Стратегия корпоративного финансирования
Шрифт:
При невыполнении заказчиком обязанности уплатить установленную цену либо иную сумму, причитающуюся подрядчику в связи с выполнением договора подряда, подрядчик имеет право на удержание результата работ, а также принадлежащих заказчику материалов и оборудования до уплаты последним причитающихся сумм.
Подрядчик обязан экономно использовать предоставленный заказчиком материал, после завершения работ представить отчет об израсходовании материала, а также возвратить его остаток либо с согласия заказчика понизить цену работы с учетом стоимости оставшегося у подрядчика неиспользованного
Часто при строительстве объектов генеральный подрядчик привлекает для выполнения отдельных видов субподрядчиков. Тогда у генподрядчика возникает обязанность об оплате работ, выполненных субподрядчиком. При этом оплату генподрядчиком выполненных субподрядчиком работ осуществляют независимо от оплаты работ заказчиком генподрядчику. У заказчика обязанность по уплате работ субподрядчику возникает в случае, если между ними, с согласия генподрядчика, заключен договор на выполнение отдельных видов работ.
В договоре подряда указывают цену подлежащей выполнению работы или способы ее определения. Они включают компенсацию издержек подрядчика и причитающееся ему вознаграждение (прибыль). Цена работы может быть определена на основе составления сметы, которая после подтверждения ее заказчиком становится частью договора подряда.
Право собственности переходит от подрядчика к заказчику в момент приемки-передачи строительной продукции либо после полного расчета по договору строительного подряда.
Порядок отражения в бухгалтерском учете выполненных работ и формирования финансового результата по договору строительного подряда регулируют нормами Положения по бухгалтерскому учету «Учет договоров (контрактов) на капитальное строительство (ПБУ 2/94)» и Положения по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций от 30.12.1993 № 160. Данные положения применяют в части, не противоречащей нормам ПБУ 9/99 «Доходы организации» и ПБУ 10/99 «Расходы организации» от 06.05.1999.
Контрольные вопросы и задания.
1. Назовите основные формы оплаты строительно-монтажных работ.
2. Какие сведения предусматривают в договоре строительного подряда во взаимоотношениях между заказчиком и подрядчиком?
3. Приведите элементы, включенные в цену подлежащей выполнению работы. 6.4. Проектное финансирование
Как подтверждает практика индустриально развитых стран Запада, одним из наиболее перспективных методов финансового обеспечения реальных инвестиционных проектов является проектное финансирование. Данное направление инвестиционной деятельности имеет приоритетное значение для таких отраслей национальной экономики, как горнодобывающая промышленность (добыча нефти, газа, угля), электроэнергетика, развитие производственной инфраструктуры (строительство мостов, туннелей, плотин, автострад и т. д.).
Проектному финансированию присущи следующие особенности:
1) по специфике процесса – многообразная операция, сочетающая элементы кредитования и финансирования за счет собственных средств спонсоров и привлеченных источников (кредитов и займов);
2) по характеру участников – инициаторы
3) по технологии финансового обеспечения проекта – финансирование осуществляет созданная спонсорами проектная компания;
4) по источнику погашения задолженности – поступления (доходы), генерируемые проектом;
5) по распределению проектных рисков – кредиторы и инвесторы принимают на себя бoльшую часть проектных рисков;
6) по участию кредиторов и инвесторов в распределении прибыли предприятия – они принимают участие в распределении прибыли, генерируемой проектами, пропорционально доле участия в объеме финансирования.
На практике проектное кредитование и проектное финансирование имеют как одинаковые признаки (например, обязательное создание проектной компании), так и существенные различия в составе участников, распределении рисков между ними и др. Однако понятие «проектное финансирование» значительно шире понятия «проектное кредитование», прежде всего по составу участников инвестиционного процесса и разнообразию привлекаемых для реализации проекта финансовых ресурсов.
Для организации финансирования крупных проектов их инициаторы совместно с предполагаемыми участниками и в тесном взаимодействии с коммерческими банками разрабатывают детальное технико-экономическое обоснование и бизнес-план намечаемого проекта. Только после этого данные документы могут быть представлены на рассмотрение потенциальным инвесторам и первоклассным кредиторам (банкам), заинтересованным в реализации проекта. Полный цикл его реализации приведен на рис. 6.2.
Рис. 6.2. Проектный цикл: ключевые стадии и их содержание
К основным принципам проектного финансирования относят:
1) участие в проекте надежных партнеров, готовых способствовать его успешной реализации;
2) квалифицированную подготовка технико-экономического обоснования и проектно-сметной документации;
3) достаточную капитализацию проекта;
4) детальную разработку организации строительства и эксплуатации будущего предприятия (объекта), включая производство, транспорт, менеджмент, маркетинг и др.;
5) оценку проектных рисков и их распределение среди участников;
6) наличие соответствующего набора правового обеспечения и гарантий;
7) диверсификацию источников финансирования проекта (внутренних и внешних);
8) обеспечение технической и экономической жизнеспособности предприятия, созданного в результате реализации проекта, что позволяет генерировать достаточные денежные поступления для обслуживания обязательств перед кредиторами, инвесторами и другими контрагентами.