Деньги никому не нужны. Все хотят исполнения желаний
Шрифт:
Зачем же мы вообще следим за этой кошмарной сутолокой? Мы делаем это потому, что рынок ценных бумаг является лучшим способом финансирования тех, кто может наиболее эффективно распорядиться полученными средствами.
Лично я умею играть только в одну игру. Называется она «Создание долгосрочного инвестиционного портфеля, хорошо диверсифицированного по странам, отраслям и валютам и состоящего из крупных фондов, обладающих высшим рейтингом в своей отрасли». Но самое главное: я выбираю страны и отрасли на основе глобального стратегического анализа, обращая особое внимание на политические и экономические тренды, которые никто и ничто не в силах изменить, но которые многие по идеологическим или иным причинам предпочитают игнорировать.
Рассмотрим некоторые составляющие такого
Страны:
Китай
Китайцы хорошо образованы, ориентированы на успех и трудолюбивы. Тот, кто инвестирует в Китай, может быть уверен, что будет произведен продукт достаточно хорошего и быстро улучшающегося качества; он будет очень дешевым; если на внешнем рынке по тем или иным причинам возникнут проблемы со сбытом, всегда останется громадный неудовлетворенный внутренний спрос. Экономика Китая имеет огромный потенциал. Экономика страны ориентирована не только на экспорт, но и на обслуживание внутреннего спроса, поэтому она не будет сильно затронута кризисом и продолжит расти. Конечно, Китай имеет серьезную долговременную проблему: это авторитарный режим. Однако авторитарными долгое время являлись режимы Тайваня и Сингапура, что не помешало развитию этих стран. Кризис «уронил» китайские акции неоправданно низко, и они все еще остаются недооцененными. Моя рекомендация: инвестировать, но при этом не пропустить момент когда однопартийная система начнет серьезно мешать дальнейшему прогрессу Китая.
Индия
Вторая страна мира с населением, превысившим миллиард человек. Индия испытала на себе сильное влияние Великобритании, в результате страна развивается на демократических принципах, миллионы людей владеют английским языком, что в нынешних условиях очень полезно. Страна очень разноликая, сравнительно отсталая и, вместе с тем, динамичная, передовая. Кроме того, поскольку в Индии не было государственных программ по уменьшению рождаемости, страна молодая и одновременно перенаселенная. Это означает, что миллионы индийцев, как ранее китайцев, постараются найти себе место в других странах, создадут в них диаспоры, которые очень укрепляет страну с точки зрения международной торговли, дипломатии, инвестиций и доступа к новым технологиям. Громадный внутренний рынок Индии означает, что все, что делают индийские компании, всегда будет им востребовано. Индия обладает мощным потенциалом: чем больше индийцев получит образование, переедет в города, вольется в XXI век, тем сильнее окажется эта страна. Для долгосрочного инвестора Индия так же привлекательна, как Китай.
США
США – страна, где все работает, страна с лучшей в мире законодательной и судебной системой, настоящая «теплица» для бизнеса и персонального развития. Потенциал населения США огромен, потому что если человек там хочет достичь успеха, для этого есть все возможности. Система высшего образования в США – это настоящая фабрика по производству свободных и уверенных в своих силах и правах граждан, которым предоставлены все условия, чтобы они могли найти себя в жизни.
Однако примерно 20 лет назад в США началось то, что сегодня переросло в глубочайший кризис: США стали имперской, идеологизированной страной, правительство которой уверено, что всегда способно обмануть свой народ. Демократия – это когда народ может выражать свое информированное мнение. Но когда он не информирован и находится под полным контролем рекламщиков, демократические институты перестают функционировать. В США случилось именно это, а надежда, что президент Обама изменит ситуацию, не оправдалась. Например, американская автомобильная промышленность еще в 1980-е годы решила, что главное – это не делать хорошие машины, а убедить людей в том, что ее машины хороши. Результатом такой стратегии мог быть только полный крах, что, в конечном итоге, и случилось. Но здесь проявилась громадная сила американского бизнеса: он мгновенно адаптируется и исправляет допущенные ошибки. С выпуска очень средних на производство вполне конкурентоспособных автомобилей здесь перешли очень быстро.
Рынок ценных бумаг США я считаю нестабильным и инвестировать в него деньги пока не рекомендую.
Европейский союз
Осмысляя
Но эта идеология привела к созданию содружества государств, экономическая политика которого мне совершенно непонятна. Фермерам и рыбакам платят за то, чтобы они не выращивали урожай и не ловили рыбу, рабочим – чтобы они меньше работали, а уж когда работают, то за зарплату, в десять раз большую, чем у китайского рабочего.
Евро объединил страны с совершенно разным уровнем развития экономики, различные по квалификации и укладу жизни населения. Это не было бы проблемой, если бы Европейский союз был государством с единым правительством. Но проблема в том, что каждая из стран ЕС имеет свое правительство. Эти правительства разнятся как по сложности проблем, которые перед ними стоят, так и по своим возможностям. Например, в ЕС есть страны с низким уровнем коррупции, со свободной прессой, с сознательным и законопослушным населением. Но есть и страны с тотальной коррупцией и низким уровнем доверия к правительству. В таких странах уход от налогообложения – национальный спорт.
Вот и получается, что Греция живет на то, что ей удается взять из кармана Германии. Надолго ли хватит денег при такой «экономике»? Без бюрократической или идеологической подпорки многие европейские компании тут же окажутся неконкурентоспособными. А такие страны как Греция, Ирландия и Португалия не просто банкроты (это было бы еще полбеды), но категорически отказываются себе в этом признаваться.
Идеология фальшивого «объединения» нанесла значительный ущерб европейской экономике. Теперь должно произойти фундаментальное переосмысление всей идеологии ЕС и структуры европейской экономики. Единая валюта может существовать только в едином, централизованном государстве, где национальные правительства имеют очень мало власти. Если страны ЕС на это не согласятся, им нужно отказаться от единой валюты как можно скорее.
Так что пока инвестировать в европейские ценные бумаги я не рекомендую.
Россия
В России сегодня существует целый ряд фундаментальных и, казалось бы, неразрешимых проблем:
• отсутствует защита прав и свобод граждан и эффективная судебная система – а это фундамент капиталистической экономики;
• отсутствует эффективная система государственного управления;
• кредитно-банковская система функционирует по странным законам;
• российские компании находятся в руках неэффективных собственников, зачастую использовавших для прихода в бизнес и для ведения бизнеса административный ресурс;
• система образования неэффективна, не налажена система финансирования науки;
• крайне слабая инфраструктура;
• крайне низкая мобильность населения;
• невысокая конкурентоспособность обрабатывающих отраслей промышленности и сельскохозяйственного производства.
В контексте долгосрочного портфеля фондов, инвестиции в российский рынок ценных бумаг надо делать с большой осторожностью.
Отрасли:
Золото и сырье
Учитывая, что основные мировые валюты нестабильны и поддерживаются искусственно, очевидно, что часть инвестиционного портфеля должна находиться в чем-то, имеющем объективную ценность. Это, прежде всего, золото и платина.
Из вышеизложенного следует, что инвестиционный портфель, состоящий из фондов акций Китая и Индии, фонда золота и платины в слитках, фонда стран Юго-Восточной Азии (стран ASEAN), а также хедж-фонда, доход которого не зависит от направления движения рынка, должен, в случае, если инвестиция долгосрочная (на десять или более лет), принести инвестору более стабильный доход, чем портфели, вложенные на тех же условиях в другие активы. А если так, то этот портфель может быть рекомендован как корректное, рациональное решение для долгосрочного инвестора.