Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации

Волков Алексей Алексеевич

1.5.2. Требования к инвестиционному предложению

При подготовке инвестиционного предложения необходимо учитывать следующие требования:

1. Ориентация документа на инвестора. Задачи:

– продать качественный товар, а не просить помощи;

– убедить инвестора к разделению рисков и веры в будущие доходы;

– призвать инвестора к сотрудничеству.

2. Ясность и краткость изложения:

– использовать по возможности

простой и понятный для инвестора язык;

– не использовать специальных терминов, для понимания которых инвестору надо использовать толковый словарь;

– если термины используются, то необходим глоссарий;

– использовать сокращения часто повторяющихся слов;

– найти наиболее точные слова, отражающие мнение автора.

3. Убедительность и достоверность (использование достаточных аргументов и доводов):

а) репутация и надежность автора:

– надежность источников информации;

– подтверждение оппозиционных точек зрения, аргументированное сравнение преимуществ и недостатков проекта;

– тактичность высказываний при описании конкурентов;

б) логичность и аргументированность изложения:

– строгая последовательность – возможность изучать предложение по шагам;

– прямые формулировки, которые относятся строго к предмету описания;

– описание в соответствии с выбранным образцом;

– четкое описание заключений и рекомендаций;

– использование специфических примеров;

– краткость даже при описании существенной информации;

– сопровождение утверждений достаточным объемом фактических данных;

в) соответствие требованиям инвесторов:

– мотивировать инвестора – демонстрировать инвестору его выгоды;

– показать, что ожидаемые выгоды перевешивают риски;

– учесть, соответствует ли предложение системе оценок, которую имеет инвестор (на какие проекты ориентируется, предпочитает большой или маленький риск и т. д.);

4. Возможно есть необходимость дополнительного иностранного языка:

– обычно английского;

– имеет смысл привлекать носителя языка.

5. Качество оформления документа:

– хороший переплет;

– вид многое может сказать;

– использование таблиц и графиков, что увеличивает наглядность;

– полиграфическое качество;

– документ не должен превратиться в яркий цветной иллюстрированный журнал.

6. Также необходимо учесть:

– конкретные требования к раскрытию финансовой информации;

– ограничения, накладываемые федеральным и региональным законодательствами.

На какие же вопросы должны ответить инвестор и соискатель инвестиций в процессе подготовки и рассмотрения инвестиционного

предложения? Выделим две группы.

1. Вопросы для понимания инвестора:

– Способно ли инвестиционное предложение захватить внимание инвестора и удержать его?

– Насколько можно предвидеть вопросы инвестора, и содержит ли инвестиционное предложение исчерпывающие ответы на эти вопросы?

– Как сделать так, чтобы инвестор не смог ответить «нет»?

– Что должен знать инвестор, чтобы принять решение?

– Насколько хорошо инвестор может представить себе объект оценки (область деятельности компании)?

– Что должен предпринять инвестор после прочтения инвестиционного предложения?

2. Вопросы для концентрации на потребностях инвестора:

– Что желает инвестор?

– Что наиболее важно для инвестора?

– Что инвестиционное предложение должно представлять для инвестора?

– Какую информацию ожидает увидеть инвестор в каждом разделе инвестиционного предложения?

– Какой эффект может оказать эта информация на решение инвестора?

– Как наилучшим образом представить информацию, чтобы убедить инвестора?

– Как инвестор будет воспринимать инвестиционное предложение?

– Какие возражения могут возникнуть у инвестора после прочтения ИП?

– Как можно нейтрализовать эти возражения?

– Как следует представить возможности компании, чтобы убедить инвестора в способности достижения указанных показателей?

1.6. Проспект эмиссии и сопутствующие документы

Проспект эмиссии рассчитан как на институциональных портфельных инвесторов, так и на частных акционеров и проходит обязательную регистрацию в ФСФР. Руководители компаний-эмитентов несут личную ответственность за содержание проспекта эмиссии.

Структура проспекта эмиссии обязательна. Объем проспекта эмиссии зависит от раскрытия всех требуемых пунктов. Точные требования к документам публикуются ФСФР и различаются для регистрации первичных и дополнительных выпусков. Перед обращением в ФСФР с заявлением о регистрации выпуска ценных бумаг необходимо получить точные свежие требования и формы документов.

Проспекту эмиссии сопутствует ряд других документов:

– заявление (по форме приложения 1 к Стандартам эмиссии акций, размещаемых при учреждении, и их проспектов эмиссии) – сдается эмитентом в регистрирующий эмиссию орган с описью документов;

– анкета эмитента;

– решение о выпуске акций.

После осуществления выпуска подготавливается отчет об итогах выпуска акций.

Ниже приводятся типовые структуры проспекта эмиссии и сопутствующих документов для регистрации первичного выпуска акций.