Покупка и продажа бизнеса в России
Шрифт:
Теперь рассмотрим приобретение акций иностранной компании.
В этом случае имеют место две валютные операции – перевод денежных средств и приобретение внешних ценных бумаг. Расчеты резидентов в иностранной валюте с нерезидентами по операциям с внешними ценными бумагами, включая расчеты и переводы, связанные с передачей внешних ценных бумаг (прав, удостоверенных внешними ценными бумагами), должны осуществляться через специальные банковские счета резидентов в российских уполномоченных банках.
В начале 2010 г. российским законодателем были упорядочены процедуры торговли на российском рынке ценными бумагами иностранных эмитентов.
В числе основного акта,
На данный момент этим актом урегулированы несколько общих вопросов.
Прежде всего, устанавливаются случаи и условия допуска к обращению иностранных ценных бумаг и к иностранным эмитентам, выпускающим данные бумаги. Помимо перечня возможных иностранных эмитентов (иностранные государства, международные финансовые организации и иностранные организации в определенных государствах) законодателем определены и требования, действующие с 1 февраля 2008 г., которым должны соответствовать иностранные финансовые инструменты, чтобы быть квалифицированными в качестве ценных бумаг. В качестве ценных бумаг квалифицируются только те иностранные финансовые инструменты, которым в соответствии с международными стандартами ISO 6166 и ISO 10962 присвоены коды ISIN и CFI (приказ ФСФР РФ от 23.10.2007 г. № 07–105/пз-н). Исключением являются векселя, чеки, коносаменты и аналогичные ценные бумаги, выданные в соответствии с иностранным правом.
Также приказом № 07–105/пз-н достаточно подробно прописаны документы, подтверждающие квалификацию иностранного финансового инструмента в качестве ценной бумаги:
1) документ организации, являющейся членом Ассоциации национальных нумерующих агентств, которым такая организация подтверждает присвоение (наличие присвоенных) иностранному финансовому инструменту в соответствии с международными стандартами ISO 6166 и ISO 10962 кодов ISIN и CFI;
2) документ профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего депозитарную деятельность, или иностранной организации, осуществляющей учет прав на иностранные финансовые инструменты;
3) уведомление федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг о квалификации иностранного финансового инструмента в качестве ценной бумаги.
Определяется и порядок совершения участниками финансового рынка операций с иностранными ценными бумагами, в частности:
– профессиональные участники рынка ценных бумаг при осуществлении профессиональной деятельности и проведении операций с иностранными ценными бумагами должны соблюдать требования к профессиональной деятельности и проведению операций с ценными бумагами, установленные федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации;
– управляющие компании акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, а также негосударственные пенсионные фонды при инвестировании в иностранные ценные бумаги должны соблюдать требования к инвестированию в ценные бумаги, установленные федеральными законами и иными нормативными правовыми актами РФ;
– профессиональные участники рынка ценных бумаг вправе осуществлять профессиональную деятельность и проводить операции с иностранными ценными бумагами, а управляющие компании акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, а также негосударственные пенсионные фонды вправе инвестировать в иностранные ценные бумаги при наличии у них документа,
– учет и переход прав на иностранные ценные бумаги осуществляется в Российской Федерации путем совершения соответствующих записей по счетам депо в соответствии с правилами депозитарного учета, установленными федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг не вправе осуществлять профессиональную деятельность и проводить операции с иностранными финансовыми инструментами, которые квалифицированы в качестве ценных бумаг в соответствии с нормами Положения о квалификации.
В качестве условий допуска также фигурируют:
– регистрация федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг проспекта таких ценных бумаг;
– принятие российской фондовой биржей решения об их допуске к торгам;
– при отсутствии в условиях выпуска ценных бумаг ограничений на обращение таких ценных бумаг среди неограниченного круга лиц и (или) предложение таких ценных бумаг неограниченному кругу лиц.
Законом предусмотрено, что помимо решения Российской фондовой биржи о допуске ценных бумаг к публичному обращению в Российской Федерации допуск ценных бумаг к обращению возможен и на основании по решению федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. При этом ценные бумаги должны соответствовать условиям ликвидности, уровню инвестиционного риска и возможности их предложения неограниченному кругу лиц в соответствии с личным законом иностранного эмитента.
В случае публичного размещения и (или) публичного обращения ценных бумаг иностранных эмитентов в Российской Федерации закон предусматривает учет прав на такие ценные бумаги у депозитариев соответствующими требованиям нормативных правовых актов Российской Федерации и федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг к таким депозитариям.
*
ФСФР РФ установлены специальные положения для допуска к обращению иностранных эмиссионных ценных бумаг.
ФСФР определен перечень иностранных фондовых бирж, листинг на которых обязателен для допуска иностранных ценных бумаг к торгам или размещению в России. В список бирж вошли 22 зарубежные торговые площадки, в частности Лондонская, Нью-Йоркская, Гонконгская, Немецкая фондовые биржи. В перечень же иностранных депозитариев включены 62 иностранные организации.
Также установлены требования к депозитариям, осуществляющим учет прав на иностранные ценные бумаги, и к брокерам, подписывающим проспект ценных бумаг иностранного эмитента.
По закону допуск бумаг иностранных эмитентов на российский рынок осуществляется решением биржи, но в соответствии с критериями ликвидности, которые разработала ФСФР. Однако ценные бумаги международных финансовых организаций допускаются к обращению решением ФСФР. В начале 2010 г. ФСФР был утвержден порядок определения ликвидности и уровня инвестиционного риска ценных бумаг, допускаемых к обращению решением ФСФР (приказ ФСФР от 9 февраля 2010 г. № 10–5/пз-н). В числе таких требований фигурирует обязательство эмитента выкупить ценные бумаги по цене, отклоняющейся от расчетной стоимости не более чем на 5 %, а также наличие российского брокера, подписавшего проспект ценных бумаг в числе лиц, осуществляющих выкуп данных ценных бумаг на торгах российской фондовой биржи. Причем реализация большинства требований должна производиться на основании личного закона иностранного государства данного иностранного эмитента.