-структурный риск (27 % – 28 оценочных триггеров) и риск ликвидности (23 % – 10 оценочных триггеров). Полученный результат размещается в оценочной шкале в интервале от значения 0 (самый низкий риск) до значения 100 (самый высокий риск), порой конвертируемый в буквенную шкалу: от А до Е.

? Рейтинг Euromoney (ежемесячный журнал, основанный в 1969 г.), использующий для установления уровня странового риска 9 оценочных категорий: экономические данные (25 %), политический риск (производится на основе экспертных заключений по шкале от 0 (высокий риск) до 10 (низкий риск) – 25 %), долговые показатели (10 %), невыплачиваемые или реструктурированные во времени долги (10 %), кредитный рейтинг (10 %), доступ к банковским финансам (5 %), доступ к краткосрочным финансам (5 %), доступ к рынкам капитала (5 %), дисконт по форфейтингу (5 %). Получаемое значение риска варьируется от 0 (наибольший риск) до 100 (наименьший) либо в буквенном значении от ААА до N/R.

60

Экономические данные по стране, политический риск, плотность населения и наличие противоборствующих этнических групп, уровень эмиграции и иммиграции, уровень экономического неравенства, криминализация государства, раздробленность в силовых структурах и элите, рост реваншистских настроений и пр.

Установление страновых лимитов (лимитов странового риска), а именно установление максимального размера вложений организации в соответствующую страну (осуществление активных операций) с учетом суверенного и трансграничного рисков.

В страновой лимит включаются:

? суверенные обязательства государственных и муниципальных органов соответствующей страны;

? кредитные операции с корпоративными заёмщиками, в том числе неиспользованные кредитные линии;

? кредитно-депозитные операции с кредитными организациями резидентами соответствующих стран;

? денежные средства на корреспондентских счетах ностро в банках, являющихся резидентами соответствующих стран;

? операции с ценными бумагами с организациями – резидентами соответствующих стран;

? внебалансовые обязательства организаций резидентов соответствующих стран: аккредитивы без покрытия, гарантии, резервные аккредитивы (Standby Letter of Credit);

? открытые валютные позиции, выраженные в валюте соответствующей страны.

Страновые лимиты и их размеры устанавливаются нормативным документом в части лимитирования и определяются в процентном соотношении от активов организации. Пересмотр странового лимита проводится не реже двух раз в год либо по факту появления негативной информации в отношении той или иной страны.

Для снижения уровня странового риска организация использует дополнительные способы его минимизации (страхование сделок с клиентами и контрагентами – резидентами соответствующих стран, передача или распределение риска на контрагента, хеджирование сделок, резервирование).

В процессе управления страновым риском организация осуществляет постоянный мониторинг, включающий:

? мониторинг суверенных рейтингов, присвоенных международными рейтинговыми агентствами;

? мониторинг информации о финансово-экономической, социальной и политической ситуации в соответствующих странах;